【解剖大盤】
近期反覆強調要看恆指在5日均線的得失，今天恆指早段一度突破了這條線，但收盤依舊收在5日線的下方，顯示多頭信心還是不足。收盤跌0.07%。
這種行情相當窒息，昨日美股再度上漲，納斯達克指數馬上要破今年新高了。而這邊，還在年度低點附近徘徊。香港的標籤一直都是所謂的價值“窪地”，相對於A股確實估值相當的低。可即便如此，港股也沒有穩住，這就逼得想搞價投的資金都無處安放。私募大佬葛衛東怒噴：“比A股更難的是港股，顛覆了我三十年的投資經驗和知識，就算巴菲特索羅斯來了也一樣會被埋”。作爲頂級的私募大佬尚且如此無奈，可見今年這種行情確實是地獄級別的。要說這其中的原因，只能說一言難盡。
不過，也有具備先見之明的。近日，李嘉誠“經理人”、打理其私人投資的維港投資創辦人周凱旋透露，2021年1月，李嘉誠已曾不斷向她示警，強調當時市況屬山雨欲來風滿樓，之後將一落千丈，建議投資組合內的企業於當年年底前集資，令自身擁有充足資金，否則便將處於險境。她回顧當時約80%的投資公司已聽從相關建議，並留足資金、延長生命週期至24至36個月，結果“救了他們一命”。提前兩年就洞見，這種眼光確實非常人能預判。
看兩則新聞：1，據媒體報道，芯片巨頭英偉達正與馬來西亞富豪楊忠禮的YTL集團進行深入談判，談判內容圍繞着關於數據中心的交易。該合作伙伴關係或將爲東南亞企業謀福利，通過雲計算爲他們提供英偉達的人工智能芯片。近來，馬來西亞的半導體行業的外國直接投資顯著增加。
2，引述消息人士報道，蘋果(AAPL.US)將iPad的產品開發資源分配給越南，正與iPad組裝商比亞迪電子合作，將新產品導入流程(NPI)資源轉移到越南，這是公司首次將重點產品的NPI資源轉移到越南。據稱，iPad試產工程驗證將於明年2月中旬左右開始，預計會在明年下半年推出市面。這其中的內涵不言而喻。
外交部發言人華春瑩7日宣佈：應越南共產黨中央委員會總書記阮富仲、越南社會主義共和國主席武文賞邀請，中共中央總書記、國家主席習近平將於12月12日至13日對越南進行國事訪問。看看後面有何成果。
中指院數據顯示，今年首11個月，全國300個城市住宅用地推出及成交面積按年分別降21.5%及28%，反映整體低迷態勢未改。內房板塊繼續承壓，尤其是融創中國(01918)再跌19.37%，成交量放大到8.18億。融創昨天公佈，強制可轉換債券之第一次獲轉換約19.04億美元，佔初始發行額約69.23%，按每股6港元轉換價計，公司已向轉換持有人發行合共24.75億股。另外，融創11月合同銷售額按年降56.5%至35億人民幣。大跌說明債轉股的投資者迫不及待先套現出來。
近日，谷歌發佈目前規模最大、功能最強大的AI多模態模型Gemini 1.0。同時，AI文生視頻軟件Pika 1.0版本也於近期發佈，熱度迅速席捲全網。目前，多模態已成爲生成式AI重點發展方向，且有望成爲推動本輪AI熱點繼續前進的下一個增長點。雖然有人質疑其很多功能甚至不如GPT3.5，而且演示文稿存在“造假”嫌疑，但也不妨礙其熱度已經打出。市場積極挖掘AI+各種運用，如AI+機器人的創新奇智(02121)、微創機器人(02252)漲幅都在3個點以上。值得注意的是，沉寂很久的中興通訊(00763)終於底部迎來放量反彈，無論是AI的蓬勃發展還是數據要素，都對其有刺激，詳見板塊聚焦。
隨着谷歌、OpenAI不斷推出更先進的模型，未來很多AI創作的產品會如雨後春筍般湧現，那麼對知識產權方面的交易將產生巨大推動。板塊龍頭阜博集團(03738)近日與中廣影視衛星有限責任公司就“版權保護與交易平臺”合作項目進行簽約，並啓動了基於區塊鏈的一站式版權保護與交易綜合服務平臺的建設，平臺建成後可提供版權確權、保護、交易等圍繞版權經營工作的核心功能。該股今天漲4.51%，後市前景值得期待。
12月8日，在廣期所調整碳酸鋰期貨合約漲跌停板幅度後，碳酸鋰期貨主力合約2401實現10%漲停，報收10.31萬元/噸，連續兩日漲停後，再度回到10萬元大關以上，LC2407合約也獲得漲停。昨天說了，期貨空頭會被逼爆，但鋰電池股票不一定會跟隨。除了昨日提到的原因，還有一個，寧德時代回擊美國杜克能源切斷其儲能電池連接：產品已通過安全審查。簡單說就是產能很難出海消化。天齊鋰業(09696)跌1.84%，贛鋒鋰業(01772)微漲0.75%。
中共中央政治局12月8日召開會議，分析研究2024年經濟工作，主要要點：“明年要堅持穩中求進、以進促穩、先立後破，強化宏觀政策逆週期和跨週期調節，繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。要以科技創新引領現代化產業體系建設，提升產業鏈供應鏈韌性和安全水平”。目前看沒有超預期的東西。
恆指在這個位置，依然處於觀望狀態，要扭轉這種局面屬實很難，可上可下的局面本身對資金而言就是一種博弈性質。看看週末有什麼消息打破僵局。
【板塊聚焦】
近半年來，數據局就位、資產評估落地、數據基礎設施重點論述、“數據要素X”行動推出。各地政府層面，上海、北京、衡陽、長沙、四川、貴州，以及近日的安徽、海南等均出臺支持政策。
上海：率先制定重要數據目錄。12月7日，國務院印發《全面對接國際高標準經貿規則推進中國(上海)自由貿易試驗區高水平制度型開放總體方案》。
安徽：開展公共數據授權運營。12月7日，安徽省數據資源管理局發佈《安徽省公共數據授權運營管理辦法(試行)》(徵求意見稿)。
海南：大力培育數據要素市場。12月5日，海南省人民政府辦公廳印發海南省培育數據要素市場三年行動計劃(2024—2026)。
在各類政策的推動下，數據要素的建設在明顯提速。主要品種有：中興通訊(00763)、中國聯通(00762)、金山雲(03896)、長飛光纖光纜(06869)。
【個股掘金】
舜宇光學科技 (HK:2382)(02382)：出貨量有望迎來拐點 近兩月iPhone銷量較預期強勁
舜宇光學科技在港交所公告，11月，手機鏡頭出貨量同比上升29.3%，手機攝像模組出貨量同比上升49.9%，主要是因爲去年同期因整體智能手機市場需求疲弱而使得基數處於低位；車載鏡頭出貨量環比下降13.1%，主要是因爲客戶在年底進行庫存管控。
點評：蘋果iPhone組裝商富士康報告稱，今年10月至11月，iPhone銷量相比預期強勁，預計今年假期相關手機銷量依然將顯著增長。另外，據Trendforce報道，蘋果將於今年12月正式量產第一代MR產品Vision Pro，Vision Pro中國內地供應鏈比例提至60%左右。
最新催化：華爲目標在2024年出貨6000萬-7000萬部智能手機。相關消息人士表示，華爲已經向供應鏈追加了足夠數量的訂單，確保2024年全年能夠達到這一出貨數字。這對整個消費電子都會起到信心提振，公司模組訂單有望進一步好轉。同時，公司已正式進入iPhone手機鏡頭供應鏈。儘管蘋果訂單低於預期，但體量依舊很大，下半年手機業務總體會有較好預期。
其它增量方面車載業務鏡頭、模組都保持較高毛利率，VR方向雖然行業不好但收入增速同比有望超20%，機器視覺方向也是重要收入增長點。值得注意的是，手機鏡頭市場價格由低位復甦，而且公司將取得華爲P70系列的訂單。
阜博集團(03738)：短劇產業打開空間 深化數字文化交易戰略佈局
日前，阜博集團與中廣影視衛星有限責任公司就“版權保護與交易平臺”合作項目進行簽約，並啓動了基於區塊鏈的一站式版權保護與交易綜合服務平臺的建設。2023年第三季度，公司總收入相對去年同期，同比增長約31%；全球業務收入穩健增長。
點評：作爲全球領先的數字內容資產保護與交易服務提供商，公司堅定在AI領域加大技術投入和佈局。值得注意的是，2022年與全美AI領域最重要高校佛羅里達大學達成合作。2023年上半年，公司與火山引擎達成了深度合作，同時積極探索web3.0、AIGC領域的業務應用。阜博集團持續深化數字文化交易戰略。2023下半年，公司憑藉在中國數字文化貿易和知識產權保護領域的突出貢獻，被四部委聯合認定爲“2023-2024年度國家文化出口重點企業”，承建國家級項目，爲數字文化內容全球貿易提供交易平臺。
近期，公司公佈，附屬公司與福建廣電網路集團的子公司簽署合作協定，就共建文化出海基地達成戰略合作，共同發佈“海韻”文化視頻出海平臺。中國數字文化集團和中國東方演藝集團宣佈入駐“海韻平臺”，成爲平臺首批內容合作伙伴。公司具備面向全球社交媒體平臺進行中短視頻變現的經驗，前沿佈局指紋技術和水印技術，有望受益於數字內容產業整體發展。
銀河娛樂 (HK:0027)(00027)：預計12月博彩毛收入增長 博彩及零售業務表現亮眼
澳門11月份博彩毛收入160億澳門元，日均收入5.35億澳門元，相當於新冠疫情前70%，符合市場預期，對年底前表現感到正面，公司23Q3淨收益97億港元，同比+374%，經調整EBITDA爲28億港元，同比+576%。
點評：摩根大通報告指出，估計今年12月博彩毛收入175億至180億澳門元，恢復至疫情前80%，第四季中場博彩毛收入按季上升10%，較以往季節效應下、按季升5%至6%表現更好，中場博彩收入將會超出疫情前水平，推動EBITDA恢復至疫情前85%以上。
公司EBITDA穩健修復，中場博彩及零售業務表現亮眼。公司中場業務的恢復在Q3持續加速且超2019同期，Q3整體中場博彩收益約爲2019同期的102%，其中澳門銀河達到2019同期的121%，表現亮眼。貴賓業務和角子機業務博彩收益較2019同期的恢復度也較23Q2有一定環比提升；零售銷售和相關的商場租賃已恢復正常，23Q3公司旗下商場租金收入爲3.79億港元，相當於2019同期水平的114%。主要物業均表現較好，澳門銀河在博彩收益中佔比近85%，仍發揮核心作用，第三季度7間酒店平均入住率98%。
澳門星際三季度入住率100%。公司路氹三期銀河國際會議中心、銀河綜藝館、澳門銀河萊福士及澳門安達仕酒店均已開幕，其中安達仕酒店9月15日開幕，設計目標是支持銀河國際會議中心內的MICE和綜藝館設施。公司路氹三期主要物業均開幕，期待逐步培育且貢獻業績。持續推進四期建設，目標2027年竣工。同時受益優質資產負債及現金流。
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