智通財經APP獲悉， 太平洋證券發佈研究報告稱，2023年前三季度，上市ADC藥物營收超75億美元，即將追平2022年全年銷售額。該行預測全年銷售額將突破百億，成爲ADC領域又一重要的里程碑。目前整個ADC行業處在高速增長階段，隨着ADC獲批的數量大幅增加，適應症不斷擴大，預計在未來幾年ADC整個市場依舊會維持高速增長的狀態。推薦目前重視佈局ADC研發平臺的創新藥公司：榮昌生物(688331.SH)，恆瑞醫藥(600276.SH)，科倫博泰生物-B(06990)，石藥集團(01093)，樂普生物(02157)。
太平洋觀點如下：
ADC藥物市場增長迅猛，多個ADC有成重磅炸彈的潛力
主要ADC藥物呈現高速增長的態勢
根據各大藥企2023年三季度報告的披露，全球銷售額前十的ADC藥物的銷售情況如下：
從銷量來看，賣的最好的依舊是Kadcyla，高達17.25億美元。而Enhertu展現出更強勁的增長態勢，23年有望超越Kadcyla，加冕ADC藥王。
排名第三的Adcetris的銷售額在23年有望衝擊20億美金。另外三個藥物Polivy、Padcev和Trodelvy23年的銷售額也有望突破10億美元，這意味着ADC賽道將同時有6款重磅炸彈藥物。
ADC藥物的實際市場表現比預測更優秀
2021年NatureReviewsDrugDiscovery發表的《Theoncologymarketforantibody-drugconjugates》預測：2026年全球已上市ADC藥物的市場規模將超過164億美元，其中DS-8201爲62億美元，T-DM1爲23億美元。
ADC銷售總額不斷刷新主要得益於新品的爆發，尤其是2019年Enhertu的獲批，直接推動ADC邁入快速增長期。
ADC未來有望成爲腫瘤治療常規武器，市場空間高速擴張化療藥物作爲腫瘤治療的常規手段之一，生物利用度低，副作用大，或被逐漸替代掉。新興的ADC藥物將會引領腫瘤化療新時代，成爲腫瘤治療中的常規武器。
在全球ADC藥物研發熱潮下，管線基本上都處於臨牀前階段，隨着越來越多的ADC藥物獲批以及適應症的拓展，用藥線前移，ADC藥物的銷售額有望維持高速增長的態勢。
風險提示：臨牀研發失敗的風險，競爭格局惡化風險，銷售不及預期風險，行業政策風險，技術顛覆風險等。