智通財經APP獲悉，開源證券發佈研究報告稱，能繁長期去化大勢未變，優質豬企再迎配置良機。推薦：華統股份(002840.SZ)、巨星農牧(603477.SH)等。需求旺季供給收縮在即，供需雙驅看好白雞景氣抬升。推薦聖農發展(002299.SZ)、禾豐股份(603609.SH)等。
▍開源證券主要觀點如下：
生豬：消費弱勢下能繁去化邏輯強化，生豬對沖投資機會顯現
據湧益諮詢，截至2023年12月1日，全國生豬銷售周均價回落至14.34元/公斤，周環比-0.37元/公斤。生豬出欄均重抬升至124公斤/頭，隨市場大豬供給增加，150kg肥豬較120kg標豬溢價收窄至0.66元/公斤。2023年4月以來國內整體消費表現疲弱，CPI同比、服務業商務活動指數均呈回落態勢。
2023年10月，我國CPI同比-0.2%，其中食品菸酒中酒類CPI同比-0.5%。2023年11月我國服務業商務活動指數回落至49.3%(月環比-0.8pct)。下游消費疲弱進一步強化能繁去化邏輯，配置生豬板塊可對沖傳統消費下行。
展望12月，若豬價持續回落，則生豬板塊去化邏輯進一步強化，若豬價旺季上漲，則生豬板塊調整或再迎佈局良機。2024Q1生豬養殖面臨供給過剩、資金緊張及疫病高發多重壓力，或迎主被動雙驅加速去化，當前時點應重視生豬板塊投資機會。
白雞：年末供需雙驅疊加禽流感催化，白雞板塊低位佈局勝率高
需求端，白羽肉雞較其他肉類具有價格優勢，消費弱勢下白雞消費承接優勢顯現，且年末白雞進入消費旺季，價格有望上行。供給端，前期海外引種缺口傳導將至，年末白雞供需雙驅景氣抬升。
從缺口推導看，我國白羽雞父母代雞苗銷量自2022年12月以來呈下滑態勢，2023年2月跌至相對低位，父母代雞苗供給對應9月後商品代雞苗供給，預計2023年末商品代雞苗供給降至相對低位，進而驅動白雞景氣上行。當前時點白雞板塊低位佈局勝率高，建議配置。
風險提示：
宏觀經濟下行，消費持續低迷;冬季動物疫病不確定性等。