智通財經APP獲悉，信達證券發佈研究報告稱，國內海上風電限制性因素逐步解除，有望重回高增長通道，相關企業或將受益。此外，大型化和深遠海化帶來部分環節的價值增量，海外風電市場的繁榮則帶來出海戰略領先企業的率先受益。推薦東方電纜(603606.SH)、亞星錨鏈(601890.SH)，建議關注泰勝風能(300129.SZ)、金雷股份(300443.SZ)、日月股份(603218.SH)、新強聯(300850.SZ)等。
信達證券觀點如下：
我國陸上風電維持景氣，海上風電有望重回高增長。
2023H1我國陸上風電和海上風電新增裝機量分別爲21.9、1.1GW，2023前三季度我國陸上風電和海上風電招標量分別爲55.6、6.1GW。陸上風電維持景氣，海上風電近期發展情況向好，大規模競配也持續推出，根據“十四五”規劃目標和已實現的裝機量，海風2023-2025年將累計新增27.9GW裝機量，海風有望重回高增長時期。
風機價格止跌+原材料降價，產業鏈盈利能力回升。
2023年1-9月金風科技的陸上風電含塔筒中標均價爲2039元/kW，風機價格年內總體保持穩定。2023年，風電上游原材料價格回落，截至2023年9月28日，鋼鐵中厚板價格相較於年內高點下降13.3%，未來產業鏈盈利能力有望回升。2021年以來風電多數環節收入表現均較爲平穩，2023年上半年各環節利潤分化明顯，部分公司業績明顯好於行業平均水平。
海風裝機量有望快速增長，大型化和深遠海化是未來趨勢。
海風目前處於發展早期，2022年海風新增裝機在風電總新增裝機中佔比僅11.6%，海風近年經濟性持續改善，裝機量有望快速增長，根據GWEC預測，2030年全球新增海上風電裝機將達50.9GW，2023-2030年CAGR將達20.1%。在大型化方面，中國2010-2021年風機單機容量從2.8MW上升至6.7MW，而2022年新增吊裝的海上風電機型中，主流風機正逐步由6MW級邁向8MW級及以上，大型化趨勢顯著。深遠海化是未來趨勢，漂浮式海風是深遠海化的重要技術之一。目前多國已推出相關支持政策，同時漂浮式海風成本有望下降，根據GWEC，2026年全球漂浮式海風新增裝機量有望達到0.8GW。
全球風電需求旺盛，歐美等地供給存在缺口，國內企業迎來出海機遇。
歐盟地區裝機目標從190GW增至不少於480GW，歐洲英國、德國、荷蘭等地均已出臺相應的激勵政策，美國和其他新興市場也有較爲積極的政策規劃，而從歐洲地區的供給上看，歐洲地區要求本土製造但產能不足，根據GWEC，2026年開始歐洲地區陸上和海上風電均將產能不足，零部件方面葉片、單樁、浮式基礎也存在產能不足問題;同時，歐洲企業風機售價遠高於國內風機產品售價，中國企業或將迎來歐洲地區的出海機遇。我國產業鏈中塔筒、主軸出海進度領先，電纜出海具有廣闊前景，電纜企業東方電纜積極踐行出海戰略，已收穫歐洲訂單;塔筒環節泰勝風能和大金重工是出海進展較爲領先的企業;主軸環節整體海外營收佔比較高，金雷股份業績表現突出。
風險因素：風電裝機不及預期、海外擴張不及預期風險、新技術應用不及預期風險。