FX168財經報社(北美)訊 2023年本應是價值股大放異彩的一年，然而人工智能（AI）熱潮卻奪走了舞臺的聚光燈。
在投資者對人工智能前景的樂觀情緒推動下，大型科技公司的股價今年飆升，並再次超越價值股。這與去年相反，去年價值股自2016年以來首次領先成長股。
截至週一，Russell 3000價值指數今年的回報僅爲2.1%，落後於Russell 3000成長指數31個百分點。根據道瓊斯市場數據，這是自2000年以來的第二大跌幅記錄。
這已成爲投資者熟悉的一句話：價值指數在23年內僅9次超過成長指數。
SoFi投資策略主管Liz Young表示，「對於投資者來說，購買科技股有一種肌肉記憶。我們回到了這個經過驗證的真實故事。」
今年，兩個指數中的大公司解釋了這一差距。 Russell成長指數中的前10大公司今年平均上漲了82%。芯片製造商Nvidia的股價翻了兩番多，而Meta Platforms上漲約180%。該指數的其他明星股包括蘋果、亞馬遜和製藥公司禮來。
在價值股方面，前10大股票中有6只今年下跌：隨着油價下跌，雪佛龍下跌近20%。強生、默克和美國銀行也處於虧損狀態。
成長股公司通常承諾未來實現快於平均水平的盈利增長。相比之下，價值股的盈利增長較慢，因爲它們以低於賬面價值的倍數交易，被認爲是便宜貨。它們往往集中在金融、消費品和公用事業等成熟行業。
近年來，超低利率鼓勵投資者追逐成長型股票的更高收益率，而成長型股票的表現一直優於價值型股票。去年的情況與這一趨勢背道而馳：美聯儲的快速加息和對經濟衰退的擔憂重創了大型科技公司的股價。價值股也下跌，但跌幅遠沒有那麼嚴重。
由於今年利率仍然很高，一些分析師認爲價值股將繼續跑贏成長股。OpenAI的ChatGPT聊天機器人火爆後，科技股飆升。
與此同時，價值股受到今年早些時候地區銀行危機的打擊，這導致金融股暴跌。其他以價值爲導向的行業，如公用事業和醫療保健，則嚴重滯後。
本月，美聯儲暗示可能不再加息，成長型股票的前景進一步明朗。不久後的通脹數據給投資者帶來了希望，即央行正在設法給經濟降溫，而不會陷入衰退。現在一些人押注美聯儲最早可能在3月份開始降息。
成長指數的市盈率約爲32倍，而價值指數的市盈率約爲14倍，不包括虧損公司的業績。
這兩類公司的前景都是樂觀的。根據CFRA的數據，總體而言，標普500指數成長型公司明年的每股收益預計將增長14.3%，而價值股的利潤預計將增長11.4%。
這就是爲什麼一些投資者仍在押注於價值股。根據LSEG的數據，今年已有170億美元流入專注於價值股的主動管理的交易所交易基金（ETF）。而流入類似的成長型基金的資金總額爲68億美元。
其他人則期望成長股的吸引力會持續吸引投資者。Mahoney Asset Management首席執行官Ken Mahoney表示，如果他們在年底落後於指數，投資者可能會感到壓力，轉向這些股票。「對於企業績效的擔憂是真實存在的。」