智通財經APP獲悉，光大證券發佈研報稱，11月24日，中國軟件國際(00354)組織重慶長安汽車(000625.SZ)全球研發中心調研活動，並進一步分享公司在智能汽車和鴻蒙業務的佈局和戰略規劃。該行認爲，長安汽車作爲中軟國際多項業務合作伙伴，有望進一步成爲中軟國際推進開源鴻蒙座艙項目落地的潛在客戶，共同促進自主可控的國產車機操作系統產品與技術升級。考慮到公司大客戶業務恢復仍需時間，該行下調中軟國際23-24年歸母淨利潤4%/4%至8.7/10.8億元，維持25年歸母淨利潤預測不變，維持 “增持”評級。
光大證券主要觀點如下：
“軟件定義汽車”大勢所趨，IT服務公司角色日益重要。“新四化”趨勢帶來的汽車電子構架革新，汽車硬件體系漸趨一致，“軟件定義汽車”成爲重要發展趨勢，而傳統車企在轉型過程中，往往面臨新人才缺乏、轉型成本高、軟件研發效率低以及質量不可控等問題，同時汽車行業對於可靠性、安全性、定製化要求高，因此具備對於底層通用軟件與平臺服務層開發能力、且能持續進行技術創新和深度定製化服務的軟件公司有望迎來發展機遇。
中軟國際智能汽車BU商業模式以外包服務爲主，提供諮詢+工具+專業服務+精益外包交付的整套解決方案。中軟國際以軟件工廠作爲核心載體，深度參與主機廠IT產品的研發體系建設。
1)“車好造”:在諮詢+工具服務方面，中軟國際能夠發揮傳統優勢，提供精益外包、項目管理、質量管理等諮詢服務，並基於多年IT實踐經驗和衆多業界標杆案例，構築OMSP外包管理、ITPM項目管理、CAP研發工具鏈等IT管理平臺，幫助企業用戶優化管理和研發流程、降低運營成本。
2)“車好用”:在專業服務方面，公司以智能座艙爲切入口進行能力佈局，目前已形成智能座艙系統架構設計、智能座艙開發、HMI用戶體驗設計、智能駕駛數據標註、智能駕駛測試、智能座艙測試六大解決方案，針對不同需求，提供從架構設計到後期維護各個關鍵環節的服務。
3)“車好賣”:公司提供數字化營銷產品和解決方案，助力下游車企客戶實現全集團統一中臺、全渠道統一轉化、全場景統一直營。目前，公司軟件工廠智能汽車業務已服務國內近30家知名車企，如一汽、長安、長城、吉利極氪等，業務範圍覆蓋全國15個城市，人員總體規模超5000人。
與長安汽車合作愈加緊密，開源鴻蒙座艙有望逐步演進。早在2021年，中軟國際已與長安汽車達成戰略合作；目前，中軟國際已在研發、生產、銷售、服務等領域助力長安數智化轉型(例如提供汽車軟件外包服務、數字化營銷運營平臺等), 並已將業務進一步拓寬至智能座艙軟件產品創新、智能網聯汽車開發測試ODC等領域。
展望未來，中軟國際表示開源鴻蒙座艙將分爲“三步走”：第一步實現OpenHarmony OS底層運行安卓容器；第二步實現車控、桌面等基本應用遷移至鴻蒙OS；第三步實現主要應用遷移至鴻蒙OS、僅保留少數第三方應用使用安卓容器。該行認爲，長安汽車作爲中軟國際多項業務合作伙伴，有望進一步成爲中軟國際推進開源鴻蒙座艙項目落地的潛在客戶，共同促進自主可控的國產車機操作系統產品與技術升級。
風險提示：IT服務行業競爭加劇；鴻蒙、AIGC等新興業務發展不及預期