智通財經APP獲悉，中國銀河證券發佈研究報告稱，11月20日，《上海市促進商業航天發展打造空間信息產業高地行動計劃(2023-2025年)》發佈。這項計劃的實施不僅將推動上海成爲航天強國建設的有力支撐點，也將有望引領長三角區域實現空間信息的一體化發展。該行認爲，當前相關領域的頭部龍頭企業，特別是核心技術壁壘較高的企業有望優先收益，市場佔有率或將實現快速提升，從而帶來經營業績的邊際改善。
該行建議關注：具備核心器件能力的和而泰(002402.SZ)、上海瀚訊(300762.SZ)、金信諾(300252.SZ)，衛星測試西測測試(301306.SZ)、信維通信(300136.SZ)、三維通信(002115.SZ)，以及應用環節華測導航(300627.SZ)、海格通信(002465.SZ)等。
中國銀河證券觀點如下：
事件：11月20日，《上海市促進商業航天發展打造空間信息產業高地行動計劃(2023-2025年)》發佈。
商業航天發展迎來新機遇，衛星互聯網產業規模有望持續擴張。
《計劃》提出，到2025年，以商業航天跨越式發展爲牽引，圍繞衛星製造、運載發射、地面系統設備、空間信息應用和服務等環節，加強衛星通信、導航、遙感一體化發展，推動空天地信息網絡一體化融合。探索星箭一體新模式，構築技術驅動新格局，建設數智製造新高地，開拓應用示範新場景，引領長三角區域空間信息一體化發展，爲航天強國建設提供有力支撐。
該計劃旨在推動商業航天和空間信息產業的發展，以期在2025年形成從火箭、衛星、地面站到終端的全覆蓋產業鏈。這將爲通信行業提供全新的技術手段和業務模式，例如使用低軌道衛星網絡提供寬帶服務，或者利用衛星通信技術實現全球覆蓋等。此外，上海計劃發展新一代中大型運載火箭、低成本高集成衛星以及智能應用終端等三大拳頭產品。這些新型通信設備的出現，將進一步提升通信行業的技術水平和服務質量，同時也可能引領出全新的商業機會。計劃形成年產50發商業火箭、600顆商業衛星的批量化製造能力，以打造“上海星”“上海箭”兩大品牌，提供一站式的衛星研製、運載發射、在軌交付與管理鏈式服務模式。
衛星通信、導航遙感一體化發展，空天地信息網絡一體化融合有望超預期。
上海將力爭形成從火箭、衛星、地面站到終端的全覆蓋產業鏈，並積極發展新一代中大型運載火箭、低成本高集成衛星以及智能應用終端等三大拳頭產品。同時，我們認爲這項計劃的實施不僅將推動上海成爲航天強國建設的有力支撐點，也將有望引領長三角區域實現空間信息的一體化發展。該計劃還提出了探索星箭一體新模式，建設數智製造新高地，開拓應用示範新場景等戰略目標。這將有助於推動空天地信息網絡的創新發展，進一步提升其在社會經濟各領域的應用價值。
投資建議：我們認爲當前相關領域的頭部龍頭企業，特別是核心技術壁壘較高的企業有望優先收益，市場佔有率或將實現快速提升，從而帶來經營業績的邊際改善。建議關注：具備核心器件能力的和而泰(002402.SZ)、上海瀚訊(300762.SZ)、金信諾(300252.SZ)，衛星測試西測測試(301306.SZ)、信維通信(300136.SZ)、三維通信(002115.SZ)，以及應用環節華測導航(300627.SZ)、海格通信(002465.SZ)等。
風險提示：衛星研發不及預期風險，衛星發射節奏不及預期風險，技術迭代風險，國內外政策的不確定性的風險等。