文章來源：頭豹公眾號
白酒在中國有著悠久的消費歷史和文化傳統。近年來，隨著消費者對品質和口感的追求不斷提高，白酒行業也在不斷創新和發展。特别是在高端市場領域，白酒的需求量不斷增加，也吸引了越來越多的消費者。同時，隨著中國經濟的不斷發展和消費升級，白酒行業也在逐步走向品牌化和集中化，企業之間的競爭也日趨激烈。此外，商用車能耗量大、污染排放量高，是落實「雙碳」戰略的關鍵一環。在「雙碳」戰略的推動下，新能源商用車潛藏巨大商機。
啤酒是現代社會中的一種普及化、大眾化的飲料，在中國也有著廣泛的消費群體。隨著消費者對品質和口感的追求不斷提高，啤酒行業也在不斷創新和發展。特别是在夏季，啤酒的消費量會有明顯的增長。同時，隨著中國市場對外開放程度的不斷提高，國際品牌的啤酒也在逐步進入中國市場，也給國内啤酒企業帶來了競爭壓力。
在中國市場，現制飲品的需求量也非常大，特别是在年輕人中有著廣泛的消費群體。隨著消費者對健康和生活品質的追求不斷提高，以現磨咖啡和現制茶飲為代表的現制飲品行業也在逐步走向健康化、營養化和功能化。同時，隨著國内市場的不斷擴大和消費升級，行業中各品牌的競爭愈加激烈，各大現制飲品品牌在加強供應鏈建設、打造差異化的競爭優勢方面尋求破局之道。
2023年中國啤酒與白酒市場發展動向洞察
● 白酒行業
近年來，白酒行業得到了快速發展，市場規模不斷擴大，競爭也日趨激烈。尤其是在高端白酒市場，品牌、品質和文化的競爭成為關鍵。因此，對於投資者來說，把握住白酒市場的整體趨勢和高端市場的競爭格局至關重要。
在這個背景下，白酒市場呈現出多元化的投資機會。從行業的角度來看，白酒行業的發展推動了供應鏈的完善和升級，為投資者提供了更多的合作與投資機會。同時，在子行業中，如啤酒、軟飲料等領域也有不少投資機會。這些子行業在歷史發展過程中經歷了起起伏伏，但隨著消費者需求的不斷變化和市場環境的調整，它們也展現出了新的增長潛力。
啤酒行業目前發展現狀呈現出市場規模龐大、品牌競爭激烈、市場結構變化、產業鏈完善、國際化擴張和可持續發展等特徵。隨著消費觀念的轉變和健康需求的增加，高端啤酒市場逐漸崛起，消費者對產品的品質和口感要求更高。同時，中國啤酒企業正積極推動產業鏈整合和升級，提高資源利用效率，減少排放，推動循環經濟，實現可持續發展。雖然面臨一些挑戰，但啤酒行業仍具有較大的市場前景和發展潛力，為投資者提供了更多的投資機會。
然而，面對投資機會，也需要謹慎對待。在選擇投資目標時，需要關注企業的基本面、市場前景以及風險控制等因素。同時，還需要密切關注政策、經濟環境、消費者需求等變化，如此一來才能真正把握住未來投資市場的機會。
首先，來看股票市場。上周，滬深300的市盈率值為11.23，非白酒食品飲料的市盈率值為24.23，白酒的市盈率值為26.80。白酒行業的市盈率較高，並且明顯高於滬深300的市盈率，這表示市場整體對於白酒行業的估值相對較高，投資者對該行業未來的業績或者增長前景的預期較高，從而更願意投入更多資金。從整體來看，市場整體估值偏低，但非白酒食品飲料和白酒行業的估值偏高；子行業中啤酒、調味品、乳制品等行業的投資風險較大，而白酒、軟飲料等行業的投資回報相對較高。
在股票市場，白酒行業的表現強勢，啤酒行業存在一定風險。從產量上來看，中國白酒中醬酒產值持續攀升，從2018年的735億元上漲至2022年的1,526億元，年復合增長率為20%。醬酒延續擴容趨勢，中長期盈利確定性強。這一趨勢不僅反映了消費者對於高品質、口感獨特的白酒產品的追求，也體現了醬酒企業在品牌建設、品質提升、市場拓展等方面的努力。首先，醬酒的擴容趨勢源於其獨特的口感和品質。醬酒以其濃郁的醬香、醇厚的口感、豐富的層次感而備受消費者青睐。在生產過程中，醬酒採用高溫制曲、多次發酵、長期貯藏等獨特工藝，使得其口感更加豐富、品質更加卓越。同時，醬酒在釀造過程中對於原料、水源、工藝等方面的嚴格要求，也進一步提升了其品質和口感。其次，隨著消費者對於白酒品質和口感的追求不斷提升，醬酒以其獨特的風格和品味滿足了消費者的需求。醬酒企業在品牌建設、品質提升、市場拓展等方面的努力，也進一步推動了醬酒市場的繁榮。許多醬酒企業注重產品研發、創新，不斷提升產品的品質和口感，同時也加強了品牌營銷和推廣，提高了消費者對於醬酒品牌的認知度和忠誠度。
此外，醬酒市場的擴容趨勢也得到了行業的支持和認可。各級政府對於白酒產業的發展給予了大力支持，為醬酒企業的發展提供了良好的政策環境。同時，行業協會、媒體等也積極推動醬酒產業的發展，為消費者提供了更多優質的醬酒產品和服務。
白酒行業中醬酒將會是未來的一個投資點。除此之外，食品飲料中的啤酒產量也在今年内不斷攀升，今年10月份累計產量已經達到3,180.4萬千升，和去年10月份累計產量水平幾乎持平，啤酒行業近幾年内發展較為穩定。中國啤酒行業的發展現狀呈現出一些趨勢和變化。首先，行業供給量在持續下跌，但已經逐漸止住跌勢，產量逐漸回升。這可能與行業整合、企業效率提升以及市場需求變化等因素有關。其次，啤酒行業的產業鏈上遊為大麥芽、小麥芽、啤酒花、澱粉、酵母、釀造用水等原材料以及各種輔助原料和食品添加劑。中遊為啤酒制造廠商，中國從二十世紀初開始釀造啤酒，經過一百多年的發展，我國啤酒種類繁多。下遊為商超、電商等銷售渠道。此外，精釀啤酒市場呈現出快速增長的趨勢，吸引了越來越多的消費者。同時，高端啤酒市場也逐漸崛起，消費者對啤酒品質和口感的追求不斷提高。另外，中國啤酒企業開始關注環保和可持續發展，採取更多的環保措施和節能技術，以降低生產過程中的環境污染和資源浪費。總的來說，中國啤酒行業的發展現狀呈現出結構調整、品質提升、環保和可持續發展等趨勢。同時，行業競爭激烈，企業需要不斷提升產品品質和服務水平，以滿足市場需求。
那麽在白酒和啤酒行業都呈現一片向好的趨勢之下，還需要結合市場發展現狀，去考慮投資的具體決策。
白酒行業的產銷增長，頭部企業優勢強勁，行業整體趨於品質化方向發展。中國白酒銷量和產量逐年下降，到2022年，中國白酒銷量僅為657.8萬千升，產量為671.2萬千升，白酒銷量變化比率為-6.5%；同時白酒整體的產銷比基本維持在98%左右。目前，我國白酒行業形成了以遵義、宜賓、宿遷、泸州、呂梁、亳州六大產區為主的產業結構，六大產區白酒產銷量佔白酒產業的一半，利潤達八成以上，名酒企業時常成為所在地區財政的主要貢獻者之一。在政策激勵情況下，中國白酒行業整體從產業鏈集中向產區集中方向發展。
從規模以上酒企銷售情況來看，中國白酒的銷售收入在2022年達到6,626.5億元，利潤為2,201.7億元，呈現出逐年攀升的趨勢。儘管中國白酒產量和銷量不斷下降，中國規模以上酒企的利潤和銷售額水平不斷上漲，其中主要原因在於消費者對高價位白酒的需求增加，體現出白酒消費的品質化趨勢。2022年中國白酒規模以上企業共虧損18.8億元，截止2022年，中國白酒規模以上企業一共963家，虧損面為17.55%。儘管白酒行業整體持續盈利，但是白酒行業的虧損面數值也不斷上漲，行業中僅有部分頭部企業持續盈利，多數企業依舊面臨改革調整。
從白酒的市場規模數據上看，中國白酒行業市場規模從2018年起穩定上漲，從5,364億元增長到2022年6,211億元，年復合增長率為3.7%。中國白酒行業預計至2027年市場規模將會增長至8,236億元，未來五年的年復合增長率預計為5.8%。
中國白酒是弱周期行業，行業發展的早期主要受宏觀經濟周期影響，發展後期則主要受人均財富分配和消費升級影響。從供給側來看，中國白酒產出量偏低，但是其中高端和次高端白酒的產量增加，這導致白酒行業的需求整體呈現出品質化、高端化趨勢。從需求側來看，白酒的消費人群集中在35-50歲之間，依照中國人口統計數據，由於人口出生率不斷下降，該部分群體數量在未來將會緩慢下降。對比供給側和需求側的現狀，未來白酒行業整體將呈現供需增速同比緩慢下降的狀態，但是考慮到白酒單價不斷上漲，預計未來五年内白酒市場規模的增長幅度和前五年基本相近。
從年復合增長率（CAGR)來看，醬香型白酒從2018年至2022年之間CAGR為24.7%，而白酒行業整體市場規模僅為3.7%。醬酒市場近年的增長速度非常快，其中原因主要在於：
一是，醬香型白酒釀造工藝復雜，其酒質更綠色純天然、無添加，消費者的認可度偏高；
二是，醬酒的產原地資源稀缺，全國僅有三個醬酒生產基地，但是光是茅台鎮產出就佔比87%，整個茅台鎮所能夠承載的醬酒產能僅有60萬噸，意味著醬酒資源並不是無限的；
三是，醬香型白酒的口感相比較濃香和清香等白酒而言更為優質，隨著消費水平不斷攀升，消費者也就更願意消費口感更好的醬香型白酒。在這些原因主導下，近五年内醬香型白酒的市場份額從2018年的15%上升至2022年的32%，其中，有約5%的濃香型白酒的市場份額被醬香型白酒所佔據。隨著未來消費升級和醬酒產能的不斷擴張，醬酒市場規模有望不斷上升。
中國白酒市場規模增長，而中國白酒行業中的制造商數量逐年增長，但自從疫情之後，企業數量的增長幅度逐年在下降。中國白酒企業在2016年注冊數量出現頂峰之後，企業新注冊數量不斷下降，且注冊企業中多數為制造企業，其次是白酒的零售企業。中國白酒行業中的制造商數量逐年增長，但自從疫情之後，企業數量的增長幅度逐年在下降，行業中多數企業處於資源整合和改革的階段。
從中國白酒注冊企業的規模數據來看，多數企業的注冊規模低於100萬元人民幣，從整體來看，中國白酒企業注冊資本在500萬以下的企業超過80%，注冊資本在1,000萬以上的企業約為10%。
並且，中國白酒企業的地域性特徵較為明顯，其中主要集中在四川、貴州和山東地區，從數據來看，四川酒業企業的集中度最高，佔全國酒業企業數量的20.7%。酒企地域集中度如此之高的原因在於：一是，酒的釀造過程需要特殊的天然環境，四川和貴州的氣候條件適合釀酒，因此多數企業會選擇在四川和貴州地區建設工廠；二是，中國白酒企業多數是地方性的企業，常年深耕於某一個地區的消費市場，因此大範圍的推廣較為困難。
中國白酒市場主要呈現較為集中，且存在明顯的地域特徵的局面。接下來來看具體的競爭格局情況。中國白酒市場的競爭格局較為集中，頭部兩家企業的市佔率為31.8%，並且未來頭部企業仍很難被逾越。中國白酒第一梯隊的企業包括貴州茅台和五糧液，市佔率總和為31.8%；第二梯隊企業包括洋河股份、山西汾酒和古井貢酒，市佔率總和為12.9%；第三梯隊企業包括順鑫農業、今世緣、舍得酒業、迎駕貢酒、口子窖、水井坊、老白幹酒等。
中國白酒行業的競爭集中度不斷提升，行業CR5從2018年的32.1%上漲至目前的44.9%，實現五年間的持續增長。疫情爆發後，中國白酒部分企業利潤承壓，白酒行業因此加速分化，行業CR5在2020年至2021年出現較大的增長。但對比國外不同烈酒行業的集中度，中國白酒市場集中度有進一步提升的空間。2022年，我國白酒市場CR5為44.9%，韓國高達 91%，日本、美國以及全球平均CR5均在45%以上。未來中國白酒市場的集中度有望不斷提升，市場分化程度不斷加劇。
另外，中國白酒市場中優秀企業的競爭優勢越來越明顯，白酒龍頭企業發展穩步增長。頭部白酒企業的優勢基本圍繞在產品品質、品牌力運營和渠道部署上，中部和尾部企業則很難直接和頭部企業競爭，因此多數中部和尾部企業紛紛採取差異化競爭戰略。
從白酒產品類型來看，中國白酒企業白酒產品類型多樣，形成了多元化產品競爭體系。中國白酒行業競爭格局依照企業的營收水平維度劃分，分别是五百億級及以上規模、五百億以下百億及以上規模、百億以下十億及以上規模、十億以下規模，一共可以劃分成四個梯隊。
白酒行業的上市企業中，貴州茅台和五糧液的白酒業務佈局最廣、營業收入最高，是中國白酒行業中的第一梯隊龍頭企業。
第二梯隊企業包括洋河股份、山西汾酒、泸州老窖、古井貢酒、順鑫農業等，第三梯隊的代表企業有舍得酒業、迎駕貢酒、口子窖、上海貴酒等。
第一梯隊到第二梯隊的酒業企業多數都是全國佈局的白酒品牌，但第三梯隊及以下企業中多數為區域性的地方企業，這類企業的發展局限性在於渠道拓展能力上，儘管客群的區域粘性很強，但是區域外客群獲取成本較大。
當將白酒劃分成濃香和醬香，兩個主要的白酒類别時。中國濃香白酒的市場競爭格局呈現出較均衡競爭的局面，並且濃香型白酒賽道中的上市企業眾多。第一梯隊企業處於濃香酒行業領先的位置，佈局高端價格帶，企業重點瞄準在高端、次高端市場。第二、三梯隊主要佈局次高端價格帶且多為區域性酒企，該類型酒企的產品受眾有限，發展較為局限。其他酒企主要是三四線酒企，代表品牌有金徽酒、迎駕貢酒、舍得酒業等，營收規模較低，僅在幾個區域市場進行重點佈局。
中國醬酒競爭格局呈現「一超多強」的局面，市場中充斥大量的小規模酒企業。由於在信息高度碎片化的情況下打造出高端品牌的難度非常大，因此未來很難有機會誕生大量有強實力的新玩家。目前，茅台作為超高端酒企獨佔醬酒細分賽道的鳌頭，並且未來很難被逾越。從茅台供給側看，強大品牌力疊加嚴格品控下的高品質，以及稀缺的基酒產能，奠定了其在超高端價格帶難以撼動的優勢地位。醬酒龍頭企業茅台持續擡高價格，醬酒的第二梯隊企業也借助價格上漲的勢頭通過差異化的戰略打造新型的輕奢品牌，同時推出新輕奢大單品。醬酒賽道中的小企業主要集中在中低端白酒的市場中，重點瞄準自飲需求，並且向宴請場合滲透。
白酒的消費場景從自飲向宴請場合滲透，宴請場合對白酒本身的品質要求較高，白酒的高品質化發展趨勢越發明顯。
當下中國白酒產品結構和消費者結構呈現出明顯的兩極分化，追求高端白酒產品的消費者願意支付更多的產品溢價購買好產品。從被調查消費者數據來看，儘管消費價格更高的白酒產品的消費者佔比較低，但是其中78%的追求高端白酒產品消費者對白酒產品的高端化需求將不斷增長。白酒行業高端化趨勢的底層邏輯在於消費者收入提高，生活水平提升，消費者開始更關注健康、品質生活，這也促使白酒行業將真正回歸重視於它的產品本質，「產品為先」將是白酒行業未來發展的主旋律。
同時，當下不同檔位價格白酒的銷售額和銷售量呈現出「沙漏狀」。從銷售量來看，主要銷售量集中在100元以下，佔比達到91.1%。但從銷售額規模來看，100元以下、800元以上和100-300元價格的產品市佔率佔比分别為36.6%、25.7%、25.7%。白酒「沙漏」特徵的本質是價格持續提升及消費場景分化，中低端白酒保障白酒行業的基本消費量，高端消費則以投資收藏和高端商務需求為主，高端白酒消費代表了白酒消費規模的發展空間。次高端白酒消費市場的增長空間依舊較大，次高端白酒市場的龍頭企業發展速度較快。
近幾年來，中國醬香型白酒需求攀升，大小醬酒企紛紛擴產，醬酒品類產量有望持續增長，醬香型白酒的市佔率或將進一步攀升，中國白酒行業產品不斷向醬酒類别上發展。行業内外資本入場，加碼醬酒發展。醬酒行業的高回報率吸引了一批業内外資本進駐茅台鎮，金東集團、天士力集團、巨人集團等產業資本斥資佈局醬酒產業，加之貴州醬酒集團和仁懷酒投等國有資本集中注入，將帶動醬香長期高效發展。同時，大小醬酒企業紛紛擴產，醬酒品類產量將增長。中國白酒行業中的醬酒企業紛紛在2022年至2023年之間制定了醬香型白酒擴產計劃，其中企業包括貴州茅台、習酒、郎酒、國台酒業、金沙酒業、貴州珍酒和金沙古酒等，產能擴建平均在5萬噸至10萬噸之間，粗略預計在十四五規劃年末醬香型白酒的擴建產能將會在120萬噸左右，實現產能為當下的兩倍左右。未來醬香型白酒的市佔率將進一步增長。
當下消費者不斷年輕化，白酒行業中也不例外，白酒消費者也不斷年輕化。儘管中國白酒消費者是存在典型的年齡圈層集中特點，但是當下的白酒消費者存在年輕化的趨勢。中國白酒的主要消費人群年齡出現更替變化。當消費者的年齡不斷增長，工作經驗不斷得到積累，85年至94年出生的人群開始成為社會的中流砥柱之後，隨著該年齡段消費者不斷成熟，白酒的主要消費群體也開始從85年前出生的人開始變成85年至94年出生的人。人群佔比34%。在對未來一年白酒消費意願調查中，85後消費者的白酒消費意願普遍更強。當85後消費者的年齡不斷增長之後，白酒消費需求和消費量會不斷下降，白酒消費者群體將會偏轉至95後的新一代消費者。
未來中國白酒企業需要注重產品研發、品質提升、品牌營銷等方面的努力，以滿足消費者的需求並保持市場競爭力。同時，也需要加強行業合作、政策支持等方面的協同發展，以促進整個行業的持續繁榮和發展。
● 啤酒行業
從啤酒行業的進出口市場來看，中國啤酒行業進出口數量級均價反映出中國啤酒品牌已開始優化產品結構，向中高端化轉型來挖掘市場需求，提高品牌產品力和利潤空間。在2010年至2018年期間，中國的啤酒進口量持續上升，主要集中在高端產品線。這期間，進口啤酒的平均價格遠高於出口啤酒，反映出中國高端啤酒市場存在一定的供需缺口，部分需求需要依靠進口來滿足。隨著中國啤酒品牌加速高端化進程，積極開拓中高端市場，2018年至2021年期間，啤酒進口量逐年下降，復合年增長率為-13.9%。這表明行業高端化的趨勢正在得到驗證。
同時，中國啤酒的出口量和出口均價也在穩步提升，整體呈現上升態勢。這反映出中國啤酒品牌的國際競爭力正在不斷提高，其產品力得到了持續增強。
中國啤酒行業市場規模於2020年觸底反彈，量價齊增，疊加消費升級賦能行業向更高端化發展，未來零售價格有望持續增加，預計2027年規模將達到隨著人口老齡化趨勢的加劇，以及白酒、葡萄酒等其他酒類產品對市場份額的擠佔，中國啤酒行業的規模在2013年之後開始逐漸見頂，產銷量雙雙下降，市場規模也呈現出不斷萎縮的趨勢。
然而，儘管面臨著這些挑戰，中國啤酒行業近年來也在努力進行轉型升級，推動行業向高端化方向發展。隨著消費升級的趨勢不斷加強，啤酒品牌開始從低端向中高端轉型，推動啤酒零售價持續上升，為行業市場規模的穩步擴張提供了空間。
預計未來五年，中國啤酒行業將迎來穩步增長。一方面，隨著消費升級的趨勢不斷加強，消費者對於中高端啤酒的需求將不斷增加；另一方面，隨著中國經濟的持續發展和人民生活水平的提高，啤酒行業的市場規模也將進一步擴大。
根據市場調研機構的數據顯示，預計到2026年，中國啤酒行業市場規模將達到4,178.6億元，未來五年復合增長率為3.9%。這一趨勢將為啤酒企業帶來新的發展機遇，同時也對企業的產品研發、品牌建設、市場營銷等方面提出了更高的要求。
當下，中國啤酒行業雖然面臨著一些挑戰，但同時也存在著巨大的發展潛力。在消費升級的趨勢下，啤酒企業需要不斷創新和改進，提高產品品質和服務水平，以滿足消費者的需求，並實現可持續發展。
目前的中國啤酒市場形成了五大龍頭公司割據市場的寡頭競爭格局，市場集中度持續提高：中國啤酒行業經過多年發展與整合已進入成熟階段，已形成以華潤啤酒、青島啤酒、百威英博、燕京啤酒、重慶啤酒五家龍頭企業，眾多區域性本土啤酒品牌瓜分剩餘的市場份額，如珠江啤酒、蘭州黃河等。前五啤酒品牌市場集中度自2017年的75.6%增長至2021年的92.9%，瓜分了中國啤酒行業的主要市場份額，競爭格局基本穩定，未來集中度仍存在提升空間但增速預計將較為平緩，同業整合並購事件相較以往將有所減少。
中國啤酒市場的高集中度是多種因素共同作用的結果。首先，歷史原因使得中國啤酒市場中存在大量的中小型啤酒廠商，但隨著行業成熟度的提高和市場增長穩定的局面形成，大型廠商憑借規模經濟和渠道成本優勢，通過並購等方式淘汰了絕大多數的中小型啤酒廠商，從而提高了行業的集中度。其次，規模經濟使得大型啤酒廠商通過大規模生產降低單位產品的生產成本，提高市場競爭力，同時多元化產品線滿足消費者對不同口味和品牌的需求，進一步鞏固市場份額。此外，品牌效應也使得大型啤酒廠商在市場競爭中佔據優勢地位，提高市場集中度。行業政策和法規也起到了推動作用，政府對於啤酒行業的稅收政策、環保法規等都促使廠商擴大規模、提高效率，從而提高了市場集中度。最後，中國啤酒市場具有明顯的區域性特徵，不同地區的市場競爭格局和消費者偏好存在差異，大型啤酒廠商通常能夠在某一區域市場中佔據主導地位，從而提高了該市場的集中度。綜上所述，中國啤酒市場的高集中度是由歷史、規模經濟、品牌效應、行業政策和法規以及區域市場特性等多方面因素共同作用的結果。
中國啤酒行業現位於存量博弈階段，高端化成為啤酒行業的發展趨勢，而消費升級正式背後的核心驅動力。隨著中國經濟的持續發展和人民生活水平的提高，消費者對於啤酒品質和口感的要求也在不斷提高，這促使啤酒廠商不斷進行產品研發和創新，提高產品的品質和口感，以滿足消費者對於品質化的需求。
其中，精釀啤酒市場的迅速擴容是啤酒高端化的一個重要體現。精釀啤酒以其獨特的口感和釀造工藝赢得了消費者的青睐，成為啤酒高端化的一個重要方向。此外，國潮和IP聯名市場也得到了迅速發展，這些市場不僅滿足了消費者的個性化需求，也提高了啤酒產品的附加值和市場競爭力。
為了滿足不同人群的個性化需求，啤酒廠商不斷進行產品研發和創新，推出不同類型、不同口味、不同包裝的啤酒產品，以適應不同消費群體的需求。同時，啤酒廠商也在不斷提升產品的單價，通過推出高端產品、提高產品品質和口感等方式來提高產品的附加值和市場競爭力，從而有效增強盈利能力。
另外，悅己消費和宅家文化的興起也極大地豐富了啤酒消費場景。在悅己消費的推動下，消費者更加注重個人享受和體驗，這促使啤酒廠商更加關注產品的口感和品質，推出更加適合個人消費的產品。同時，宅家文化的興起也讓消費者更加傾向於在家中飲用啤酒，這推動了啤酒廠商革新銷售渠道，將銷售重心向非現飲轉移。
在疫情影響下，啤酒消費的渠道重心已經出現了向非現飲轉移的趨勢。未來，隨著新消費趨勢的推動和新零售平台的不斷發展，線上電商和新零售平台的規模將進一步擴大，成為啤酒銷售的重要渠道。同時，隨著消費者對於便捷性和個性化需求的不斷提高，啤酒廠商也需要不斷創新和改進銷售渠道和營銷策略，以更好地滿足消費者的需求並實現可持續發展。
白酒行業呈現高端化趨勢，醬香型白酒市場持續擴容，而濃香型白酒面臨較大的壓力。啤酒行業則處於存量博弈階段，行業集中度不斷提高，高端化成為發展趨勢。消費升級是背後的核心驅動力，啤酒廠商不斷進行產品研發和創新，以滿足消費者對於品質化的需求。同時，新消費趨勢推動下，啤酒消費的場景化增強，並向個人享受型轉變，疊加疫情影響，啤酒消費的渠道重心已經出現了向非現飲轉移的趨勢。
在未來，白酒和啤酒行業將繼續面臨挑戰和機遇。白酒行業需要關注消費者需求的變化，持續進行產品創新和品牌建設，以保持市場競爭力。啤酒行業則需要加強產品研發和渠道創新，以滿足消費者對於品質化和個性化的需求。同時，隨著新零售平台的不斷發展，線上電商和新零售平台將成為啤酒銷售的重要渠道，啤酒廠商需要不斷創新和改進銷售渠道和營銷策略，以更好地滿足消費者的需求並實現可持續發展。
2023年中國現制飲品市場發展與趨勢洞察
中國現制飲品市場規模龐大，目前已超千億，其中現制茶飲佔比超過50%，現磨咖啡佔比近40%，其餘約10%的市場則持續湧現例如酸奶飲品、椰子飲品等更加細分的新興專業類品牌。在資本注入、供應鏈成熟等供給端因素以及市場下沉、人群代際更叠、消費頻次提升等需求端因素的共同驅動下，預計未來5年市場將繼續保持較高增速。
● 現制茶飲行業
現制茶飲通常以上等茶葉、奶制品和新鮮水果為主要原料，通過壓榨、粉碎等方法調制而成並出售。我國飲茶習慣歷史悠久，現制茶飲主要從上世紀90年代開始出現，由用奶茶粉衝泡的單體奶茶小店逐漸發展成為連鎖奶茶品牌。2015年前後，内資品牌逐漸成熟，以喜茶、奈雪的茶為代表的茶飲品牌走進大眾視野，為茶飲市場的發展帶來巨大的想象空間。這一時期的現制茶飲在原葉茶的基礎上進行組合與創新，採用優質茶葉、鮮奶、新鮮水果等天然、優質食材，主打健康、時尚、社交，強調原材料選擇、研發制作、門店運營以及空間體驗上的升級和創新，從而打造獨特的品牌文化，並提升品牌價值。這一階段，現制茶飲備受資本和市場關注，頭部品牌效應凸顯，茶飲消費走向常態化。
歷經了三十餘年的發展，目前，中國現制茶飲行業逐漸邁入成熟期的上半段，進入存量競爭的階段。從市場增速和門店增速來看，經歷高速發展階段後，中國現制茶飲行業市場規模於2021年已突破千億元；2020-2022年受外部因素影響，現制茶飲的市場增速和門店增速雙雙放緩，2022年，中國茶飲品類門店增速顯著低於咖啡品類，但茶飲品類連鎖化率進一步提升，這一年現制茶飲品牌連鎖化率達55%，遠高於咖啡和餐飲品類，現階段茶飲連鎖品牌成為市場主流。從門店發展來看，一線及新一線茶飲市場趨於飽和，三線城市及以下的下沉市場穩步發展。以上種種迹象表明，現階段中國現制茶飲行業趨於成熟，進入下半場競爭階段，存量市場的競爭將更為激烈。
現制茶飲產業鏈路長，參與主體眾多，目前已形成完整的產業生態體系。中國現制茶飲行業的產業鏈上遊為茶葉、奶制品、水果、糖、包裝材料等原材料供應商。中遊環節為現制茶飲品牌方，經營模式包括直營模式和加盟模式。下遊環節為茶飲門店、小程序和外賣等銷售渠道，現制茶飲產品通過這些渠道流向終端消費者。
茶葉作為現制茶飲中最主要的原材料之一，在原材料成本中佔比較高。中國茶葉企業眾多，市場集中度低，主要供應商有新榮陽、半兵衛等；新鮮水果及水果制品在茶飲中原材料成本佔比為20%~25%，水果市場集中度低，企業較為分散，主要供應商有鮮活飲品、田野創新等；奶制品供應鏈市場集中度較高，茶飲品牌通常選擇與中國本土的頭部企業合作。
茶飲品牌位於產業鏈中遊核心位置，主要有直營和加盟兩種經營模式。直營模式下，門店由現制茶飲品牌總部統一管理及運營，有利於門店標準化制度的實施，但管理成本較高，企業擴張速度較慢；加盟模式下，現制茶飲品牌主要提供技術和管理培訓，各加盟店為獨立運營模式，門店擴張速度較快，但總部對門店產品及服務把控力弱。從現制茶飲行業的平均成本構成來看，原材料佔比較高，約為35%~45%，毛利率為55%~65%。人力成本佔比為16%~18%，租金成本佔比為11%~15%。在激烈的競爭環境中，品牌力、供應鏈和產品力已成為茶飲品牌的核心競爭要素。
從消費端來看，現制茶飲消費者基數大，下沉市場成為現制茶飲市場的新興驅動力。學生和白領是現制茶飲的主要消費人群，女性消費者對現制茶飲的偏愛程度更高，現制茶飲的消費人群總體呈現出年輕化的特徵。但由於消費者可選擇的茶飲品牌多，轉換成本較低，因此茶飲行業的用戶粘性較低。
在消費升級趨勢下，產品品質正成為現制茶飲品牌和消費者的關注重點，為保證原料品質及穩定供應，現制茶飲品牌通過自建種植基地、投資入股供應商以及與供應商合作研發等方式，加強對上遊供應鏈的滲透。與此同時，當前的現制茶飲行業存在爆品容易模仿等問題，產品同質化嚴重，加強供應鏈建設也成為了現制茶飲品牌提升競爭力的重要舉措。
供應鏈是現制茶飲行業競爭的關鍵，這已成為各現制茶飲品牌方的共識。伴隨著現制茶飲行業的蓬勃發展，相關供應鏈企業也享受到了現制茶飲行業的發展紅利，快速崛起，更多供應鏈企業從幕後走到台前，尋求上市融資，以加快產能建設和數字化升級，滿足茶飲客戶對供應鏈更高的要求。
2022年，隨著消費投資熱潮褪去，消費投資逐漸回歸理性，更看重行業發展的確定性。供應鏈相比現制茶飲品牌業務，具有更高的穩定性和資產的安全性，因此在新消費品牌投融資熱度下降的2022年，仍有多家現制茶飲供應鏈企業受到資本關注。與此同時，現制茶飲行業連鎖化率和成熟度的提高也釋放了供應鏈企業的投資價值。
現制茶飲供應鏈企業享受到行業發展的紅利逐漸擴大規模，多家供應商登陸資本市場或者衝刺IPO，供應端的競爭進一步加劇：現制茶飲市場發展給供應商帶來更多的訂單量，推動上遊供應商業績上漲，同時產能不足也成為企業發展的一大掣肘，於是更多供應鏈企業從幕後走到台前，希望通過上市融資擴充產能，以佔領先發優勢。由此可見，現制茶飲業的競爭已延續至產業鏈上遊。
此外，供應商企業對核心客戶存在一定依賴性。現制茶飲上遊原材料市場相對分散、技術壁壘不高，相對於茶飲品牌方，原材料供應商議價能力弱。大部分供應鏈企業的前五大客戶集中度高，具有客戶穩定性風險，若未來主要客戶流失，將會影響公司營收，這樣的壓力驅動供應商陸續登陸資本市場，提升抗風險能力。
從產品上新動態來看，進入2023年第三季度，茶飲品牌創意方向以經典水果元素為主，結合秋季熱點，主打差異化飲品。近50家現制茶飲頭部品牌每月合計上新款數量，在剔除咖啡類新品後，分别為180款、155款和155款。新品創意方向以檸檬、椰子、桃子等經典元素為主，應用方向靈活，藍莓、青提等新水果元素頻繁上架。石榴、柿子等秋季水果熱度上升，牛油果、榴蓮等高價水果元素延伸至下沉市場。此外，進入秋冬季節，新品茶底特徵突出，輕乳茶搶先上架，茉莉綠茶底最為經典，栀子綠茶關注度上升，茶飲品牌集中推廣，奶茶新品數量大幅增加。
以奈雪的茶為例，9月 奈雪的茶聯名薄盒「範特西音樂宇宙」，推出新品「金色山脈蛋糕奶茶」。通過營銷「一杯充滿青春回憶的奶茶」，上線首日銷量超出146萬杯，其爆品邏輯主要是聯名周邊及品牌折扣：奶茶上新的日期為周傑倫《範特西》專輯發行22周年，與聯名奶茶上線的周邊還包括聯名紙袋、保溫袋、杯墊等；並且聯名奶茶同時參與「周周9.9元喝奈雪鮮奶茶」活動，半個月吸引近200萬名用戶領券，復購率近30%。
從產品上新動態來看，進入2023年第三季度，茶飲品牌創意方向以經典水果元素為主，結合秋季熱點，主打差異化飲品。近50家現制茶飲頭部品牌每月合計上新款數量，在剔除咖啡類新品後，分别為180款、155款和155款。新品創意方向以檸檬、椰子、桃子等經典元素為主，應用方向靈活，藍莓、青提等新水果元素頻繁上架。石榴、柿子等秋季水果熱度上升，牛油果、榴蓮等高價水果元素延伸至下沉市場。此外，進入秋冬季節，新品茶底特徵突出，輕乳茶搶先上架，茉莉綠茶底最為經典，栀子綠茶關注度上升，茶飲品牌集中推廣，奶茶新品數量大幅增加。
以奈雪的茶為例，9月 奈雪的茶聯名薄盒「範特西音樂宇宙」，推出新品「金色山脈蛋糕奶茶」。通過營銷「一杯充滿青春回憶的奶茶」，上線首日銷量超出146萬杯，其爆品邏輯主要是聯名周邊及品牌折扣：奶茶上新的日期為周傑倫《範特西》專輯發行22周年，與聯名奶茶上線的周邊還包括聯名紙袋、保溫袋、杯墊等；並且聯名奶茶同時參與「周周9.9元喝奈雪鮮奶茶」活動，半個月吸引近200萬名用戶領券，復購率近30%。
從新增門店數量來看，我國現制茶飲擴店勢頭不減，蜜雪冰城、喜茶、古茗、甜啦啦第三季度拓店數量達500家以上，蜜雪冰城拓店數量明顯多於其他品牌，達1,660家。書亦燒仙草、益禾堂、滬上阿姨、茶百道拓店數量在400-500家。
在2023年擴張計劃方面，古茗與甜啦啦均表示希望在2023年實現門店數突破萬家，蜜雪冰城則計劃在2023年大力發展「集裝箱店型」，進一步加大在中國市場的門店密度。隨著喜茶開放加盟和各現制茶飲品牌公開的2023年拓店計劃來看，現制茶飲行業的競爭激烈程度將進一步提升。
從品牌營銷動態來看，茶飲品牌產品上新結合跨界聯名、限量周邊、主題門店，反響熱烈。2023年第三季度熱門IP類型包括動畫、漫畫、潮玩、遊戲等。受眾範圍較廣，更貼近消費者，實現流量帶動銷量。
抖音平台銷售額隨著關聯直播、關聯視頻、關聯達人投入變化。近30天，蜜雪冰城關聯視頻及達人數量減少，關聯直播數量增加，相關活動處於預熱階段。另外，喜茶及奈雪的茶營銷熱度不減。
另外，抖音本地生活已經成為現制茶飲品牌逐鹿的另一戰場。
中國現制茶飲的競爭蔓延至抖音團購，並且圍繞價格及内容方面展開。在價格方面，包括喜茶、蜜雪冰城在内的眾多茶飲品牌，紛紛開啓價格戰，例如蜜雪冰城推出滿杯百香果特惠價格低至4.81元的活動。在内容方面，喜茶為新品一大桶黃金桃準備符合主題的金喜試聽盛宴直播，以新穎的直播方式為產品推廣增加話題度。各品牌在抖音平台銷售額隨著關聯直播、關聯視頻、關聯達人的投入而變化。我們可以看到在7-10月期間，蜜雪冰城關聯視頻及達人數量減少，關聯直播數量增加，相關活動處於預熱階段。另外，喜茶及奈雪的茶營銷熱度不減。
從行業融資動態來看，2023年第三季度，中國現制茶飲行業共發生6起投融資事件，茶飲賽道投資熱度仍在延續。過去一年中國現制茶飲行業投融資輪次集中在天使輪、Pre-A/A輪/A+輪、戰略融資，累計佔比達92%。
在中國現制茶飲行業競爭白熱化的背景下，於近期獲得融資的新興茶飲品牌通常從一個較細分的市場切入，在獲得融資後，進一步擴大產品矩陣和門店數量。國風茶飲為2023年第三季度熱門細分市場，如茶亭序以營養健康的維記鮮奶搭配拼配中國鮮茶為主，漢唐序以漢風新中式茶飲為主配銷中式茶點，差異化品牌形象使得品牌在細分市場競爭中脫穎而出，被資本看好。
我國現制茶飲品牌日益重視供應鏈建設，茶飲供應鏈已進入3.0時期，上下遊聯動日趨緊密。
在茶飲供應鏈1.0時期，品牌主要使用食品工業的流水線產品，無法滿足日益多元化的消費需求；隨著品牌對消費需求和產品差異化日益重視，定制化生產逐漸加強，進入茶飲供應鏈2.0時期—定制時代，品牌方通過原料定制促成產品差異化；在茶飲品牌規模化發展、全國性擴張過程中，供應鏈建設重要性日益凸顯，愈來愈多的茶飲品牌重視供應鏈管理，通過設立供應鏈管理公司、自建茶園和果園、佈局數字化供應鏈等方式強化供應鏈建設，加強原料品控、採購、庫存、配送等環節管理，供應鏈創新升級提速，產業上下遊聯動日益緊密，各方協同效率提高。
大型現制茶飲連鎖品牌憑借著供應鏈優勢、品牌效應和研發優勢，發展勢頭良好。2020年至2022年，現制茶飲品牌連鎖化率從41%上升至55%。從茶飲品類門店數規模分佈來看，10家以内的門店規模的茶飲品牌數量佔比顯著下降，5,000-1,0000家及萬店規模的茶飲門店數佔比有所增長。這是由於大型連鎖品牌具有供應鏈優勢、品牌效應和研發優勢，從而實現規模化發展。
隨著市場競爭加劇，預計品牌連鎖化率將進一步提升。在市場競爭中，具有品牌勢能、強大供應鏈管理能力的品牌在市場中更具有競爭優勢，長尾品牌在競爭中或將加速出清，預計品牌連鎖化率將進一步提高。
伴隨高頻高質的產品叠代和茶飲消費頻率提升，茶飲消費市場市場規模有望進一步擴大。調研結果顯示，超80%的受訪者傾向於認為未來會保持和增加現制茶飲的消費頻率，新口味和健康新品的推出以及更高性價比是驅動其增加消費的主要因素，而不健康、價格貴制約了現有消費者消費頻率的提升，品牌方可在產品創新和健康化等方向持續發力，為消費者提供更具性價比的產品。現制茶飲消費具有高頻、高人群基數的特徵，且具有較高的成瘾性，伴隨著高頻高質的產品叠代和消費習慣的進一步培育，消費頻率的提升將推動現制茶飲市場擴容。
● 現磨咖啡行業
我國現制飲品行業的另一大細分賽道是現磨咖啡行業。
現磨咖啡是指選用新鮮烘焙的優質咖啡豆，由店員或咖啡師在門店進行現場手工制作的咖啡，從而能夠最大限度保留咖啡的原始香氣和純正口感，不同於衝泡類和衝煮類，現磨咖啡需要專業培訓的店員或咖啡師在門店對咖啡豆進行現場研磨，再向萃取出的咖啡原液中加入牛奶等新鮮原料調配。不同於其他咖啡產品的固定形態，現磨咖啡可在原有的基礎類型之上進行創意特調，從而可對產品矩陣進行靈活調整，進而使產品類型更加豐富多元、更加適合國人口味，但同時現磨咖啡的價格也相對較高，且不易於攜帶。隨著消費者飲用咖啡習慣的養成、對咖啡品質要求的提升和消費能力的提升，以及現制咖啡行業的渠道佈局趨向豐富多元（咖啡連鎖店、便利店、茶飲店、精品店和即時配送等），現制咖啡將成為咖啡消費的主流。
現磨咖啡行業採用線上和線下點單兼容的方式提供商品服務，消費者更多為一二線的年輕人，消費時為了節約時間傾向線上點單。該行業的進入門檻不高，但市場集中度較高，有輕微的壟斷，品牌效應強。目前來看，現磨咖啡的供給端和需求端都在上升，供給端在擴大市場，加大滲透率，而需求端則對咖啡的認可度和接受程度增加，需求較大，且中國人均現磨咖啡消費量很低，仍有很大的增長空間。為了擴大市場，現磨咖啡行業正在將市場下沉至三四線城市，推出平價商品，咖啡日常化是當前的趨勢。
具體來看，我國現磨咖啡行業具有以下幾個突出特點：
1）磨咖啡行業有輕微壟斷現象。現磨咖啡的消費者多為年輕人，易受到價值觀和咖啡文化的影響。大品牌如花費更大的星巴克、走下沉市場的瑞幸等建立並興起的咖啡文化受到年輕人的認同，消費者粘性很大。中國現磨咖啡門店中星巴克、瑞幸等品牌在市場份額中佔據較大比例。大品牌不斷地滲透自己的咖啡文化，擴大店面，宣傳帶來品牌效應，使得人們更加傾向於已經熟知且認可的現磨咖啡品牌；
2）現磨咖啡的消費者特徵明顯，年齡段集中。現磨咖啡的消費者大多為18-35歲的年輕群體，其中一二線城市佔比更大，女性佔比更大，對價格相對敏感。z時代成為消費主體，年輕人的消費觀念傾向於新穎，追求生活品質，對咖啡文化的認同感增強。18-35歲大多為年輕白領和大學生，特點是可支配收入不多，對價格較敏感，所以高端線的咖啡產品並不適合中國市場。年輕的工作白領和學生對提神醒腦功能的需求較大，所以對咖啡的消費會更多，回頭購買的次數也會相對較多，而大城市的現磨咖啡門店更多，咖啡文化宣傳滲透更強，所以消費主體集中在一二線大城市；
3）我國現磨咖啡行業處於生命周期中的成長期。現磨咖啡行業市場需求逐漸擴大，市場規模逐漸增加，下沉市場仍存在較大空間，投資需求強烈，發展前景樂觀。
星巴克、瑞幸咖啡等大品牌在擴大門店，推出更多創新產品，而小品牌也在不斷進入市場；消費者對咖啡文化的認同和對咖啡本身的需求也在增大。供求端和需求端同時驅動，現磨咖啡行業正在進入高速發展期。由於當前現磨咖啡的消費者大多集中在一二線城市，三四線城市的門店少，還有很大的滲透空間。今年星巴克將市場轉移達三四線城市，促進現磨咖啡引向日常化，現磨咖啡的消費端需求將繼續增量。
我國現磨咖啡行業經歷四個階段的發展，在上個世紀90年代，現制咖啡進入中國大陸市場，市場份額較小，主要是線下點單，傳統的堂食，人們更青睐奶咖等口味較淡的種類，咖啡更多被認為是一種提神的工具，社交屬性不明顯。2010年後，行業進入高速發展期，喜士多和全家推出便利店咖啡，現制咖啡經營主體呈現多元化趨勢，市場滲透率穩定提升。2017年後，行業進入震蕩期，借助互聯網與新零售東，現制咖啡發展迅速，國產咖啡品牌搶佔海外品牌市場份額。2019年至今，行業進入成熟期，消費者對現制咖啡的認知加深，消費習慣逐漸養成，現制咖啡賽道競爭激烈，茶飲店、便利店、海外品牌、本土新興品牌等玩家呈百花齊放態勢。
中國的現磨咖啡行業發展前景明朗，開發潛力較大。市場規模由2017年的284億元增長到2022年的1,220億元，年復合增長率達33.85%，市場呈現迅猛發展態勢。隨著人們消費觀念的轉變以及消費主體的更新，新中式咖啡解鎖文化消費需求，加上互聯網的宣傳，現磨咖啡行業將有望進一步增長。預計2027年市場增長至2,897億元，5年年復合增長率為18.88%。
從產品上新動態來看，2023年第三季度，中國現磨咖啡品牌產品上新節奏加快，統計的11家連鎖咖啡品牌總計上新120款飲品，與第二季度相比增加了11款，與第一季度相比增加了28款，延續了上新數量增長的趨勢，但上新速度有所減緩。各類品牌總體保持穩定的上新頻率，大部分咖啡品牌保持著平均每月上新3-4款新品的速度。
從品牌來看，庫迪咖啡、Tims咖啡、瑞幸咖啡及星巴克是第三季度上新數量最多的四個品牌，其中庫迪咖啡與Tims咖啡以16款新品成為三季度「上新王」。從上新趨勢看，庫迪咖啡與Tims咖啡的產品上新速度加快，星巴克保持穩定，瑞幸咖啡則有所減緩，與一季度相比減少了近一半的上新數量，但在數量上仍超大多數品牌。
在統計的11家品牌共計120款產品中，所有品牌均上新果咖相關產品，總計60款新品，佔比達到50%；有10家品牌上新花咖，總計33款新品，佔比超25%。從數據上看，花果咖仍是不變的新品主流創新方向。2023年第三季度，米咖、酒咖、氣泡咖啡成為各大品牌的創意開發地，其中有7家品牌上新了13款酒咖類產品，5家品牌上新了19款帶氣泡水的咖啡產品，如瑞幸咖啡的醬香拿鐵、庫迪咖啡的米乳拿鐵、Manner的幹姜美式等，這些新品憑借米、酒、氣泡水新元素成為三季度的爆品。
庫迪咖啡成為三季度「擴店王」，其他品牌擴店趨勢相對穩定。
從2023年Q3新增門店數量來看，庫迪咖啡新增2,674家門店，環比增長超100%，成為三季度的「擴店王」。瑞幸咖啡、星巴克新增門店數量分别為262及231家，且9月份擴店數量最多，其他品牌則穩紮穩打，根據自身的拓店計劃進行有序開店。2023年9月份已無單月開店數量在500家以上的咖啡品牌，預計第四季度開始，穩步有增將成為咖啡品牌拓店的主流趨勢。
從頭部四家咖啡品牌不同線級城市分佈佔比變化看，一線及新一線城市佔比仍延續下降趨勢，合計佔比已減少至47.3%，同一季度相比減少約10%，二、三線及以下線級城市佔比均呈不同幅度上升，合計佔比為49.5%，預計四季度將超50%。從擴張數量看，二、三線城市成為咖啡品牌爭奪的主戰場，三季度四家品牌在二、三線城市新增門店1,568家，佔比45.3%，定位於高端品牌的星巴克三季度有32.5%的新增門店開設在二、三線城市。多重數據表明現磨咖啡品牌對下沉市場的滲透仍未結束，且出現加速傾向。
得益於鄉村振興戰略，我國低線城市及農村居民消費實力不斷提升、農村青年對咖啡文化的普及得到強化，消費者對於飲料化咖啡接受度提高，同時疊加咖啡品牌正如火如荼地進行價格戰，縣城咖啡消費潛力進一步釋放。瑞幸咖啡、星巴克、幸運咖等6家頭部品牌2023年三季度鄉鎮店佔比增長明顯，與此同時，星巴克亦加入鄉鎮咖啡市場爭奪戰，相較於瑞幸咖啡、庫迪咖啡、幸運咖、挪瓦咖啡等咖啡品牌，星巴克的入局意味著下沉市場的吸引力正在增大。
連鎖現磨咖啡品牌的跨界聯名成為營銷、上新的常態化手段，相比於上半年每季度1-2次跨界聯名的頻率，三季度的聯名頻率進一步加快，頭部品牌基本實現每月一次的跨界聯名，其中瑞幸咖啡、Manner等品牌合計與超過5個品牌進行聯名。從聯名品牌看，三季度的聯名品牌反差感極強，令消費者出其不意，如瑞幸咖啡與貴州茅台、瑞幸咖啡與維多利亞的秘密、Manner與LV、M Stand與百年靈等聯名，其特徵是聯名品牌均為高端品牌，與走平價路線的咖啡品牌形成極大反差感，為消費者帶來獨特的體驗和全新的元素感知，從而幫助咖啡品牌提升品牌形象，加強不同消費圈層之間的聯系，彌補因價格戰帶來的品牌廉價感。
咖啡市場價格戰或將成為「持久戰」，大量小品牌門店倒閉，頭部品牌開始卷向供應鏈。
現磨咖啡品牌今年打響的價格戰仍未結束，7月份庫迪咖啡曾短暫提價，而後為配合大量新開門店的運營，開始新一輪價格戰。庫迪咖啡的美團團購券最低價格低至5.8元一杯，8.8元的團購券更是作為常規券發放，目前仍未看到價格戰停止的苗頭，預計本次價格戰將長期延續。長久的價格戰導致大量小品牌倒閉，根據窄門餐眼數據，截至9月13日，現磨咖啡賽道近一年來新開門店77,083家，淨增長42,450家，意味著將近3.5萬家咖啡品牌門店倒閉。頭部品牌為降低成本以應對價格戰開始卷向供應鏈，三季度星巴克產業園開園，庫迪咖啡供應鏈基地預計下半年投入運營，瑞幸咖啡第二家烘焙基地也預計將於2024年投產。
整體來看，在2023年第三季度現磨咖啡賽道投融資熱度仍在延續，5起披露金額的投融資事件皆為千萬元級别以上，億元級别佔比將近30%。資本對於早期項目更加青睐，天使輪的數量佔比為42.9%，且投融資金額均在5,000萬元以上。獲投的新興咖啡品牌主要佈局咖啡的細分賽道，其中默啡咖啡和兩瑞咖啡皆為主打意式咖啡的品牌，啡途咖啡和Peekoo Coffee則為特色咖啡品牌。
除投融資機構外，零食品牌良品鋪子亦通過旗下的寧波廣源聚億投資有限公司對武漢本土咖啡品牌「啡行家」進行股權融資，加入現磨咖啡賽道中。跨界玩家的加入在Q3並非個例，8月初，零食品牌來伊份宣佈正式將旗下咖啡品牌「來咖」升級為獨立品牌，以店中店的形式開設，「來咖」目前已在上海、浙江、江蘇等地開設400家門店。9月中旬，快餐品牌老鄉雞開出了一家「老鄉茶咖」，以「店中店」的形式進一步試水咖啡和茶飲業態。預計未來將有更多的食品賽道頭部品牌跨界進入現磨咖啡賽道。
咖啡賽道競爭激烈，如何在頭部品牌的擠壓及眾多品牌的競爭中脫穎而出，成為各咖啡品牌的生存重點，而當下同質化的咖啡飲品及門店設計顯然已不具備競爭優勢，在此背景下，打造形式多樣的營銷活動吸引新消費者已成為咖啡品牌所關注的重點，「咖啡+」模式成為品牌打造差異化優勢的破局之法。
頭部品牌「咖啡+」打法較為固定，多以跨界聯名形式進行，與其餘品牌共同推出新品，如「瑞幸咖啡+貴州茅台」、「庫迪咖啡+五常大米」等組合。對於新興品牌而言，跨界聯名的形式成本過高，且難以促成合作，因此通過「咖啡+食品」打造新消費組合與「咖啡+場景」打造新消費場景成為新品牌差異化打法，如「咖啡+簡餐」打造早餐組合，「咖啡+中藥」打造地方特色咖啡，「咖啡+麻將館」、「咖啡+書店」打造新的消費場景等。
