智通財經APP獲悉，近日，中信建投證券董事總經理、首席策略官陳果分享了對2023年四季度投資策略。陳果表示，從現在到年底或者到明年初，應該是可爲的，應該有正收益的行情，但是很大的牛市或者很大的行情，現在還不具備這樣的條件。在四季度中國經濟新動能崛起，面對投資需要謹慎選擇結構性機會。在港股市場方面中美關係利好港股，A股更具吸引力。前瞻中央經濟工作會，將指向內需、科技、金融，關注階段性反彈機會。
陳果指出，最近的經濟數據出現了邊際改善的跡象，但是這裏有分化。消費數據，是持續的超預期。工業數據前面是有波動的，但是十月份的數據還是不錯的。另外房地產數據，要客觀的看到，房地產數據還是比較低迷。大家比較期待的一種轉型正在慢慢出現，就是房地產市場在調整，但消費可以繼續改善。
現在中國經濟模式跟過去不同，過去可能是地產推動經濟，現在是經濟帶動地產，整個經濟恢復了，收入恢復了，房地產也會慢慢穩住。 站在這樣背景下，認爲第四季度，也包括往明年看，是真正開始處在緩慢恢復的過程中了。但是這波恢復不是房地產帶動起來的，房地產後面會慢慢穩住。但總體來說，現在是處在相對比較好的恢復階段的開始。
陳果認爲，現在期望不宜打的過高，從現在到年底或者到明年初，應該是可爲的，應該是有正收益的行情。但是很大的牛市或者很大的行情，現在還不具備這樣的條件。從選擇行業或是賽道的大邏輯來看，首先還要看一下景氣的邊際變化，盈利預期的邊際變化，然後要考慮估值所在狀態，以及邊際上政策環境，大家對中長期預期的影響，包括機構現在是不是已經比較高的去持有這些行業，或者已經反映了比較高的預期。
在這個方向，他指出有幾條線可以關注。第一是一部分的順週期行業，雖然是個弱復甦，但這裏一定會在一些結構性機會。第二是一部分的金融股票、保險、券商。實際上是資本市場的回暖。同時，還有一些就是傳統賽道，在這個位置上也可以增加一些考慮。比如電子，醫藥包括新能源車。
再去看一些邊際變化，比如像電子，可以看到華爲產業鏈的一些積極變化。新能源車方向，這個行業已經在收縮了，一些優秀公司的增長變得比較確定，而且形成了正向循環。陳果覺得有色、非銀行金融，另外就是電子、醫藥和新能源車，這是後面階段重點關注的幾個行業。
陳果還指出，從邊際來說，最近中美關係的改善，港股的反應會更大，彈性更大。但是如果在中期角度看，A股和港股的比例，他還是傾向於A股的比例更多一些。短期不管怎麼樣，港股是一個處在利好狀態中，應該是有所上漲。但是從中期配置來看，比如至少看未來一年，甚至更長時間，他覺得A股可能還是比港股更有吸引力。
對於結構的投資機會，陳果指出有幾條線需要特別去重視，第一個是內需消費裏面要去挖掘，可能一部分的醫藥和服務業，會去關注的；內需科技裏面，可能有一部分像軟件或者是電子公司，就特別值得關注。第二金融強國，尤其是會有資本市場裏的券商，保險，也都值得關注。三是推動產業升級的方向，是在半導體包括新能源車，也都還是重點。