FX168財經報社(北美) 比特幣現貨交易所交易基金（ETF）即將到來，這被認爲是加密貨幣在機構和零售投資者中取得的一項重大突破。
這一即將發生的變化正在推動全球最大的加密貨幣比特幣進入一輪新的炒作週期。投資者押注富裕管理者和財務顧問等機構將最終開始將他們數萬億美元的投資組合中的一小部分資金投入到加密貨幣中。
這種變化的原因在於監管環境即將發生重大變革。美國證券交易委員會（SEC）預計可能在1月中旬或更早的時候批准交易所交易基金（ETF）。這些ETF將在著名的稅收高效和成本效益良好的封裝好的投資工具中購買和出售比特幣。這標誌着經過10年的拒絕後，SEC有望首次通過此類申請。
比特幣現貨交易所交易基金（ETF）可能爲數字資產支持者帶來的機會，尤其是在經歷了FTX破裂一年之後，該事件引發了行業最大的生存危機，並加強了一直主導傳統金融的加密貨幣否定者的立場。
據Bloomberg Intelligence估計，現在隨着貝萊德、富達和景順等知名重量級企業的參與，現貨比特幣ETF市場有可能發展成爲價值1000億美元的龐大市場。據悉，Galaxy Digital Holdings正與景順合作申請ETF，該公司本月早些時候與大約300名投資專業人士進行了電話會議，探討了在ETF首次亮相之際將資金配置到比特幣的可能性。
Jeff Janson是其中一個爲ETF首次亮相做準備的人。作爲佛羅里達州那不勒斯的Summit Wealth的財富顧問，他已經接到了來自年輕和年長投資者的電話。
Jeff Janson在接受採訪時說道：「我覺得我們現在就像站在SEC最終批准的邊緣，即將面對這一決定的時刻。」 Jeff Janson所在的公司管理着大約5.5億美元的資產。他認爲一旦比特幣ETF獲得批准並以特定的結構投放市場，這將引起機構投資者的濃厚興趣。
（來源：Bloomberg）
首先，「牛市觀點」認爲比特幣交易所交易基金（ETF）的批准將是一次市場上升的契機。這一觀點認爲，一旦ETF獲批，將吸引更多的機構投資者，推動市場上漲，尤其是通過引入一些備受尊敬的金融機構如貝萊德、富達和景順。一旦投資者以ETF的形式獲得對比特幣的投資渠道，將會有大量的機構級別興趣涌現。
然而，另一方面是「熊市觀點」。這一觀點指出，FTX的破裂事件後，市場震盪持續，使得人們對加密貨幣的興趣相對減弱。普通投資者在Sam Bankman-Fried的帝國出現重大崩潰後很大程度上遠離了市場。一些對數字資產前景曾抱有積極態度的人，如基金經理Paul Tudor Jones等繼續對市場保持沉默。大型資產管理公司也沒有明確指出他們所看到的加密貨幣的機會。此外，一系列騙局事件，包括虛假宣稱比特幣ETF已經獲得批准以及貝萊德已經申請持有XRP代幣的基金，對該行業聲稱已經擺脫虛假過去的說法造成了進一步的打擊。
新出現的樂觀情緒的一個重要原因既與資金管理行業內置的激勵措施有關，也與數字貨幣在金融體系中的顛覆性吸引力有關。目前，投資者只能選擇基於期貨的比特幣ETF，而這些ETF可能會產生額外成本，從而侵蝕回報。想要純比特幣的投資者可以通過Coinbase或Robinhood等平臺進行交易，這種變化也涉及到資產管理者失去對加密貨幣投資流向進行直接監督的問題。
因此，Essex Financial Services總裁兼首席執行官表示Chuck Cumello表示，ETF是遊戲規則的改變者。他收到了來自千禧一代投資者和高淨值人士關於比特幣ETF顛覆性潛力的關注。「進行交易非常簡單、容易，可以將交易長期存在客戶的投資諮詢賬戶中。」
此外，也有證據表明機構可能是ETF發行商的目標客戶：像IBTC和BTCO這樣聽起來比較穩重的股票代碼表明這些產品將針對諮詢市場。
彭博資訊分析師Eric Balchunas和James Seyffart在一份報告中寫道：「如果股票代碼更富有趣味性，那麼這些產品更可能是爲年輕的零售投資者設計的，而不是專業的機構投資者。」
例如， Compass Financial Advisors分析師Chris Swanson和James Weber負責構建模型投資組合，這是一種定製的投資策略。他們經常建議客戶如何將一定比例分配到替代資產，如加密貨幣。
舉例來說，一個投資組合可能有55%的資金用於股票，另外25%用於債券，20%用於現金、替代資產和數字資產。在比特幣ETF上市後，該公司現有的加密貨幣投資，比如通過Bitwise的Crypto Industry Innovators ETF（BITQ）持有的投資，很可能會流入比特幣ETF。
Chris Swanson在談到加密貨幣風險時表示：「我們希望確保爲客戶提供良好的服務，我們認爲這將成爲我們與其他顧問的區別所在。」
然而，來自Pence Wealth Management的創始人Laila Pence提出了一些謹慎的觀點。她表示，自從充滿活力的疫情期間各種加密貨幣飆升以來，年輕客戶對數字資產的興趣已經大幅減弱。她提醒他們，今年股市表現也不錯。「標準普爾和納斯達克今年表現如此出色，而且更安全、更可靠，爲什麼還要冒險呢？」
然而，對於加密貨幣多頭來說，還有一個更重要的意義：ETF將使信譽不佳的資產類別正常化。 Coinbase認爲，ETF的透明度和流動性爲機構對手提供了符合合規要求的機會，可能釋放新的借貸和衍生品交易。
它在一份報告中表示：「因此，對比特幣現貨ETF採用的影響超出了這些產品的直接流入範圍，有可能以前所未有的方式重塑市場。儘管如此，我們認爲這需要時間才能展開。」