【解剖大盤】
上週五解盤談到：“恆指後面還有最後一道防線在20日均線處，這個位置又到了要出利好的階段。”果然週末就出了相關利好，恆指週一直接高開，穩步漲1.86%。
11月17日，中國人民銀行、金融監管總局、中國證監會聯合召開金融機構座談會，會議指出，各金融機構要深入貫徹落實中央金融工作會議部署，堅持“兩個毫不動搖”，一視同仁滿足不同所有制房地產企業合理融資需求，對正常經營的房地產企業不惜貸、抽貸、斷貸。青島：持續放寬居住落戶政策，全市範圍內可租房落戶。地產行業作爲最大的基本面，經濟的方方面面都受到其制約，政策面再度強調給信貸支持，說到底也是給市場增強信心。地產的穩定對恆指起到關鍵作用。融創中國(01918)漲近6個點，城中村改造的華潤置地(01109)漲超3個點，越秀地產(00123)也表現穩健。
在美國通脹預期拐頭的背景之下，美聯儲12月加息的概率已經非常低了，這直接導致近期美元的走弱，這就進一步刺激了人民幣匯率的走強，疊加監管層對地產的支持，人民幣開始大幅拉昇。人民幣兌美元中間價今天上調116點報7.1612創逾3個月新高，在岸及離岸人民幣急升重越7.2關之上。毫無疑問，如果匯率也形成拐頭的預期，那麼港股市場對於海外資金的迴流將起到促進作用。接下來上漲的邏輯將變得順暢。資金重新入場，三季報業績不錯的騰訊(00700)漲3.62%，網易(09999)直接跳空漲超2個點，不斷創出新高。另外有消息稱，美團(03690)有意收購東南亞第二大外賣平臺Foodpanda，這是要佈局東南亞一帶了?
上週五醫保談判正式開始，爲期4天在京舉行，共168個藥品進入談判競價環節，涉及罕見病藥物、腫瘤藥物、抗病毒藥物以及國產創新藥。預計今年12月初公佈目錄調整結果，明年1月1日起正式執行新版的醫保目錄。從目前的反饋來看，在續約新規則下各家降價幅度將小於預期，後續將促進藥品達成更高的爬坡以及峯值銷售。主要品種有開拓藥業(09939)、基石藥業(02616)。上週五提到的賽生藥業(06600)再度上漲超6個點。
第二十一屆廣州國際汽車展覽會引發市場關注，本次車展新車發佈密集，全球首發車型達59款，純電電動車站上C位，其中最亮眼的感覺有兩款，一個是理想(02015)MPV的MEGA，這個造型卷出了高度，酷似高鐵車頭，流線型辨識度很高，這個設計加分不少，價格60萬以下，廣州車展預售1小時42分，預訂量突破1萬臺。另外一款是阿維塔12，在華爲加持下，科技及設計都獨具匠心，或許是30萬內智能化最強的轎車。當然還有小鵬(09868)推出的X9、長城汽車(02333)大型高性能豪華皮卡—山海炮也頗具特色。當前車市，市場的聚焦點依舊在新勢力勝出的品種，如理想(02015)和小鵬(09868)，另外就是華爲系。長城汽車(02333)公司預計2023年在海外市場的銷量將達到30萬輛。
南京熊貓(00553)近期走得相當猛，差不多翻倍了。剛開始這個票之所有沒有去提它，因爲當時炒的是腦機接口題材，這個題材每次馬斯克有相關試驗都會動一下，但這次炒得如此兇悍顯然不是這個題材。公司自己也闢謠了：近日在投資者互動平臺回覆稱，公司基於腦機接口技術的多模態人機交互系統集成研發項目目前還在研究開發過程中。比較靠譜的應該是炒央企改革概念，南京熊貓屬於中國電子信息產業集團有限公司，旗下公司衆多，市場在傳會被整合。中國航空工業集團公司旗下的耐世特(01316)、中航科工(02357)，其它還有中國航空工業集團公司中船防務(00317)。
消息面上，據國家統計局11月15日發佈的數據顯示，2023年10月，全國餐飲收入4800億元，同比增長17.1%；限額以上單位餐飲收入1205億元，同比增長18.0%。2023年1-10月，全國餐飲收入41905億元，同比上升18.5%；限額以上單位餐飲收入10941億元，同比上升18.8%。餐飲類近期跌得比較慘，如果經濟出現修復，餐飲類也會迎來估值修復，主要有九毛九(09922)、海底撈(06862)，其它還有啤酒類的百威亞太(01876)、食品類的蒙牛乳業(02319)等。
短劇依舊熱度不減，儘管監管層出臺了嚴格的規範整頓措施，但並不代表行業就會被監管失去活力。相反，對於那些規範的企業而言反而是機遇。屢次提到的正宗短劇概念飛天雲動(06610)再度大漲8.7%，公司發佈公告，擬在公開市場回購不超過7000萬港元股份，回購股份數量不超過5430萬股。此前，公司8月17日發佈公告，控股股東自願禁售股份6個月。公司題材衆多，已經在從底部崛起。
對於後市，筆者在《一週決策參考》裏面談到：“隨着美國通脹數據有望出拐點，外圍收緊的預期在減弱，人民幣匯率走強預期在強化，這個位置恆指沒有理由看空”。後續就看資金的流入情況，關注近期底部放量的品種。
【板塊聚焦】
11月18日凌晨，ChatGPT母公司OpenAI突然官宣，將原CEO Sam Altman開除出公司，即日生效。此後有媒體報道，OpenAI董事會正與Sam商討，試圖使後者重回公司擔任CEO。但目前Sam對迴歸擔任CEO的態度“矛盾”。
英偉達中國下架4090 ，中文官網已無4090相關信息。此前網上曾傳出RTX 4090顯卡被禁售的消息，雖然後來發現遊戲玩家似乎仍然可以獲取4090，但其實整件事的情況很複雜，最終遊戲玩家還是會受到影響。而現在，英偉達中文官網上也已不再顯示4090顯卡的信息。算力和GPU，國產自主可控刻不容緩。英偉達(NVDA.US)擬本週二公佈財報將成爲本週投資者的關注焦點。
主要幾個方向，一個是國產替代芯片類的中芯國際(00981)、華虹半導體(01347)；另外是AI應用端：疊加機器人的創新奇智(02121)、醫脈通(02192)、美圖公司(01357)；大模型的商湯-W(00020)。
【個股掘金】
阜博集團(03738)：Q3延續增長趨勢 深化數字文化交易戰略佈局
2023年第三季度，阜博集團總收入相對去年同期，同比增長約31%。按人民幣計算，中國內地業務的收入相對去年同期，同比增長33%。每月持續收入相對去年同期的增幅約37%。公司全球業務收入穩健增長。
點評：作爲全球領先的數字內容資產保護與交易服務提供商，公司堅定在AI領域加大技術投入和佈局。值得注意的是，2022年與全美AI領域最重要高校佛羅里達大學達成合作。2023年上半年，公司與火山引擎達成了深度合作，同時積極探索web3.0、AIGC領域的業務應用。阜博集團持續深化數字文化交易戰略。2023下半年，公司憑藉在中國數字文化貿易和知識產權保護領域的突出貢獻，被四部委聯合認定爲“2023-2024年度國家文化出口重點企業”，承建國家級項目，爲數字文化內容全球貿易提供交易平臺。
近期，公司公佈，附屬公司與福建廣電網路集團的子公司簽署合作協定，就共建文化出海基地達成戰略合作，共同發佈“海韻”文化視頻出海平臺。中國數字文化集團和中國東方演藝集團宣佈入駐“海韻平臺”，成爲平臺首批內容合作伙伴。公司具備面向全球社交媒體平臺進行中短視頻變現的經驗，前沿佈局指紋技術和水印技術，有望受益於數字內容產業整體發展。
申洲國際(02313) ：訂單回暖 提升海外產能比重
從行業體量看，全球運動服代工規模約4000億元，2022年申洲市佔率4.9%，五年提升1.5百分點。公司H1業績符合預期，運動類客戶訂單承壓，8月至今產能利用率已逐步恢復，預計H2訂單逐季改善確定性較強。
點評：公司第一大客戶耐克目前庫存改善明顯，FY2023Q4耐克北美和大中華區庫存金額均同比下降高單，庫存數量均同比下降雙位數。品牌客戶去庫存進度理想，預計下半年申洲訂單增速將延續邊際改善趨勢。國內品牌客戶保持快速增長，2023年初以來，公司大客戶優衣庫收入增長較運動品牌客戶更好。
公司管理層計劃從下半年開始加快越南8,000人新工廠及柬埔寨18,000人新工廠的招聘，截至目前已分別有4,500及14,000人。公司將繼續提升海外產能佔比，海外/國內產能佔比將從目前約50/50%增加至65/35%。隨着訂單恢復，預期公司明年利潤率將會改善，新客戶可帶來訂單及利潤率上行空間。
短期看，公司訂單拐點已現，產能利用率恢復將帶來較大利潤彈性。從中長期看，海外產能持續拓張、新客戶和新品類將帶來業績增量。花旗發表研報指，公司管理層透露明年訂單量較預期好，該行指出，申洲已與四大海外客戶Nike、 Adidas、Uniqlo及Puma談妥明年旗下中國、越南及柬埔寨廠房的產能分配，若最終未能實現各自產能利用率85%以上，該等客戶將向公司作出相應營運成本補償。
長城汽車 (HK:2333)(02333)：大型高性能豪華皮卡山海炮性能版上市銷量持續向好
近日，長城汽車旗下大型高性能豪華皮卡—山海炮性能版在廣州車展正式上市，官方指導價27.98萬元。山海炮性能版車身尺寸爲5462mm*1992mm*1960mm，整車尺寸接近全尺寸級別。山海炮性能版搭載國內最強3.0TV6+9AT動力組合，最大淨功率260kW，最大淨扭矩500N·m。長城三季度業績超預期，實現營收495.3億元，同比增長32.6%，環比增長21.0%；淨利潤36.3億元，同比增長41.9%，環比增長206.1%。
點評：1-10月長城汽車累計銷量99.5萬輛，同比增長10.3%，新能源累計銷量20.1萬輛，同比增長86.1%，銷量佔比達24.3%。10月品牌銷量：哈弗品牌銷量7.9萬輛，同比增長23.4%；坦克品牌銷量2.2萬輛，同比增長73.3%；長城皮卡銷量1.7萬輛，同比增長10.4%。10月長城汽車海外銷量持續向好，實現銷量3.5萬輛，同比增長67.9%；銷量佔比達26.9%，1-10月海外銷售24.7萬輛，同比增長86.0%，銷量佔比達24.8%。
近期亮點：1)10月10日，哈弗猛龍正式上市交付，價格16.58-18.38萬。據哈弗品牌內部人士透露，新車預售開啓後，訂單已突破3萬臺。2)10月18日，長城旗下高端新能源品牌魏牌發佈了首款MPV產品——魏牌高山，新車共推出三款車型，上市即交付。3)在11月廣州車展期間，坦克700HI4-T將正式上市並開啓預售，是目前坦克系列尺寸最大的車型。瑞銀髮表報告指，長城汽車向電動車轉型仍然是關注重點，每年保持逾百萬輛的交付量，平均售價持續提升。
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