智通財經APP獲悉，安信證券發布研究報告稱，阿裏影業(01060)上半年線下文娛及演出複蘇帶動收入及利潤均實現高速增長，演出票務行業有明顯的供給帶動需求的特征，短期業績影響因素頭部影片參與度、線下演出活動排期等。中長期看，大麥業務的融合及産業鏈縱深布局是新的收入增長引擎，AIGC在內容作制作及宣發中降本增效作用有望帶動利潤率改善。公司業績處于強勁複蘇通道，建議投資者保持關注。
報告中稱，公司此前公告擬通過配發新股的方式收購阿裏大文娛集團的大麥業務，交易對價1.67億美元(13.07億港元)，預計交易將于12月初完成，阿裏巴巴對阿裏影業的持股比例將提升4.26個百分點至54.26%。若合並大麥業務，上半年大麥爲集團帶來的收入/經調整EBITA增量爲5.7億元/4.2億元，提振效果爲+22%/91%。
該行提到，阿裏影業收購大麥後的戰略方向爲：與現有業務融合，布局全品類娛樂內容，提升在産業鏈中的影響力。1)票務業務融合：目前淘麥VIP會員數超2,000萬，其中黑鑽會員超200萬，會員貢獻淘票票/大麥50%/20%的交易頻次，管理層指引到2025財年會員數突破3,000萬。2)提升大麥投資收入占比：目前大麥票務收入/內容制作收入占比約90%/10%，管理層指引未來兩年將提升至20-30%。