智通財經APP獲悉，巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋(BRK.A.US)預計將于11月4日公布最新一季業績。市場普遍預計，持續的高利率對這家企業集團産生的正面影響將大于負面影響。
由于該集團擁有鐵路、能源、糖果和保險等業務，這使得其特別容易受到可能抑制需求的高利率影響。然而，該集團也持有大量現金資産，主要是短期國庫券，在美聯儲遏制通脹的努力下，利率上升將使這些資産更具價值。
Edward Jones分析師Jim Shanahan表示：“該公司顯然受益于更高的短期利率。隨着利率的上升，房屋銷售和汽車銷售放緩，少數企業正受到利率上升的影響，但(其受到的正面影響)遠遠超過了負面影響。”
Shanahan預計，伯克希爾全年有望獲得55億美元的利息和其他投資收入，遠遠高于2022年的17億美元。分析師普遍預計，這可能有助于使其現金儲備創下新紀錄，超過2021年第叁季度創下的1492億美元高點，並推動營業利潤增長30%以上，達到90億美元。
伯克希爾的業績一直被視爲美國經濟健康狀況的一個指標，因爲其業務範圍廣泛。而在5月，巴菲特曾警告稱，隨着美國經濟“令人難以置信的時期”接近尾聲，今年該公司大部分業務的收益可能會下降。
KBW分析師Meyer Shields表示：“業績應該會很好，但不會非常出色，因爲其中存在一些負面因素。”
其中一個負面因素就是其股票投資組合，據了解，在伯克希爾價值3500億美元的投資組合中，蘋果(AAPL.US)占了大部分。據Bloomberg Intelligence的分析師稱，這家科技巨頭的股價在第叁季度下跌了12%，導致該投資組合在這段時間內可能虧損8%。分析師估計，總體而言，該投資組合本季度可能會出現270億美元的稅前未實現投資虧損。
不過，伯克希爾通常會建議投資者忽略與會計准則相關的投資損益，並稱這可能會誤導投資者。
現金儲備
伯克希爾每個季度面臨的一個主要問題是其現金儲備的配置計劃。近年來，讓這位億萬富翁投資者聲名鵲起的大手筆交易少之又少——盡管該公司確實達成了以116億美元收購Alleghany Corp.的交易，該交易于2022年完成;以及在今年7月，伯克希爾哈撒韋能源公司同意以33億美元收購道明尼資源(D.US)在馬裏蘭州一個液化天然氣出口項目中的股份。
但即使進行了這些交易，該公司仍然現金充裕。截至第二季度末，該公司的現金儲備略高于1470億美元，分析師預計，第叁季度這一數字可能將超過1500億美元，創下2014年以來的最高水平。
過高的估值可能是該公司選擇不進行大型交易的原因。KBW的Shields表示，如果估值沒有隨着利率的上升而下降，“那麽正確的做法就是什麽都不做”。
Pilot Flying J
另外值得注意的是，今年1月伯克希爾達成了另一項協議，斥資82億美元將其在美國最大的旅行中心運營商Pilot Flying J的現有股份提高到80%。不過，該交易目前正處于一場法律糾紛中，這讓人們難得地了解了伯克希爾哈撒韋及其運營公司之一的幕後情況。今年前六個月，該業務占伯克希爾營業收入的14%。
在上周公開的一份訴狀中，控制Pilot Flying J的億萬富豪Jimmy Haslam家族表示，伯克希爾哈撒韋改變了用于評估部分交易價值的會計方法，違反了收購條款。
CFRA Research分析師Cathy Seifert表示：“他們沒能達成庭外協議，而是不得不提起訴訟，這有點令人驚訝。這與伯克希爾過去的做法有點不同。”