智通財經APP獲悉,高盛發布研究報告稱,予中國人壽(02628)“買入”評級,目標價由15.5港元下調至14.5港元,股息率約5%,與同業相若,但估值較同業具折讓,而核心償付能力比率屬該行覆蓋同業中最佳,爲短期市況波動提供緩沖,支持股價表現。
報告中稱,公司第叁季業績遜于預期,主要受投資收益疲弱影響,在市況持續弱勢下,估計第四季盈利仍然面對逆風,因此將其全年盈利預測下調9%至417億元人民幣,相信投資者關注盈利弱勢會否影響全年派息,在舊會計准則下,國壽首九個月盈利同比倒退48%,而根據之前的指引,派息會按舊會計准則下盈利水平而決定。
該行引述管理層指,留意到相關壓力,會研究在全年業績時回應投資者的關注。該行將全年每股派息預測,上調至0.65元人民幣,與2021年度相同,按新會計准則的盈利預測,派息比率爲44%。國壽首九個月新業務價值增長14%,較上半年的20%增幅放緩,相信主要因爲産品重新訂價,以及當局加強銀保監管帶來幹擾,不過該行相信新業務價值利潤率得以提升,主要因爲保單年期較長及渠道開支減低。