FX168財經報社(北美)訊 週二(10月24日)，根據Chainalysis的數據，在2022年7月至2023年6月期間，北美地區的加密貨幣交易總價值約爲1.2萬億美元。這一總額佔據了該研究報告期間全球交易活動的24.4%。
(來源：Chainalysis)
北美地區的大部分加密貨幣交易活動主要由美國驅動，美國在全球範圍內排名第一。加拿大也貢獻了相當大的交易量，在全球範圍內排名第七。
(來源：Chainalysis)
與其他地區相比，北美的加密貨幣市場更多地受到機構活動的推動，其中高達76.9%的交易量來自1百萬美元或更多的轉賬。在北美地區，加密貨幣的鏈上活動在去中心化金融（DeFi）和中心化交易所之間分佈相對均勻。
(來源：Chainalysis)
在過去的一年裏，與其他地區一樣，從鏈上數據來看，北美地區的加密貨幣活動有所下降，主要原因是出現了一些負面事件，比如2022年11月FTX的崩盤。有趣的是，在經歷了2022年3月銀行危機後（即硅谷銀行、Signature和Silvergate的倒閉），以及隨後在二級市場中美元穩定幣USDC價值暫時下降的情況下，加密貨幣活動在接下來的幾個月裏進一步收縮。然而，從6月份開始，鏈上活動開始逐漸回升。正如下面的圖表所示，交易規模數據表明，機構投資者的撤退是整體活動下降的主要驅動因素，而零售用戶和次級機構專業交易者的活動保持平穩。
(來源：Chainalysis)
根據Chainalysis的數據，與世界各地的總體趨勢一致，從2023年2月左右開始，北美的穩定幣使用量與其他數字資產相比相對下降。從那時到2023年6月，穩定幣北美的鏈上交易量從70.3%下降到48.8%。
(來源：Chainalysis)
雖然在3月份美國區域性銀行業倒閉之前，投資者已經開始轉移他們的資金，擺脫與穩定幣有關的投資。然而，可能是在銀行危機發生後，投資者對穩定幣的擔憂加劇了這種趨勢。相關地，穩定幣的市值在今年夏天降至了兩年多來的最低點。
穩定幣市場的監管正在「失控」
儘管上述報告中提到的穩定幣活動有所下降，但穩定幣仍然是最廣泛使用的加密貨幣資產類型。Chainalysis的數據顯示，在2023年6月至2022年7月期間，超過一半的所有鏈上交易量涉及穩定幣，這些交易要麼來自於中心化服務，要麼流向中心化服務。此外，超過90%的穩定幣活動發生在與美元掛鉤的穩定幣上。美國監管機構有強烈的興趣在穩定幣上行使一定的監管權力，因爲這些資產與美元儲備的核心作用密切相關。穩定幣已經被用於犯罪活動，包括一些影響國家安全的特別有害的犯罪形式。如果美國監管機構能夠努力限制穩定幣在此類活動中的作用，那麼鑑於穩定幣在整體加密貨幣活動中所佔的巨大份額，這將對與加密貨幣相關的犯罪產生巨大的積極影響。穩定幣監管還使監管機構有機會幫助確保美國成爲加密貨幣企業的所在地，隨着數字經濟的持續增長，這些企業將在擴大美元在全球的使用方面發揮重要作用。然而，數據表明，越來越多的穩定幣活動是通過未經美國許可的實體進行的。
一種觀察這種情況的方法是看穩定幣流向的服務提供商。自從2023年春季以來，流向前50大加密貨幣服務提供商的穩定幣資金大部分已經從美國授權的服務提供商轉移到了未在美國獲得許可的服務提供商，這反轉了在2022年底和2023年初發生的相反方向的變化。截至6月，前50大服務提供商中，54.6%的穩定幣流入流向了未在美國獲得許可的交易所。
(來源：Chainalysis)
通過發行人是否爲美國許可的實體，可以看到穩定幣鏈上交易量的類似趨勢。
(來源：Chainalysis)
儘管最初是美國實體幫助穩定幣市場合法化和推動發展，但越來越多的加密貨幣用戶正在與總部設在國外的交易平臺和發行機構進行穩定幣相關活動。不幸的是，這意味着美國政府越來越難以進行穩定幣監管，而美國消費者也錯失了通過美國監管體系提供的保障與穩定幣互動的機會。
儘管國會最近對穩定幣立法表現出興趣，但尚未通過全面的法規。以下是目前正在推進中的提議的穩定幣法案：
支付穩定幣清晰度法案（Clarity for Payment Stablecoins Act）：該法案於2023年7月提出，旨在爲支付穩定幣的發行提供明確的監管框架，並保護消費者並促進創新。
負責任的金融創新法案（Responsible Financial Innovation Act）：該法案於2022年6月提出，並於2023年7月重新提出。雖然該法案不專門針對穩定幣，但提案的一部分將使穩定幣發行機構受到新的審慎金融法規的約束。
無論哪個法案受到關注，對於政策制定者而言，通過穩定幣立法的挑戰在於要在確保消費者安全的同時，創造一個既能夠讓加密貨幣市場持續增長又鼓勵創新的框架。同時，時間也非常關鍵。
Chainalysis北美公共政策負責人Jason Somensatto也表示同樣的看法：「圍繞穩定幣監管仍然存在重要的辯論，例如州監管機構在登記和監督穩定幣發行機構方面的適當角色。這些辯論是可以解決的，應該儘快解決，以促進全球競爭和必要的監管。」
Jason Somensatto還討論了與法定貨幣相比，穩定幣（以及所有加密貨幣）在透明性方面的明顯優勢。「區塊鏈技術的固有透明性賦予了全球監管機構（包括美國在內）高效地調查和打擊非法活動的能力，這種透明性還可以加強制裁的執行，使整個加密貨幣生態系統中的參與者能夠篩選和檢測涉及被制裁實體的活動。」
DeFi活動量總體下降
歷史上，北美一直是去中心化金融（DeFi）的重要採用者。然而，儘管在DeFi使用方面，該地區仍然以原始交易量爲基準領先全球，但過去一年裏，歸因於DeFi的北美加密貨幣活動份額已經顯著下降。
(來源：Chainalysis)
DeFi在北美地區的低迷可能主要是由於過去一年市場動盪造成的。正如CoinDesk最近的一篇報道所述，許多DeFi協議專注於高度投機性的、新創建的資產的交易，而這些資產在中心化交易所上通常不可用。在市場下跌時，投資者通常會首先將資金從這些資產中撤出。DeFi在北美地區低迷的另一個潛在驅動因素是它在美國市場面臨的監管不確定性。
儘管具有挑戰性，但制定這種監管是必要的，因爲DeFi在現實世界中有許多有用的應用，包括交易、資產管理、借貸和支付等。Coinbase首席執行官Brian Armstrong分享了他對DeFi用例的一些期待。除了借貸、貸款、支付和質押等方面的好處外，Armstrong對像去中心化身份框架這樣的web3創新充滿了樂觀情緒，這些框架允許用戶（而不是大型科技公司）擁有他們的數字身份標識。
監管將是加密貨幣持續增長的關鍵
在過去一年裏，隨着全球交易量和基層採用率下降，加密貨幣活動在北美地區下降並不令人意外。然而，儘管交易量下降，北美地區仍然在2023年全球加密貨幣採用指數中排名第四。隨着該地區從「加密寒冬」中復甦，監管將在其恢復中發揮重要作用。美國國會正在努力推進兩項加密貨幣立法，而且監管機構致力於安全地發展這一生態系統。美國商品期貨交易委員會（CFTC）委員Caroline Pham最近分享了CFTC可能試點一項計劃，以「支持合規數字資產市場和代幣化」的發展。像這樣的積極做法顯示了加密貨幣在北美和全球範圍內增長的前景。