智通財經APP獲悉，光大證券發布研報，9月美國零售數據較強勁，主要是受暫時性因素擾動，短期再度加息的必要性不高。考慮到近期美債利率大幅上行帶來金融環境收緊，美聯儲鷹派態度也有所軟化，表明短期內進一步加息必要性降低。但相對強勁的消費市場，指向高利率環境仍需維持較長時間，以等待需求側進一步降溫，帶動通脹下行。
事件：
10月17日，美國商務部發布9月美國零售額數據：
【1】零售銷售環比增0.7%，預期增0.3%，前值由增0.6%修正至增0.8%;
【2】核心零售銷售(不含汽車)環比增0.6%，預期增0.2%，前值由增0.6%修正至增0.9%。
市場反應：
9月零售數據整體高于市場預期。周二(10月17日)叁大股指小幅波動，道瓊斯指數、標普500指數與前一交易日持平，納斯達克綜合指數下跌0.3%。10年期國債收益率上行12bp至4.83%，2年期國債收益率上行10bp至5.19%。
核心觀點：
9月美國零售數據超預期，主要由零售、餐飲以及汽車消費驅動。受勞動節假日、開學季以及車企罷工等暫時性因素擾動，9月消費數據相對強勁。但9月核心零售環比增速爲0.6%，明顯低于前值(+0.9%)，指向居民實際消費需求趨弱，釋放消費市場降溫的信號。向前看，考慮到下半年學生貸款恢複支付、美國就業市場有序放緩以及油價上行打壓消費情緒，美國消費市場或在震蕩中繼續下行。
9月美國零售數據較強勁，主要是受暫時性因素擾動，短期再度加息的必要性不高。考慮到近期美債利率大幅上行帶來金融環境收緊，美聯儲鷹派態度也有所軟化，表明短期內進一步加息必要性降低。但相對強勁的消費市場，指向高利率環境仍需維持較長時間，以等待需求側進一步降溫，帶動通脹下行。
風險提示：
美國經濟超預期回落;地緣政治形勢超預期演變。