新能源汽車行業太卷了，從小鵬G6、昊鉑GT、新G9再到新款問界M7，在配置上一款比一款強，主打性價比，價格上雖背刺老車主，但對新車主卻很友好，尤其是問界新車型訂單火爆，成爲新車型中的品牌明星。
從月度銷量中可以觀察到，白熱化競爭導致新能源車企産生分化，不斷催生新的格局，不過比亞迪依舊是行業領跑的“帶頭大哥”。近日中汽協發布銷量數據顯示，9月汽車銷量285.8萬輛，同比增長9.5%，前9月累計銷量2106.9萬輛，同比增長8.2%，新能源車保持雙位數增速，滲透率分別爲31.6%及29.8%。
按照叁年前（2020年）的新能源汽車産業發展規劃，計劃到2025年新能源滲透率達到25%，而今提前約3年完成規劃目標，這主要得益于在續航及充電技術上的突破，解鎖了行業瓶頸。行業朝陽向上，參與者百花齊放百家爭鳴，在競爭中此消彼長，威馬的破産宣示着行業已進入優勝劣汰階段。
都說“金九銀十”，9月已經過去，不妨來看看各大車企的成績。
“金九”仍有拖後腿者，龍頭依舊俯視群雄
智通財經APP了解到，9月份各大車企出現明顯的分化：一是油車和新能源車的分化，油車賣的持續疲軟，新能源車卻能風生水起；二是新能源車的虹吸效應，強者恒強，中尾部市場逐步出現品牌掉隊。9月及1-9月，比亞迪（01211）銷量分別爲28.75萬輛及207.96萬輛，同比增長42.85%及75.48%，在同行品牌中遙遙領先。
比亞迪擁有海洋系和王朝系兩大品牌陣營，覆蓋10-30萬元的核心價格帶，通過高性價比吸引具備購車能力及油車置換的消費者，月銷基本能俯視群雄，9月份在新能源車市場份額提升至31.8%，是位居第二（特斯拉）的2.88倍。特斯拉一直都是價格戰的“引導者”，但銷量未見起色，9月國內銷量還下滑約11%。
傳統車企新能源化趁勢追擊，具有代表性的如廣汽（02238）及吉利（00175），在國內品牌中已提升至前四強，廣汽旗下的埃安品牌，9月及前9月銷量分別爲5.16萬輛及35.1萬輛，增速均遠高于行業，吉利新能源車單月也賣超5萬輛，其高端品牌極氪前9月賣出7萬輛，同比增長100%。
長安新能源也保持高增趨勢，前9月自主品牌新能源車銷量30.67萬輛，同比增長96.15%，市場份額4.9%，旗下中高端品牌包括阿維塔及深藍，均表現給力。不過上汽及東風集團股份新能源車失速，其中上汽新能源車銷量前9月同比“逆勢”下降7.1%，但市場份額仍位居國內第二，爲10.3%，其推出的智己品牌雖然銷量翻倍，但僅有1.5萬輛的銷量，平均月銷不足兩千輛。
造車新勢力也出現分化，理想交付量領先，月銷站上3萬輛，前9月交付量24.42萬輛，同比增長達181%，市場份額提升至3.9%。理想的車型比其他新勢力要少，有理想ONE及l7/l8/l9四款車，但爲何賣的好，主要抓住了“奶爸”對舒適的需求點，豪華內飾滿足家庭用車需求，而且有備用發動機，沒有續航焦慮。
增程車和插混均爲純電動過渡車型，在上牌福利下，獲得油車置換及新購置消費者的青睐，造車新勢力中，也有諸多品牌從純電將戰線逐步遷移至增程領域，甚至打造20萬以內的超級性價比增程車。作爲高端純電動的領導者，蔚來保持高增長，前9月銷量11萬輛，同比增長33.5%，市場份額在高端電動車保持在龍頭地位。此外，小鵬和哪吒銷量不盡如人意，前9月均雙位數下滑。
小鵬品牌較多，包括G3、P5、P7、P7i、G9及G6，G6上市時花了大代價請林志穎造勢，曾引發智能化産業鏈一波漲勢，然而産能無法跟上銷售速度，交付並不及預期，部分預定客戶體驗不佳。新G9造勢大定數量足以媲美問界新車型，但交付若跟不上，可能導致品牌價值下降。近期該公司管理層大變革，進行了反腐行動，從采購部門下手，有望在供應鏈上提升産能及成本效率。
從Q3及首叁季度銷量看，除了傳統車企上汽集團及東風集團股份，和造車新勢力小鵬及哪吒，其他品牌車預計將有不錯的成長表現，不過在盈利上，造車新勢力大部分或處于虧損狀態，理想雖然有盈利，但比較微薄。價格戰大概率貫穿未來幾年競爭淘汰賽，中尾部新能源車品牌想要盈利較困難，威馬是個開頭，優勝劣汰下，剩者爲王，存活下來的品牌將成長目標逐步轉移至盈利目標。
智能化裝備戰打響，或進入新一輪淘汰賽
實際上，與傳統油車相比，新能源車不僅有國家政策支持，同時也成爲人工智能應用的大場景，行業迎來科技大時代。如同20世紀初的智能手機切換時代，智能手機發展初期迭代周期很短，智能車也同樣如此，在車機及人機交互，智能座艙以及自動駕駛上，不斷迭代，每家品牌車機系統OTA升級周期縮短，以此獲得更大的産品競爭力。
在打造競爭力上，各大品牌不留余力，比如比亞迪擁有E平台及混動平台，蔚來有NP/NT平台，小鵬擁有David/Edward平台，理想擁有LRM平台等，均爲目前主流平台，在自動駕駛領域，不管是小鵬的XNGP還是其他品牌的領航輔助，目前已達到L3級別，並朝着L3+邁進。由于産品迭代速度較快，疊加競爭激烈，價格下調成爲常態，而舊車型掉價較大，對老車主並不友好，不過推動了行業發展。
汽車智能化的核心是數據流的應用，一方面是硬件能力跟上，另一方面則是人工智能的滲透，2023 年預計更多搭載激光雷達、域控制器及具備L2+級別車型量産（尤其是自主品牌）。科技公司跨界造車或深度參與造車推動智能化發展，比如谷歌、蘋果、小米及華爲等深度參與造車，華爲參與的問界車型成爲爆款，引起板塊一路高歌，證明了市場對科技公司在人工智能領域的認可。
國內新能源品牌實現彎道超車，在整體銷量上，全球份額達到60%，同時也在積極搶占海外市場，這主要得益于在智能化上遠超海外品牌，大衆入股小鵬並采取深度合作，通過小鵬的平台及智能化技術打造兩款車型，驗證了海外大廠對國內品牌的認可。在出口上，以比亞迪、吉利及長城爲先鋒代表，均錄得出口銷量大幅增長，引領國內出口銷量大增。未來，隨着國內新能源品牌打出國外，各大品牌有望開辟新的增長點。
以市場規模看，大部分投行預測到2025年國內新能源車滲透率將達到40%以上，銷量超過1000萬輛，若國內全球市場份額占50%，全球銷量也在2000萬以上，存在翻倍的成長空間，而且各國依舊采取傾斜政策，國內國補退出後，區補成爲主流。值得注意的是，海外市場對國內品牌崛起，有一定打壓，但中長期影響不大。
以市場格局看，參與者目前頭部穩定，比亞迪爲超級強者，龍頭難以撼動，特斯拉及傳統車企新能源爲次強者，獨立品牌並加速滲透，造車新勢力爭奪中尾部市場，市場份額穩定性較差，部分品牌最有可能淘汰出局。而産業鏈上，锂電産業鏈已成爲過去式，迎接風口的爲智能化産業鏈，智能車時代已來。
綜合看來，新能源車滲透率持續提升，雖仍有部分品牌拖後腿，但整體表現都不錯，龍頭品牌Q3及首叁季業績均有望實現高增，不過價格戰下，盈利分化成爲最大看點，中尾部新能源品牌虧損或持續擴大。在智能化趨勢下，國內品牌有望打出海外市場，而産品力也將構建産業鏈的投資機遇。
目前的充電技術及續航水平基本打破了行業枷鎖，2023年下半年智能化裝備戰已經打響，爲迎接龐大的市場機遇，及打造更強大的産品力，各品牌廠商于2024年有望迎來産品快速迭代周期，行業也將迎來新一輪的淘汰賽。
