智通財經APP獲悉，天風海外發布研究報告稱，當前港股估值處于相對底部水平，多項國內經濟數據邊際改善，預計隨着穩增長增長持續推出，市場信心有望逐步恢複，該行仍然看好港股市場估值由當期低位逐步向上修複。中期來看，隨港股科網公司AI大模型發展逐步兌現增量價值，有望持續吸引資金增配。
國內方面：
1)國家統計局9月30日發布數據顯示，隨着政策效應不斷累積，經濟運行中積極因素不斷增多，制造業采購經理指數、非制造業商務活動指數和綜合PMI産出指數分別爲50.2%、51.7%和52.0%，比上月上升0.5、0.7和0.7個百分點，叁大指數均位于擴張區間，我國經濟景氣水平有所回升。2)國家統計局9月27日發布數據顯示，8月份規上工業企業利潤同比增長17.2%。這是自去年下半年以來，工業企業當月利潤首次實現正增長。隨着一系列推動宏觀經濟回升向好政策效果不斷顯現，工業生産穩步回升，企業利潤恢複明顯加快。隨着工業生産穩步回升，産銷銜接狀況好轉，工業企業營收逐步改善。3)9月25日，國家新聞出版署下發《2023年9月份國産網絡遊戲審批信息》，本次共有89款遊戲過審。其中，叁七互娛《贅婿》、中手遊《鬥破蒼穹：巅峰對決》《聊天群的日常生活》《鄉村愛情之經營人生》、恺英網絡《鬥羅大陸：誅邪傳說》等均在本次過審行列。
海外方面：
1)美國商務部28日公布的最新數據顯示，2023年第二季度美國實際國內生産總值(GDP)按年率計算增長2.1%，略低于一季度的2.2%。2)美國8月核心pce物價指數同比漲幅3.9%(前值4.20%)，市場預期3.9%，基本符合預期。
截止9月22日，恒指12個月前瞻PE較2013年來中位數折讓2.1個標准差，處于2013年來曆史分位值約2%;恒指相對MSCI全球指數PE較2013年來中位數折讓0.9標准差，處于曆史分位值的7%;恒指股權風險溢價高于曆史中位數0.3標准差，處于62%曆史分位值。
投資建議：
1)業績有望修複的龍頭平台：騰訊控股(00700)、美團-W(03690)、阿裏巴巴-SW(09988)等。
2)複蘇趨勢下港股彈性標的：泡泡瑪特(09992)、名創優品(09896)、貓眼娛樂(01896)等;
3)內容政策環境持續改善下的文娛內容産業機會：閱文集團(00772)、阿裏影業(01060)、心動公司(02400)等;
4)新勢力：理想汽車-SW(02015)、小鵬汽車-SW(09868)等。
風險提示：美國和歐洲市場面臨持續加息和高通脹率;國內疫情反複風險;國內經濟增長放緩;政策刺激效果不足。