智通財經APP獲悉，中金發布研究報告稱，首予華潤醫療(01515)“跑贏行業”評級，目標價6.99港元。2022年公司自有醫院醫療業務收入占比爲81%(同比2020年+21ppt)，利潤貢獻占比爲78%(同比2020年+26ppt)。該行認爲曆史上其對旗下醫院的整合賦能已顯示出其良好的醫院管理能力;不斷強化學科建設有望進一步加深護城河。
報告中稱，十四五公共服務規劃中明確指出人們對于醫療服務高水平要求更爲迫切，未來醫療服務發展將呈現多樣化、多層次、多方面的趨勢。2022年11月，國資委等十叁部委發布《支持國有企業辦醫療機構高質量發展工作方案》，明確國有企業辦醫療機構是中國醫療衛生服務體系的重要組成部分，該行認爲該政策有助于國有醫療集團做優做強，可持續發展。
該行提到，華潤醫療自有醫院業務重塑，外延並購進一步加碼，打造品牌效應。1)自有醫院：2022年公司自有醫院醫療業務收入67.6億元，2020-2022年CAGR爲30.2%。2022年戰略重塑後，公司通過着力于發展學科建設，戰略升級成爲可持續發展的“1+X”模式。2)外延並購：公司采用“並購-整合-注入”模式，目前公司已在與國企標的項目合作方面積累了豐富經驗，如上半年順利完成遼健和江能標的收購。未來公司計劃持續尋找合適標的，通過搭建集團化統一管理模式，進一步提升資源協同效應。