智通財經APP獲悉，6月以來港股恒生科技指數漲幅較大，優于全球市場重要指數，互聯網和高股息資産輪動上漲。2022年10月港股觸底回升，但23年2月之後港股再次回調，6月以來港股開始企穩，其中恒生科技指數已經開始顯著上漲，引發投資者對港股市場是否重回上升趨勢的關注。多家機構認爲，港股估值具備高性價比，有望重回上行趨勢。
海通證券指出，從結構看，互聯網和高股息兩大主線輪動上漲，共同推動港股行情的發展。行業層面，6月以來港股累計漲幅靠前的行業分別爲能源、電信服務以及可選消費，其中6-7月可選消費和信息技術領漲，8月以來電信服務和能源領漲；個股層面，以恒生國企指數爲例，拆分各成分股對指數整體漲跌幅的貢獻率，可以發現6月以來主要是美團、阿裏、快手等互聯網公司，和中海油、中移動、中石油等高股息標的貢獻了港股的主要漲幅，其中6-7月互聯網公司漲幅較大，是港股上漲的主要驅動力，8月以來高股息標的表現更優，支撐着港股的走勢。
海通證券稱，多項指標顯示港股依然處于曆史底部區域，具備中長期配置價值。盡管自6月以來港股已經累積了一定漲幅，但考慮到港股前期經曆了較長時間的深度調整，當前港股依然處于曆史低位，多項指標顯示港股在中長期內仍然具備較高的投資性價比。
天風證券表示，當前港股估值處于相對底部水平，多項國內經濟數據邊際改善，預計隨着穩增長增長持續推出，市場信心有望逐步恢複，仍然看好港股市場估值由當期低位逐步向上修複。中期來看，隨港股科網公司AI大模型發展逐步兌現增量價值，有望持續吸引資金增配。
華泰證券指出，雙節催化下港股消費韌性顯現：①政策暖風持續，廣州房市或迎14年以來最寬松市場環境；②央行呵護下人民幣彙率企穩反彈；③全球制造業周期或已見底回升；④雙節臨近料將有力支撐出行鏈高景氣。分母端靜待流動性回歸：①港股市場或迎來流動性刺激措施，調降印花稅短期或有效提振市場情緒，長期將降低交易成本、增加股市流動性；②9月FOMC會議偏鷹表態指引美債利率/美元指數短期難以趨勢性回落，但先行指標居民超額儲蓄或將于1Q24耗盡。配置上，建議關注景氣築底&爬坡的順周期及獨立景氣行業。
中金公司稱，港股市場下有底，恒指在18000點附近有可靠支撐。中金強調，顯而易見的是，當前處于“政策底”。上周廣州部分放松了對本地戶籍的住房限購政策，作爲首個出現變化的一線城市，廣州調整住房限購政策有更多標志性意義。不過，相比市場期待的一攬子和盤托出的方式，政策出台或將采取“循序漸進”的方式。除了“政策底”外，上周市場情緒也出現底部迹象，主要體現爲A股與港股主板成交明顯低迷。市場真正走出底部往往會經曆政策底、情緒底、市場底、資金流向底和盈利底幾個階段。最近，市場出現了一些偏底部的信號的順序也與預期的過程相符，但想要完全扭轉目前趨勢並向上突破仍然需要更多“對症”政策的出台。
總結而言，中金重申此前觀點，市場“下有底，上有頂”，未來市場表現取決于投資情緒如何改善以及更多切實有效政策措施的落地兌現。配置上，當前環境下，啞鈴結構配置策略仍行之有效。