8月25日，恒指下挫1.4%，而港股市場的互聯網醫療板塊卻迎來普漲，其中阿里健康（00241.HK）上漲2.71%，京東健康（06618.HK）上漲1.51%，平安好醫生（01833.HK）則跳空上漲5.61%，且已經是連漲3天，期間成交量也有所放大，表現要高出一籌。
結合消息來看，平安好醫生表現亮眼和8月24日盤後公佈的2023年中期業績有關。
營收大跌，淨虧損何以大幅收窄？
平安好醫生上市於2018年5月，是平安集團管理式醫療模式的重要組成部分及醫療健康生態圈的旗艦。憑借豐富的支付方資源、完善的供應商網絡、領先的服務體系以及強大的平安生態賦能等核心競爭優勢，該公司打造了「管理式醫療+家庭醫生會員制+O2O醫療健康服務」的獨特商業模式，已成為企業健康管理服務提供商。
截至2023年6月30日，平安好醫生合作的線上線下醫療健康服務機構近10.3萬家。該公司在過去12個月内的付費用戶數超4500萬，累計服務的企業客戶數迅速增加至1198家。
雖然是互聯網醫療領域的龍頭之一，但平安好醫生這些年來一直處於虧損中，2023年上半年亦是如此。
數據顯示，於2023年中期，平安好醫生實現營收22.22億元（人民幣，下同），同比減少21.5%，主要受低戰略協同性業務收入下降，及部分業務經營模式改變影響。
不過，期内該公司的營業成本同比降幅也達到了27.5%，為15.07億元。
由此，其上半年的毛利同比下降4.8%至7.15億元，而其上半年的毛利率同比上升了5.6個百分點至32.2%，主要系業務結構的不斷優化。
更為關鍵的是，上半年，平安好醫生的銷售及營銷費用同比下降了16.6%至4.5億元；管理費用同比下降15.3%至7.57億元。
最終，該公司中期歸母淨利潤虧損2.45億元，同比收窄47.1%；每股虧損0.23元。
平安好醫生高管也在財報中表示，報告期内，雖公司整體收入同比下滑，但毛利率同比上升5.6個百分點，同時，在期間費用大幅壓降15.8%的共同作用下，整體虧損同比下降47.2%，公司快速向盈虧平衡線衝刺。
背靠平安集團，F端、B端表現亮眼
從支付方的來源來看，平安好醫生主要有三大支付方：平安集團綜合金融客戶（F端）、企業客戶（B端）和個人用戶（C端）。
其中，F端業務與平安集團綜合金融業務協同、為平安集團綜合金融業務用戶提供醫療健康管理服務，是平安好醫生戰略2.0深化的重要戰略佈局之一，也是平安集團管理式醫療模式落地的關鍵環節。
具體而言，平安好醫生聯合壽險，通過「保險+服務」等模式，通過將不同醫療健康管理服務或權益與保險業務協同等方式，深度參與其保單用戶的健康管理。
上半年，該公司悉心打造了「平安家醫」服務品牌，幫助平安壽險的保單用戶鏈接豐富的醫療健康服務，並依託這些場景持續創造用戶觸點，為用戶建立健康檔案，實時追蹤和管理用戶的健康狀況，從而助力平安壽險加強差異化競爭優勢。
此外，在產險、健康險、銀行等其他支付方協作方面，平安好醫生亦積極加強與其的協同與探索，加強對其用戶的服務廣度（觸達的用戶群）和服務深度（用戶享有的醫療或健康服務場景拓寬）。
平安好醫生表示，得益於上述各方面優化與發展，公司在穩增量、聚焦高價值用戶方面實現了進一步突破。
體現在數據方面，上半年F端戰略業務錄得收入10.78億元，同比增長12.6%。同時，F端過去12個月服務的付費用戶數超3800萬，同比增長13.3%，在平安集團近2.29億個人金融用戶中的滲透率達到約16.6%，在用戶黏性和認可度不斷提升的同時，實現穩步的滲透提升。
而在B端，平安好醫生致力於為企業客戶（B端）提供一站式的企業健康管理解決方案，改善企業員工的健康狀況。
平安好醫生稱，一方面，公司進一步深化與平安集團渠道觸達的企業客戶的合作，重點拓展企業健康管理預算充足、員工健康管理計劃明確、並擁有較強支付能力及支付意願的中大型企業，向其提供企業員工健康管理的綜合解決方案；另一方面，公司憑借通過平安集團渠道建立的合作中所取得的經驗及能力，積極加強自主渠道拓展。
上半年，受益於觸達的企業員工/用戶數的增長、持續的產品升級叠代帶來的客單價提升、以及平安好醫生在平安集團渠道對公業務協同的滲透率的持續提升，B端錄得戰略業務收入4.49億元，同比增長88.9%。
同時，截至上半年末，平安好醫生服務企業數累計達1198家，較去年同期增長449家，覆蓋近390萬企業員工及用戶。此外，期内，該公司的存量大型規模企業客戶續約率高達近90%；對平安集團醫療生態圈的企業客戶滲透率為2.2%，對生態圈的企業客戶員工滲透率為15.6%，尚有較大的拓展空間。
值得一提的是，經過多年發展，平安好醫生沉澱了大量平台流量，這也是其開拓C端業務的基礎。
平安好醫生稱，上半年，公司注重優化用戶質量和服務體驗，實現了良好的用戶留存。
結語
總的來看，上半年，平安好醫生的營收雖然在下降，但好在淨虧損也實現了大幅收窄，且收窄幅度要大於營收下降的幅度。
平安好醫生在財報中表示，隨著公司低戰略協同性業務調整基本完成，戰略業務佈局及長期規劃更加清晰，科技助力投產優化和降本增效，公司財務狀況不斷改善優化，有望加速實現盈利。