前言
7月26日，美聯儲正式宣佈了再一次的加息，上升了25個基準點，這是美國一年半以來第11次加息，美國的基準利率已經達到5.25-5.50%。很多人會因此感到壓力，因爲這次加息可能會影響到自己每個月要還的住房貸款，給生活帶來很多的壓力。同時也有很多人擔心，認爲加息會帶來市場的衰退，那爲什麼美聯儲還會繼續加息，市場真的會衰退嗎？
爲什麼要加息？
在進入我們對未來的探討之前，我們先通過第一部分回答一個問題，爲什麼美聯儲要加息？想去回答這個問題就必須要先了解加息的背景，美聯儲加息的目的以及這套加息理論的內在邏輯。
首先是加息的背景，本月12號，也就是兩個星期之前，美國統計局發佈了六月份的物價指數報告，其實就是我們上期所以提到的CPI報告，報告中顯示了美國現在的通貨膨脹率已經降到了3%左右。可能有些朋友不知道CPI報告是什麼，簡單的來說就是假設有一籃子的產品，我們在不同的時間去買這一籃子商品所需要用的錢就是物價指數，由於商品本身的價值不會變，但不同的時間點需要花不一樣的錢去買這一籃子的商品，所以CPI被認爲可以用來衡量通貨膨脹。
按理說如果美聯儲的直接目的是爲了抑制通脹，從六月的CPI指數來看，這一次是完全沒有必要的加息，暫停貌似是更好的選擇。可是美聯儲仍然毅然決然的選擇加息，說明他們仍對市場現狀不夠滿意，加息絕對有更深層次的目的。
其實我們從近一年來的核心物價指數中就能看見端倪，根據Bloomberg整理的近一年來各個一籃子產品中，各個常見市場所佔的比例來看，房地產市場基本上佔據了CPI的指數的大頭，在最新的6月份CPI報告中，房市仍有7.8%的通貨膨脹率，佔總通貨膨脹率的70%，這說明房市中的泡沫仍然巨大。
而房產作爲保值產品，他只具備保值功能，資金進入房市不會給社會創造任何價值，錢也沒有發揮它應有的作用。爲什麼資金進入房市不會創造任何價值呢？不動產，也就是房子的另一種叫法，顧名思義，資金在房地產市場是不動的，而金錢需要流動性，如果沒有流動就創造不了價值。所以在美聯儲眼裏有無數應當給社會創造價值的錢，堆砌在房地產這個巨大的泡沫之中。可能在加拿大的我們會想，美國的房產泡沫關我們什麼事兒？然而這並不是美國一個國家的問題，放眼全世界，這都是一個不得不去面對的問題，通過下面Bloomberg發佈的，用來衡量房產泡沫的圖，圖中黃色部分的地區說明房市存在一定的泡沫，而紅色部分的地區則是有嚴重的房產泡沫。從這張圖我們可以看出來，美國儘管坐擁如此高的房市通貨膨脹率也只是黃色的部分，而加拿大的兩座大城市均來到了紅色的區域，多倫多甚至坐擁世界房產泡沫之首，可見現在多倫多乃至加拿大的房產市場吃掉了多少可以去創造價值的金錢。
所以說美聯儲會加息最根本的原因就是爲了擠壓房地產市場的泡沫，從而讓這些在泡沫中的錢去到更有價值的地方。全球的市場都將受到這個政策的影響，其中，中國的市場已經開始受到了美聯儲加息的影響。首先是物價指數，從下圖我們就能看出來，中國的CPI指數明顯地呈下跌趨勢，證明美國的策略已經開始產生效果，而且不僅產生了效果，甚至使得中國進入了通縮時代。中國的CPI指數自美聯儲開始加息開始，就大致呈現下降趨勢，到今年6月甚至降到了0%，已經宣告進入通縮時代。通貨緊縮比通貨膨脹可要可怕多了，一個大的經濟體就像一個滾動的大輪子，一旦停了下來，要讓它重新啓動，是十分困難的一件事。
同時，中國的房地產市場也大受打擊，如下圖所示，我們能看出來中國的房地產市場指數也是從2021年開始就直線下跌，房地產市場已大不如從前，現在房價價格已經快要跌回2010年了。
我們在2021年十一月份，中美貿易戰火熱的時候，我們就做過三期關於房地產的講座，分別講了日本，中國和加拿大的房地產市場，當時我們就提出過中國房市存在巨大的泡沫這樣的觀點，因爲中國走的這條路，日本也經歷過，兩個國家非常的相似，房市都是因爲政府爲了經濟建設，印錢降息，被熱錢炒作擡高。加之中國經濟前十年的快速發展，房市被吹起一個巨大的泡沫。我們放一張之前講座用到的《稅務年鑑》，從2010年開始，房產市場佔中國財政收入的比重就已經高達36.4%。可見中國的經濟市場早已脫實入虛，大量的資金被堆在房地產市場當中，而無法進入實體經濟。
通過上述的數據我們可以得知，美國已經養了中國這頭肥羊幾十年了，現在是時候去讓市場恢復正常了，讓中國乃至全世界的資金從房地產泡沫中被擠出。美聯儲一直在一步步地往自己的最終目標前進，而加息的政策就是利用美國在世界上的影響力，擠壓房產泡沫，從而去影響帶動其他經濟體，促使經濟和市場分配往自己理想的目標的方向發展。因此，依照以上的邏輯，我們能知道，在世界的房產市場的泡沫被擠出前，美聯儲基本上不可能會降息。
早在今年五月份，接受著名財經媒體FX168採訪的時候，我們就表達過，美聯儲不會採取降息的手段，而是會繼續加息的觀點，因爲當時的我們就已經看出來美聯儲加息的內在邏輯，才能做出這樣準確的判斷。
對市場的影響
在瞭解了美聯儲爲什麼加息的真正原因後，接下來，我們就可以探討一下：加息會對市場走向產生什麼影響呢？
首先，根據歷史事件的觀察，股票市場在加息後，雖然會在短期內利空，但在中期會出現反彈，並且長期來看幾乎都會上漲。因此，長期來說，加息其實並不會對股票市場造成持久的負面影響，反而，可能會催生更大的反彈，並推動市場創下新高。
我們可以通過歷史上數據進一步觀察今年曆次加息後的大盤走勢，就能夠很清楚地瞭解這個不斷重複的趨勢。
首先，美聯儲在今年3月23日開會時宣佈加息，通過下圖我們能看出來，短期來說，在3月23日往後的一個星期左右，整體呈小跌的狀態，然而在中期的時候，也就是四月初左右，就已經能明顯地看到很大的反彈了，長期來說，更是明顯呈上漲趨勢。
再讓我們來看看5月4日美聯儲加息的時候，股市大盤的反應。下圖是5月4日美聯儲加息後，直到7月的一個大盤走勢圖，同樣地，在加息過後，大盤也是短暫利空，然而，中期反彈，長期來看，大盤依然呈持續上漲的趨勢。
從上兩次加息的例子中，我們不難找出規律，我們可以合理推測，7月份的加息可能會在短期之內導致股市的下跌，但這並不是市場衰退的表現，很快市場就會迎來反彈，整個大勢仍舊是在上升的，所以整個市場長期一定會繼續上漲。
究其原因，會產生這樣的規律的原因是因爲，人們認爲加息會讓企業短期融資成本變高，借錢要付更多的利息，人們理所當然的認爲大企業會因爲借貸成本變高而受到影響所以股票短期內會下跌。
但加息的本質不是這樣，加息的原理是短期踩剎車，和開車一樣，開車的時候踩剎車是因爲速度太快危險了，而經濟踩剎車，也是因爲速度太快產生了太大的副作用市場上有高通脹，大泡沫才需要踩剎車，用常識也知道我們開車的時候踩剎車並不會倒車，只會減速，市場也是一樣的，踩剎車並不會讓車開始倒車，而只是爲了減速，當人們意識到這個問題的時候，市場的中長期自然就恢復增長了。
此外，股票市場在加息後的短暫利空，實際上對整個市場經濟有正面的影響，因爲短期利空的時候，不具備競爭力的企業會面臨融資不足的問題，而高利率所帶來的高的借貸成本，會使沒有自身價值的企業一個個逐漸被淘汰。而留下來的企業則更有潛力對整體經濟做出更大的貢獻，市場經過整頓後，將形成寡頭壟斷 (Oligopoly)的市場結構，而這對市場經濟來說是一件好的事情。
可能很多人一聽到【壟斷】這個詞，就先入爲主地覺得這是一件壞事，但其實寡頭壟斷與獨佔市場是不同的，獨佔市場指的是某個市場裏只有唯一一個賣家，而寡頭壟斷則是指對某個行業的控制權，掌握在少數擁有市場主導份額的大型賣家手中的市場，也就是說有幾家大企業共同佔有市場，這其實是有益於整體經濟發展的，主要是因爲這有利於集中資金，並提高進入市場的門檻，同時在這些企業之間，保有一定程度上的競爭性質，使得市場中只有那些具備競爭力，且對社會有較大貢獻的企業能夠存續。通過淘汰掉那些不具備競爭力的企業，將資金留給那些更有實力的企業，資金才能夠發揮更大的作用，爲社會創造更多的價值，進而造福人民。
我們總會直覺的覺得壟斷不好，是因爲我們會覺得壟斷會讓我們所想購買的商品價格變高，而事實恰恰相反，我們可以舉一個非常簡單易懂的例子，當市場結構爲寡頭壟斷的時候，每間公司的利潤將會提高，利潤提高後纔有可能讓單價下降，做到薄利多銷，老百姓們纔可以買到物美價廉的產品，我們拿大家經常喝的氣泡飲料來舉一個例子，一般的氣泡飲料平均一杯賣$1.64，而可口可樂就是一個薄利多銷，很有代表性的例子，一瓶可樂平均只需要$1左右，任何一家公司生產可樂都很難將價格定得像可口可樂那麼低。而且在寡頭壟斷的市場中，這些大型企業通常更是會投入更多資源進行創新和發展，推動技術進步和經濟增長。
總結來說，在美聯儲加息後，短期的市場利空是市場整頓的一部分，爲了保持市場的健康和競爭性，留下那些有潛力和競爭力的企業，這有助於促進經濟的長期穩定性和可持續發展性。
加息對未來的影響
講完了美聯儲加息內在的原因和目的，以及對市場的影響，我們下面推測一下加息對未來市場和經濟的影響。
首先第一點來說就是通貨膨脹會趨於穩定，這也意味着物價水平將會在未來變得逐漸穩定，我們通過分析一下，下圖的CPI指數的年度變化，就能更加理解了。橘色，藍色，灰色，和黃色分別代表的是英國，歐盟，美國以及加拿大，我們能看出自美聯儲加息以來，各大國的CPI指數的年度變化都逐漸地下降，從2022年三月份加息開始，CPI指數的變化前期雖然仍有上漲，這個上漲的原因是因爲政策對市場的影響是有滯後性的，而從9月份開始的持續下降證實了政策已經開始起到作用，這也證明了人民的物價水平正在漸漸地受到控制，通貨膨脹也在趨於穩定。
(Source: Trading Economics)
於我們普通老百姓，我們最直接的感受就是生活壓力變小，身邊商品的價格不再會像疫情期間那樣直線上漲。同時，穩定的良性通貨膨脹環境是下一個商業大繁榮的前置條件，只有在這個前提之下，推動市場發展的循環才能轉動起來。如下圖所示，只有進入一個良性的通貨膨脹才能促進社會產生更多的產能。我們舉個反例，如果社會發生通貨緊縮，大家都不願意去花錢總需求就不可能上升，這個循環就沒法開始，推動社會產量上升的源動力就會消失。
在房地產市場泡沫逐漸增大的當下，美聯儲加大力度打擊，房地產市場裏的泡沫也會被加息的政策逐漸擠壓出來，那麼問題來了，錢是不會憑空消失的，那些從房地產泡沫中流出來的資金去了哪裏呢？這些錢實際上是回到了金融行業之中，資金從房地產迴流回給了金融。
金融，是現代經濟的血液，相當於上游水壩，金融決定資金的流向。
當資金迴流到金融之後，再由金融負責分配資金，給下游，各個不同行業，因此金融決定了資金的流動以及方向，透過這個水壩圖，我們可以清楚的看到，金融行業如同一個水壩一般，控制這資金的流向。資金流向哪個產業，哪個產業就會是下一個風口。
而在資金逐漸開始迴流回金融行業的今天，金融資金管理公司將會成爲下一個風口，這一點在上個星期，那些大的金融機構發佈的2023年第二季度財務報告中，可以清楚的被展示出來。這些金融資管公司在高利率時代出色的盈利能力，與不斷上漲的市值，加上無數的新聞報道，無一不在驗證着錢開始流向金融的這個事實。
由於被擠出的錢流入金融，加之AI所帶來的第四次工業革命，這意味着新的一個商業週期已經開始，一次新的世界財富的大挪移正在進行時。每一次商業週期的開始都將帶來財富的大爆炸。而這一次開始的新的週期將會是近百年來最大的一次，因爲這一次的財富週期是同時伴隨着第四次工業革命帶來的新時代的開始的，這是人類文明跳出原本所在的工業文明轉向生態文明的里程碑時刻。層級的跨越往往會帶來前所未有的財富大爆炸，人類從原始文明升級到農業文明產生了這種文化和財富的大爆炸，文化爆炸創造了更高級的封建社會體系，而財富爆炸讓很多抓住了時代機會的人成爲了地主階級。而農業文明向工業文明的跨越也是一樣的，文化的爆炸創造了我們現在的世界上主導的資本主義，而財富的爆炸讓抓住機會的人們成爲了資本家。這次我們站在時代的風口上，我們又將面臨文化和財富的大爆炸，能否抓住機會也就代表了我們是否能走在時代的前列的關鍵。
而我們AI Financial作爲一家有責任的金融資管公司，我們有義務在這個新時代帶領着我們的客戶走在這個時代的前列，抓住風口，抓住財富的大爆炸，最終成爲決定自己命運的人，這正是我們AI Financial所希望和提倡的。
【公司介紹】
AI Financial 恆益投資是一家人工智能驅動的金融投資公司，主營投資貸款Investment Loan，擁有一套顛覆性的金融投資體系。公司致力於幫助所有人，通過投資理財，獲得持續穩定收入，從而過上自己想要的生活。
AI Financial 恆益投資團隊希望運用這套投資體系推動加拿大養老體系的改革，讓更多人通過金融投資過上更好的生活，推動社會進步，避免爲了賺錢而犧牲時間和健康，或因沒有足夠的存款而不能順利退休。
