FX168財經報社(香港)訊 摩根士丹利 (NYSE:MS)( Morgan Stanley )週三(8月2日)將其對中國股票的評級下調至持股觀望(equal-weight)，稱投資者應利用中國政府刺激計劃所推動的股市反彈來獲利了結。
中國資產近日來受到提振，原因是北京方面做出了一系列刺激經濟增長、重振中國萎靡不振的私營部門的承諾。
但大摩分析師們在一份報告中寫道，寬鬆措施可能是「零碎的」，這可能不足以讓股市維持漲勢。
此外，大摩分析師們表示，市場情緒正在重新關注中國的結構性挑戰，包括地方政府問題和失業問題，這些問題仍然缺乏詳細的解決方案。
Laura Wang和Fran Chen等分析師寫道：「鑑於穩定經濟增長和支持私營部門的立場更加明確，我們認爲7月份的政治局會議發出了更加鴿派的信號。然而，我們認爲投資者的信心和信心水平仍然非常脆弱，鑑於3月份以來的寬鬆措施相當乏力，投資者仍不願大規模預先配置頭寸。」
他們補充說，其他關鍵問題，包括中國陷入困境的房地產行業和與美國的地緣政治緊張局勢，也需要改善，以吸引可持續的資金流入。
在摩根士丹利的28個發展中國家的市場配置框架中，中國的排名從第3位降至第13位。
至於重返市場的時機，這家全球頂尖投行強調了10月初的時機，屆時中共官員的另一次高層會議可能會刺激改革，而盈利的下行可能在很大程度上已被消化。
大摩分析師們寫道：「盈利增長觸底，結構前景更加明朗，再加上地緣政治形勢持續企穩，將提供更好的升級機會，並吸引長期資金迴流。」
摩根士丹利也將臺灣股票下調至持股觀望，指出在科技股飆升之際，臺灣股票估值過高。
報告稱：「在人工智能主題和散戶投資者推動的市場中，雖然很難預測市場已經見頂，但我們認爲因素很多已經被定價，並轉向了觀望。」
摩根士丹利上週表示，總部位於美國的對衝基金正利用反彈拋售中國股票。Gilbert Wong等摩根士丹利策略師在7月27日的報告中引述該行的分析指出，對衝基金經理7月已拋售約7億美元在紐約上市的中國公司股票。
這些策略師們表示， 拼多多 (NASDAQ:PDD)、百勝中國(NYSE:YUMC)和唯品會 (NYSE:VIPS)等是被只做多基金經理拋售最多的股票。
摩根士丹利報告稱，7月份中國ADR整體交易活動繼續下滑，成交量較去年同期下降17%。
在2022年12月，摩根士丹利策略師發佈報告，將中國股票的評級從持股觀望上調至增持(overweight)。