FX168財經報社(香港)訊 華爾街不少人逐漸擔心投資者會被人工智能的炒作衝昏了頭腦，但三大頂級投行開始確信，人工智能真的會實現其崇高期望。
美國銀行、摩根士丹利和瑞銀集團在今年早些時候都對人工智能股表達了猶豫，因爲與這項技術相關的公司股票價格飆升。但在七月底分別發表的聲明中，這些公司解釋了爲何現在對人工智能更加樂觀。
瑞銀全球財富管理部門美洲首席投資官 Solita Marcelli 在 7 月 25 日的一份報告中寫道：「鑑於人工智能具有明確的用例和堅實的長期可見性，我們認爲人工智能不是泡沫。」
Marcelli 寫道，瑞銀目前預計全球人工智能需求將從 2022 年的 280 億美元增長十倍以上，到 2027 年達到 3000 億美元。
儘管該公司最初預測 2020 年至 2025 年間人工智能需求的複合年增長率將上升 20%，但瑞銀現在預計 2022 年至 2027 年複合年增長率將達到爆炸性的 61%。
美國銀行對人工智能更加樂觀，並在 3 月份預測，到 2026 年，該技術在全球的市場規模將達到 9000 億美元。但與瑞銀一樣，該公司並不是每個人都相信這一技術。
美國銀行投資策略主管邁克爾·哈特內特（Michael Hartnett）五月份表示，人工智能正處於「嬰兒泡沫」中，儘管他主要擔心的是應該很快就會結束的加息。
相比之下，摩根士丹利駁斥了人們對人工智能股票存在泡沫的擔憂。摩根士丹利分析師 Shawn Kim 在 7 月份的一份報告中寫道：「市場不可避免地將人工智能與互聯網泡沫進行比較。」
「然而，當今領先的人工智能公司在很大程度上已經建立了良好的現金流特徵，這與許多在互聯網泡沫崩潰期間被淘汰、缺乏可行的商業案例的小公司不同。」
相反，該公司對人工智能的謹慎態度與其對盈利的近期影響有關，尤其是在經濟增長放緩的情況下。
儘管對人工智能的投資正在增加，但摩根士丹利的一項民意調查發現，只有 4% 的首席信息官表示他們在新的生成式人工智能項目上投入了大量資金。
摩根士丹利美股策略主管邁克·威爾遜 (Mike Wilson) 在 7 月 24 日的一份報告中寫道：「雖然我們同樣感到興奮，但我們也認爲現在推斷今年整個經濟和公司盈利的這種好處還爲時過早，特別是考慮到我們仍然面臨着越來越大的週期性逆風風險，因爲數據表明商業週期正日益加劇。
同樣相信人工智能不僅僅是一種風潮的投資者，應該考慮美國銀行、摩根士丹利和瑞銀在最近的報告中概述的九項投資。
美國銀行列出了六家將成爲人工智能最大受益者的半導體相關公司：英偉達 Nvidia、美滿電子科技（Marvell Technology）、博通（Broadcom）、新思科技（Synopsys）、Cadence Design Systems 以及 Camtek。
然而，該公司警告稱，人工智能投資的增加可能會抵消傳統雲計算支出的下降。
據美國銀行稱，到 2024 年，雲計算的資本支出預計每年將下降到 10% 以下。迄今爲止，科技巨頭如谷歌母公司 Alphabet 和 Meta 的上季度資本支出均低於預期。
Vivek Arya 領導的研究分析師在 7 月 27 日的一份報告中寫道：「隨着人工智能投資的增加，我們繼續看到半成品的好處，但對於超大規模企業來說，展示人工智能項目的盈利能力將變得謹慎，這可能會導致謹慎的數據中心資本支出模式。」 。
在美國銀行精選的人工智能股票中，最引人注目的是英偉達，它是今年標普 500 指數中表現最好的公司。
這家總部位於加州的芯片製造商處於這一繁榮的最前沿，並與 ServiceNow、埃森哲、Snowflake 和微軟等公司建立了合作伙伴關係。
摩根士丹利將英偉達和微視爲人工智能革命的「明顯贏家」。這家軟件巨頭是 OpenAI 的早期投資者，憑藉 ChatGPT 和圖像生成器 DALL-E 等革命性工具，令 OpenAI 一躍成爲該領域的先驅。#ChatGPT火爆全網#
微軟現在正在利用這種關係將人工智能功能集成到 Microsoft Office 等軟件產品中。
至於芯片製造商，摩根士丹利同意美國銀行的觀點，即前進的道路是分叉的。威爾遜寫道，儘管人工智能芯片的需求旺盛，但這隻能部分彌補臺積電非人工智能芯片銷量的急劇下降。
以消費者爲中心的公司可能會通過人工智能和自動化大幅節省勞動力成本，但威爾遜認爲僅僅因爲這個原因收購公司可能還爲時過早。
同樣，人工智能在企業中的採用還處於起步階段，可能要到明年才能轉化爲收入。
瑞銀還建議，在今年的大幅上漲之後，對人工智能投資採取選擇性的方法。Marcelli 寫道：「鑑於估值較高，我們正在等待回調以再次對該領域產生利好。」
然而，該公司認爲週期性中期公司有上漲空間，其中包括互聯網公司和軟件行業的公司，但不包括半導體公司等硬件製造商。
Marcelli 寫道：「我們預計人工智能市場將從以半導體和硬件爲中心的基礎設施層擴展到軟件和基於互聯網的應用程序和數據模型層。」
雖然人工智能基礎設施股票的定價已經強勁增長，但瑞銀認爲，隨着人工智能需求的飆升以及與日常產品的融合不斷深入，軟件公司擁有誘人的風險回報。
瑞銀預測人工智能應用和數據模型領域到 2027 年將帶來 1700 億美元的收入，而硬件基礎設施領域的收入爲 1300 億美元。
爲了迎頭趕上，該行業需要以年增長率三倍以上的速度增長，從而提振與之相關的股票。