智通財經APP獲悉，東英證券發布研究報告稱，維持中國水務(00855)“買入”評級，基于6.7倍的2024財年市盈率，給予目標價8.75港元。
該行指出，公司2023財年股東應占利潤同比下降1.9%至18.6億港元，這主要歸因于不利的外彙走勢、較高的融資成本和較低的關聯收益份額。剔除彙率影響，以人民幣計算的股東應占利潤同比增長4.1%至人民幣16億元。
該行表示，公司管道直飲水業務持續快速發展。2023財年，公司客戶總數同比增長48%至445萬，收入同比增長88.9%至13.1億港元。公司優先發展管道直飲水業務。在2023財年期間，公司宣布了在城市供水項目之外的管道直飲水領域的一系列戰略合作項目，潛在服務人口高達580萬。該行預計，得益于充足的項目，該業務在2024財年和2025財年期間的收入複合年增長率爲42.5%。
該行表示，公司城市供水業務前景穩定。2023財年該業務表現出了抵禦逆風的能力，水銷售總量同比增長4.1%至15.3億噸，注冊水表數量同比增長4.9%至784萬。
該行表示，公司環保業務有可能保持增長勢頭。2023財年該業務收入同比增長17.5%至14.1億港元。供排水一體化預計將繼續推動更多的建設工作，確保未來幾年該業務的增長。據悉，埃克森美孚惠州汙水處理基礎設施擴建工程即將完工並投入使用，這將帶來高質量的長期增長。
另外，關于潛在分拆的最新消息，2023年6月28日，公司向港交所提交銀龍供水(主要從事城市供水及管道直飲水)的分拆上市申請。該行認爲，該業務的成功分拆將釋放公司的整體價值。