Investing.com – Needham周三(5日)發佈研究報告，重申對特斯拉(納斯達克股票代碼:TSLA)的持有評級，儘管特斯拉稍早公佈的第二季度產量和交付量比市場預期高出約5%。
庫存增速正在放緩，惟不確定性猶存
過去一年，特斯拉產能增幅已經超過了交付增幅，因此特斯拉今年進行了多輪降價，其中降價幅度最大的一次發生在第一季度初。Needham表示，特斯拉的庫存仍在增加，儘管速度有所放緩。雖然庫存增速放緩是好事，惟分析師認為還需要特斯拉不會進一步降價才能佐證增速放緩是好事的說法。
報告寫道：「最鼓舞人心的是，根據我們的計算，特斯拉的庫存增速正在放緩，有助於適度降低進一步大幅降價的可能性。」
「然而，不確定性尚未完全消除，因為庫存的絕對數量仍在增長。好友可能對利潤率觸底感到高興，而淡友可能仍然不信。我們不認為第二季度的數據足以宣佈任何一方獲勝。」
Cybertruck短期內不會成為特斯拉股價的負面因素
另一方面，Needham表示，關於特斯拉開始生產Cybertruck的消息也成為支援好友的彈藥。Cybertruck的早期接納者基本上是特斯拉的狂熱支持者，相比可能要求嚴格的投資者，這些早期接納者更可能對Cybertruck短暫推遲生產或其他負面評價不會放在心上。
同時，分析師預計Cybertruck將成為一款小眾車型，惟考慮到強勁的預訂量和購買意願，特斯拉短期不需要吸引Cybertruck的新客戶，因此分析師認為，短期內，就Cybertruck而看淡特斯拉的投資者可能很難獲得支持。
特斯拉開放充電網絡和技術可能造成負面影響
此外，Needham認為，一些車企從CCS轉向NACS充電器接口，以及特斯拉決定向其他汽車製造商開放充電網路，都是影響特斯拉股價的負面因素。分析師指出，特斯拉這是自降身段，放棄了自己的優勢，而此前非特斯拉汽車用戶需忍受較低品質的充電體驗。
分析師還表示，從競爭的角度來看，特斯拉不太可能獲准主導美國電動汽車充電市場。而且經Needham計算，即使將特斯拉服務和其他部門於2026年的收入預期提高一倍，由於此業務的毛利率較低，每股收益估計也只會增長1%。
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編譯：劉川