Investing.com - 摩根大通策略師重申對美股的謹慎立場,認為市場的韌性不太可能持續下去。
小摩認為,經濟數據可能於今年下半年惡化,而企業盈利將面臨壓力。因此,他們表示,市場「需要解決一個重要的矛盾:如果沒有痛苦,美聯儲將如何轉向?」
報告寫道:「最糟糕的時期已經過去的這種共識是錯的,因為從歷史上看,貨幣緊縮的影響是滯後的,某些支撐增長的因素正在減弱,比如過剩的儲蓄和強勁的利潤率。」
因此,策略師表示,除非領先地位擴大,否則科技行業「可能難以於下半年進一步乏力」。
「不過,如果市場如我們預期般於下半年走弱,那麼於經濟低迷時期,美國通常是一個風險較小的市場。去年10月,我們建議積極投資科技股,今年我們建議超配成長股而非價值股,惟科技行業已經實現了非常好的表現,因此接下來可能面臨一些波動。」
此外,摩根大通看淡美股的核心理由還包括,企業的定價能力可能會從現在開始減弱。
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編譯:劉川