今年2月，ChatGPT的出現在全球範圍內掀起了一股“AI熱潮”，AI産業融合也由此來到市場的聚光燈下，“AI+教育”則成爲其中的熱門話題。
實際上早在2022年，教育部便發布了《義務教育課程方案和課程標准(2022年版)》，將信息科技從綜合實踐活動課程中獨立出來，設爲獨立科目。在課程設置方面圍繞數據、算法、網絡、信息處理、信息安全、人工智能六條邏輯主線，這對少兒機器人、編程等素質教育也有望帶來長遠利好。
因此，不少市場觀點認爲，此輪踩上AI+教育風口的企業或有一輪新的估值和業績增長。然而這一邏輯似乎並未在達內科技的業績中應驗。
由盈轉虧，業績持續下滑
智通財經APP觀察到，近日，達內科技(TEDU.US)公布了其2023年第一季度業績。數據顯示，公司Q1淨營收3.85億元(人民幣，下同)，同比下降38.2%;當期淨虧損4990萬元，與上年同期淨利潤2710萬元相比由盈轉虧。
從業務角度來看，由于市場環境的變化，公司暫停了幾乎整個1月份的課程和服務，導致收入下降。
從分部業績來看，達內科技旗下包括成人IT培訓品牌達內和青少年STEAM教育品牌童程童美。
此次達內科技並未披露其成人IT業務的具體情況，但在提及收入減少的原因中，公司指出Q1季度收入的減少主要是由于去年第四季度下半季和本季度早期的報讀人數減少，特別是IT職業教育業務。
並且從行業情況來看，去年以來，受宏觀經濟形勢和産業景氣度影響，成人IT培訓行業遭遇了行業性困難，有的線下區域性龍頭機構甚至營收腰斬。也正是因此，達內科技將業務重心放在了青少年IT素質教育上。
根據公司管理層在財報電話會上披露的信息，2023年第一季度，達內教育少兒業務的報讀人數達17.48萬人。而在達內Q1季度報讀學員中，童程童美續費和口碑帶來的新學員占新繳費學員比例增長至81.6%，每個中心的學員報讀人數由去年的737人提升至2023年第一季度的807人。此外，童程童美對于中心運營成本的有效控制，使第一季度成本費用同比下降28.6%。
雖然本季度公司的成本和費用控制力度較大，但由于Q1季度收入大幅下滑，達內科技的核心財報指標均受到不同程度的影響。數據顯示，收入成本1.841億元，同比下降30.4%。減少的主要原因是人數減少，因此人事和有關福利費用減少。
然而，公司當期毛利潤2.01億元，同比下降了44%;對應毛利率爲52.2%，較上年同期下滑5.4個百分點，而這正是因爲當季公司收入下降幅度大于收入成本下降幅度。
從費用端來看，公司當期總運營費用爲2.59億元，同比下降21.3%。其中，銷售費用爲1.13億元，同比下降34.4%;管理費用1.32億元，同比下降7.1%;研發費用1510萬元，同比下降7.4%。
但在收入大幅下滑的負面影響下，公司當期依然出現淨虧損4990萬元，Non-GAAP淨虧損4880萬元。從現金流情況來看，截至2023年3月31日，其現金、現金等價物和限制性現金的總余額3.71億元，基本與去年年末情況持平。
青少年素質教育業務獨木難支
不難看到，在連續3個季度盈利後，今年Q1達內科技未能持續盈利的主要原因在于收入減少。其中成人IT職業教育業務的收入缺失成爲公司由盈轉虧的主要原因。
雖然在財報中公司僅強調了成人IT職業教育業務報讀人數的減少，但其背後反映的卻是整個賽道競爭激烈的行業現實。目前來看，達內科技要想實現“突圍”，青少年IT素質教育或已成爲其唯一的通路。
實際上從此前公司披露的2022年Q4財報中，投資者便不難看到公司的發展重心已往青少年IT素質教育傾斜。數據顯示，2022財年Q4 季度中，達內科技的青少年素質教育業務收入已高于成人教育業務收入，青少年素質教育業務營收在總營收的占比也在不斷提升。
2022年Q3其季度，青少年素質教育業務占總業務收入比重爲57%，到Q4季度，其比重已上升至60.5%。且2022全年，青少年素質教育業務在讀20.94萬人，同比增長17.4%。
可以看到，在今年Q1之前，青少年素質教育業務已成爲達內科技的核心收入來源，然而隨着青少年素質教育的市場不斷被挖掘，入局者越來越多，公司面臨的市場競爭也正趨于激烈。
從2022年國內教育市場的投融資情況來看，2022年被稱作是是教育行業重塑的一年。這一年，國家職業教育類政策動力充足，素質教育類政策持續完善，由此引發企業服務領域需求旺盛。
數據顯示，2022 年教育行業共有 8 個細分賽道發生融資，分別來自企業服務、職業教育、素質教育、早幼教、語言培訓、K12、留學服務以及高等教育領域。其中，職業教育賽道最爲頻繁，全年融資 43 起，占比 35.54%;素質教育則融資 18 起，占比爲 14.88%。
從市場層面來看，根據《2022中國素質教育行業報告》顯示，以滲透率2%估算，2021年STEAM教育市場規模約爲489億元，到2024年，該市場規模有望超過800億元。
但在供給層面，隨着各互聯網巨頭、學科培訓機構及創業者不斷湧入，素質教育行業之間的業務也在相互滲透，競爭加劇。與此同時，越來越多的資本開始關注素質教育細分市場，資本的大量湧入,推動着行業內的兼並整合潮，並在很大程度上加劇了素質教育行業的獲客競爭，獲客難、轉化難也仍然會是素質教育行業發展的痛點。
此外，由于成人職業IT教育業務收入出現大幅下跌，達內科技在短期內也很難靠素質教育業務彌補相關收入缺口，因此在下一季度，達內科技營收同比下滑的現象依然持續。對此公司在財報中預計，其第二季度的淨營收將在5.20億至5.50億元之間，同比下降15%至20%。
