FX168財經報社(北美)訊 摩根大通(JPMorgan)策略師週一(5月22日)在一份報告中說，如果國會領導人和美國總統拜登不能解決債務上限危機，股市可能遭遇比2011年更嚴重的拋售。
到目前爲止，在華盛頓談判期間，股市走勢相對溫和，被稱爲股市恐慌指標的芝加哥期權交易所波動率指數(VIX)一直保持在疫情後的低點附近。但該公司在週一的一份報告中說，12年前的近乎違約應該成爲一個警示，當時標準普爾500指數在兩週內暴跌17%。
在那次事件中，圍繞債務上限的邊緣政策導致標普全球在2011年8月大幅下調了美國的AAA信用評級，將美國與全球最大經濟體相關的債務評級下調至AA+。
摩根大通策略師重申，他們的基本假設仍然是，政界人士最終會達成協議，防止國家違約，但即便是這種情況，也會導致「市場的不穩定性大大高於目前市場的預期，」他們表示。
不過，由於每個時期的週期性趨勢截然不同，2023年的股市可能會比2011年表現得更糟。與2011年的寬鬆貨幣政策相比，如今的貨幣政策正處於緊縮階段，貨幣供應現在正在崩潰，而不是擴張。此外，2011年的估值比現在更具吸引力。
摩根大通策略師寫道:「政治背景充滿挑戰，6月初到期日期早於預期，如果國會不採取行動，就沒有其他選擇，加上樂觀的股票頭寸，這些因素綜合起來表明，如果X日期到來時
債務上限，股票大幅重定價的風險就會增加。」
除了隨着違約臨近而可能出現的「股市的劇烈避險走勢」外，分析師還警告稱，《通貨膨脹削減法案》或《芯片與科學法案》等拜登的一些立法重點可能會削減支出。
「我們建議希望對衝這一潛在風險的投資者買入VIX看漲價差，並對小盤股進行下行保護，」策略師們表示。「在政府支出方面，我們建議減少對綠色/氣候/電動汽車受益者的敞口，並強調對能源許可改革敏感的公司是潛在的受益者。」
華爾街大空頭：不要愚蠢地認爲今年的股市反彈是新一輪牛市的開始
摩根士丹利(Morgan Stanley)首席美國股票策略師Mike Wilson警告稱，投資者不應被愚弄，以爲今年的股市反彈標誌着新一輪牛市的開始。
Wilson通常是華爾街最悲觀的聲音之一，他週一表示，儘管上週標準普爾500指數六個多月來首次突破4200點，但他預計股市的強勁勢頭不會持續下去。
「這是確認新一輪牛市的最終突破嗎?簡短的回答是不是，」他在一份研究報告中表示。
這位策略師的基本觀點是，圍繞人工智能的崛起和美聯儲的樂觀情緒掩蓋了「許多技術信號和基本面因素」，這些信號和基本面因素表明，股市不會進入一段較長期的上升時期。
儘管股市從2023年開始就一路上升，其中標準普爾500指數今年迄今上升了9%，納斯達克綜合指數上升了21%，但Wilson仍持看空預期。
這些上漲大多是由一小部分科技股推動的，其中包括微軟(Microsoft)、Meta和英偉達(Nvidia)，它們利用了人們對ChatGPT和人工智能的興趣激增。
Wilson表示，人工智能可能會幫助企業未來削減成本，但不足以防止今年晚些時候利潤大幅下降。
他說:「雖然我們相信人工智能是真的，而且可能會帶來一些實質性的效率，有助於對抗通貨膨脹，但它不太可能阻止我們預測的今年盈利衰退。」
對美聯儲將很快結束緊縮政策的預期也提振了股市。股票的估值通常是其未來利潤的數倍，當利率停止上升並開始下降時，企業的借貸成本會下降，需求往往會回升，這往往會提振盈利。較低的利率也會提高股票相對於儲蓄賬戶和債券的吸引力，隨着利率下降，儲蓄賬戶和債券的收益率通常會降低。
Wilson表示，這可能再次分散了投資者的注意力，使他們忽視了即將到來的盈利放緩，這可能會在今年晚些時候打擊股市。
他寫道:「央行官員已經接近於調整政策，或者已經在降息，這可能促使股市偏離疲弱的基本面。」