智通財經APP獲悉,花旗發布研究報告稱,維持德昌電機控股(00179)“買入”評級,下調2024/25財年盈測10%/4%,目標價由12.8港元下調至12港元。公司2023財年(截至今年3月底止)收入升6%至36.46億美元,純利增8%至1.58億美元,略遜于預期。
該行提到,德昌管理層指引新産品在2024財年增長5%至7%;通用汽車將在較低的材料或物流成本下溫和擴張;近期資本支出周期結束時,資本支出與銷售額的比率將自較早前10%下降;及鑒于FCF改善,集團應該有更大的空間來維持2023財年37%的派息比率。花旗表示,除了經營杠杆,預計公司淨利潤率將從2023財年4.3%進一步擴大至2024財年4.5%。