智通財經APP獲悉，國泰君安發布研究報告稱，維持安踏體育(02020)“增持”評級，預計2023-25年歸母淨利分別爲94.8/112.7/128.5億元。公司2023Q1安踏品牌流水穩健複蘇，FILA重拾增長動能，其他品牌流水靓麗高增。該行看好23Q2流水持續複蘇，全年展望樂觀，2023年全年主品牌及FILA流水有望實現雙位數增長，同時伴隨折扣逐步改善，整體經營利潤率有望繼續回升。
報告中稱，2023Q1安踏/FILA/其他品牌流水分別同比增長中單位數/高單位數/75%-80%。分月份來看，1-2月各品牌逐步恢複，3月各品牌流水進一步恢複，FILA流水同比增長雙位數，其他品牌流水同比增長叁位數。分品牌來看，安踏品牌線下複蘇節奏良好;FILA增速明顯恢複，線上流水在低基數下同比增長40%以上;其他品牌流水靓麗高增，其中迪桑特流水同比增長70%以上，可隆流水同比翻倍。
該行提到，從短期來看，2022Q2FILA經營明顯受疫情影響，存在低基數，預計2023Q2FILA流水有望加速複蘇，同時主品牌流水有望維持穩健增長。展望全年，安踏品牌增長韌性仍強;FILA品牌前期産品與渠道調整效果顯現，有望重拾增長動能;其他品牌把握細分賽道機會有望維持高速增長。該行預計2023全年主品牌及FILA流水有望實現雙位數增長，同時伴隨折扣逐步改善，整體經營利潤率有望繼續回升。