FX168財經報社(香港)訊 巴克萊(Barclays)策略師阿巴特(Joseph Abate)警告稱，隨着客戶意識到貨幣市場基金可以提供更高的利率，美國銀行系統將迎來新一波存款外流。
在一份新報告中，阿巴特表示，他認爲有兩波明顯的資金外流會給銀行的資產負債表帶來壓力。
第一波危機與對銀行償付能力的擔憂有關，緊隨硅谷銀行(Silicon Valley bank)破產之後。阿巴特說，這一浪潮「可能即將結束」。
不過，硅谷銀行可能已經讓公衆意識到，目前在銀行存款的利率相當低。
阿巴特說道：「最近有關存款安全的動盪可能喚醒了‘沉睡’的儲戶，開啓了我們認爲將到來的第二波存款撤離，存款餘額將流入貨幣市場基金。直到本週，儲戶都似乎很少關注存款餘額高於存款保險上限的無擔保風險。他們看來在很大程度上忽略了存款的低利率。」
在硅谷銀行事件爆發之前，阿巴特在2月份的Odd Lots播客節目中談到了存款利率低的問題。正如他當時指出的那樣，在加息週期的早期階段，所謂的存款貝塔係數(即儲戶對存款利率相對於美聯儲政策利率的敏感度)在歷史上往往較低。一開始，儲戶不會主動尋求更高的利率，銀行利用其特許經營的力量賺取更大的淨息差。
然而，隨着時間的推移，隨着週期的拖延，銀行最終開始轉嫁更高的利率，以爭奪存款。
紐約聯儲(New York Fed)去年11月的一項研究顯示，最近幾個週期都是如此。週期進入得越深，銀行存款利率就越會跟隨聯邦基金利率。
這一次，銀行可能面臨雙重打擊，因爲儲戶或許可以在貨幣市場博得更高的利率，以及更高的安全感。
阿巴特說道：「不管到目前爲止，儲戶繼續持有低收益存款的確切原因是什麼，我們都認爲，他們剛剛意識到，他們有能力在風險可能更低的貨幣市場基金中獲得更高的收益。畢竟，與銀行不同，貨幣基金的資產是非常短期的，因此在美聯儲緊縮週期中，它們面臨的利率風險要小得多。」
目前，美國聯邦基金利率與銀行存款利率之間的息差處於歷史常態範圍的最寬端，並在本輪緊縮週期中迅速擴大，形成存款資金撤出的強大動力。
從一個方面來看，目前貨幣市場共同基金管理的資產已經大幅增加。
然而，從另一個角度來看，本輪週期的貨幣基金資金流入可能纔剛開始升溫。
在阿巴特看來，「儲戶已經達到了注意力轉爲關注的門檻，第二波存款外流已經開始，我們預計銀行將更加積極地爭奪存款。」
美聯儲當地時間3月24日公佈的數據顯示，到截至3月15日的一週時間裏，美國銀行存款總共流失近1000億美元，達到了984億美元，其中小型銀行的存款總額流失1200億美元，而大型銀行的存款總額則所有增加。
美國財政部長耶倫當地時間3月23日表示，準備採取進一步行動，在銀行體系動盪之際保障美國銀行存款安全。
國際評級機構穆迪公司3月23日發佈的報告認爲，美歐銀行業危機傳導至更廣泛經濟領域的風險正在上升，金融緊縮的時間越長，壓力擴散到銀行業以外領域的風險就越大，造成的損失也會越大。
摩根大通銀行分析師估算，自2022年以來，美國「最薄弱」的各家銀行存款金額可能共計流失大約1萬億美元；其中半數存款外流發生在美國硅谷銀行本月被接管後。
