當前的體育用品市場，是一個競爭激烈的成熟市場，同一産品無法爲市場上所有顧客服務，因爲顧客體量大、分布廣、需求差異大且瞬息萬變，在存量市場中經營，機會難以尋覓。所以，有的企業選擇撒開大網，采取多品牌策略覆蓋差異化的消費需求，甚至通過“跑馬圈地”式的並購以期在體量上和國際大牌爭雌雄。
有的企業則選擇不跟隨、不盲從，專注于做好自己。這類企業十分重視市場細分，從市場細分中尋找自己具有相對優勢的賽道，在確定的賽道裏升級産品優勢，建立正確的市場營銷，爭做細分市場第一。這股行業清流的典型代表便是特步國際（01368），這也是其在中國體育用品市場的大浪淘沙中仍占據領先位置的要義。
主品牌與新品牌協同成長，跑步品類放異彩
2021年，特步國際以22.5%的增速，推動營收首次突破百億大關。彼時，所有人都認爲特步的商業模式是正確的，並且取得了巨大的成功。然而，在特步的進取之心中，百億大關不是“天花板”，而是新征程、新起點。
2023年3月22日，特步發布2022年業績公告，財報顯示，集團2022年實現營收達129.3億元，同比大幅增長29.1%。盈利能力方面，期內，集團經營溢利溫和上升4.9%至14.64億元，普通股股權持有人應占溢利上升1.5%至9.22億元，每股基本盈利36.6分。
分品牌來看，特步主品牌收入增長強勁，創下111.28億元的紀錄，同比大幅增長25.9%，主品牌淨利潤增長10.7%至13.46億元。時尚運動品牌實現收入14.03億元，同比增長44.4%，時尚運動品牌銷售占比爲10.8%；專業運動品牌實現收入4億元，占集團收入比重爲3.1%。
據智通財經APP了解，成立于1987年的特步，營收完成從0到100億的量變花了24年時間。營收破百億之後，特步的“蝶變”真正開啓，按照當前的增長速度，公司創造下一個百億營收有望在5年內完成。
特步能有今時今日的跨越式成長，還要追溯至2015年的一場“遵義會議”式的戰略變革。
彼時，特步啓動爲期叁年戰略轉型，提出了以消費者爲核心的“3+”戰略，即“産品+”、“體育+”、“互聯網+”。通過這場變革特步全面提升公司綜合零售能力，從産品和營銷兩方面加強品牌的運動屬性，實現産品設計研發、供應鏈、門店管理等全方位優化。
修煉好“內功”之後，特步開始外延擴張。2019年，特步與Wolverine成立合資公司並將索康尼及邁樂引入品牌組合中，隨後收購蓋世威和帕拉丁，實現大衆運動、專業運動及時尚運動全面覆蓋。
盡管公司的品牌矩陣擴容，但在清晰的戰略框架指引之下，特步仍將産品聚焦于跑步領域。2022年9月5日，特步“世界跑鞋中國特步”全新品牌定位發布，正式公布了品牌全新戰略定位——“世界級中國跑鞋”。
在智通財經APP看來，在體育用品市場，一個品類要做到世界級，需要企業有頂級的專業能力輸出，專業能力最重要的表現形式是産品力，而産品力的內核是研發創新。因此，我們可以看到，2022年特步在研發端投入了2.97億元的資金，占營收比重2.3%。
近3億元的年度研發投入，在業內未必最高，但若將有限的資源重點投向細分市場，勢必産能足夠強的勢能。事實上，在特步全新戰略發布前，公司的跑步産品已經打造出大衆系列、專業系列、精英系列叁大矩陣，並推出160X系列、特步260等多款核心跑鞋産品。
據悉，特步160X系列跑鞋被譽爲“冠軍跑鞋”，160X碳板跑鞋自叁年前面世後，至今已經助力49名中國運動員奪得228個冠軍頭銜，及打破國家記錄。數據顯示，2022年中國馬拉松運動員百強，特步占比 35%，位居第一，首度超越外資品牌，從國産品牌的第一到在中國的所有跑鞋品牌中排名第一。
值得一提的是，特步還通過跑步俱樂部向市場推出更多索康尼産品，接觸更多對國際知名專業運動産品需求的成熟顧客並擴大零售網絡。2022年，索康尼在上馬、廈馬的整體穿着率在國際品牌排名中均進入前叁。這標志着，2019年索康尼加入集團品牌矩陣時，特步構想的讓“特步跑步和索康尼在消費人群、産品價格、市場層級上形成差異和互補”正在成爲現實。
跑步市場方興未艾，特步決勝2025
以上數據表明，經過多年改革與升級的特步，已度過了春耕和夏耘階段，開啓新一輪收獲期。伴隨着中國消費市場逐步回暖疊加國潮崛起，特步在主品牌+新品牌的多品牌矩陣，可望獲得新的價值躍升，當然，其最重要的價值抓手是跑步。
據智通財經APP觀察，中國體育用品市場規模足夠龐大，大到只要企業能在某一細分市場牢牢把握住頭部位置便可獲得長足發展。國務院于2021年8月發布了《全民健身計劃（2021–2025年）》，旨在于2025年或之前達到38.5%的全民運動參與率，帶動全國體育産業總規模達到5萬億元，爲中國體育事業發展謀劃了明確的前進方向。
在這個多達5萬億的市場中，跑步是大衆認知度和參與度最高的運動項目之一。由于跑步不需要使用器械，也沒有場地和時間限制，技術要求門檻低，成爲大衆運動鍛煉的首選。中國體育用品業聯合會發布的《2022年大衆健身行爲與消費研究報告》顯示，跑步是參與度最高的運動項目，占比達61.0%。
在體育消費市場中，國潮文化崛起又是一大看點。同時，將中國文化融入時尚的“國潮”也備受追捧，尤其是千禧一代和Z世代。因此，乘“國潮”熱浪提供優質和創新産品的國內體育用品公司，相對能提供更好的顧客互動，並進一步增加市場份額。
特步作爲體育産業和國潮崛起的受益者，在2021年8月明確了未來5年目標計劃（五五規劃）。到2025年，特步主品牌收入目標200億元，2020-2025年年均複合增長率約23%，新品牌收入40億元，新品牌將成爲公司業務增長的重要拉動力。
在智通財經APP看來，經過多年培育，體育運動已經成爲全民項目，體育服飾從可選消費向必選消費轉變。在這種剛性需求之下，特步作爲中國頭部體育用品企業，將更多享有行業發展機遇。隨着國內經濟複蘇，消費市場回暖大背景下，特步在主品牌、新品牌協同發力取得新的躍升值得期待。
