格隆匯3月22日丨大和發表研究報吿指，藥明康德(2359.HK)在化學業務推動下，去年第四季收入按年增長72%，整體毛利率提升至36.9%，撇除匯兑收益和公允價值變動後經營利潤達26億元人民幣，較該行預期低6%。該行指出，計及新冠相關項目及去年的高基數，公司預期今年收入將按年增長5%至7%，符合大和的預期，當中化學業務撇除新冠項目收入料增長36%至38%。管理層專注於提高今年經營效率，預計經調整非國際會計準則毛利將增長12%至14%，自由現金流則預期增長6至8倍，資本支出降至80億至90億元人民幣。大和將藥明康德今年盈利預測上調0.6%，明年下調2.6%，並將目標價從110港元下調至105港元，評級維持“買入”不變。藥明康德現升2.94%，報82.3港元，總市值2435億港元。