智通財經APP獲悉，中金發布研究報告稱，維持丘钛科技(01478)“跑贏行業”評級，目標價6.6港元，較當前股價有40.7%上行空間。公司2022年收入同比下滑26%至137.6億元，歸母淨利潤同比下滑80%至1.71億元，低于該行預期58。展望未來，該行認爲丘钛對于2023年32MP以上模組占比達到35%的目標有望在一定程度上拉動毛利率表現，同時看好其車載及VR業務成功放量後逐步帶動整體業績成長。
報告中稱，回顧2022年，公司手機攝像模組産品共出貨4.18億片，同比下滑13%。雖然由于CCM出貨量的相對疲軟，致使2022年整體毛利率同比下滑5.5個百分點至3.9%，盈利能力呈現壓力;但從出貨量角度看，基于丘钛在主流安卓客戶的全覆蓋，模組出貨量表現仍優于國內手機終端的出貨量表現，該行認爲在一定程度上彰顯其手機業務端的韌性。
展望2023年，考慮到公司在傳統國內客戶較爲穩固的市場份額，該行預測2023年公司手機模組出貨量將出貨4.01億片，同比跌幅將收窄至4%。該行依然看好作爲行業領先的CCM廠商之一，在手機訂單潛在修複拐點來臨之際率先受益于恢複趨勢。車載及ARVR光學全面布局，靜待新業務放量。該行看到，目前公司在車載攝像頭、激光雷達、HUD等車載光學領域以及Pancake、VR攝像頭模組等ARVR光學領域積極布局，並陸續獲得行業頭部客戶認證，該行看好公司持續擴展新業務，第二成長曲線值得期待。