智通財經APP獲悉,小摩發布研究報告稱,維持中國石油化工(00386)“增持”評級,目標價升至5.5港元。同樣續予中國石油股份(00857)“增持”評級,目標價上調至5.4港元。
該行表示,將中石化、中石油及中國海洋石油(00883)派息比率預測從75%/45%/40%提高至80%/60%/50%,預測末期息將達到每股0.29/0.3/0.7元,對比H股現價水平股息回報達到7%、7.4%及6.9%。另到2025年,中石化、中石油及中海油的股本回報率將達到11.6%/10.7%/17.5%,高于市場預期,可能有助于行業重估。
報告中稱,上交所總經理蔡建春日前(3月7日)在兩會提案,建議充分運用資本市場工具,推動央企專業化及産業化戰略性重組整合,從而發揮上市央企的産業鏈龍頭地位作用,推動央企估值合理回歸,中國石油股表現隨之上揚,當日升幅達2%至6%,跑贏市場表現。該行表示,提升派息及公司的中長期業績增長目標一直是股價催化劑,但到目前爲止推動作用不大,認爲國企改革措施可見度提升,可能會推動國有企業出台更有力的股息及回購政策,並會促使其制定更高的戰略目標,更能推動增長。