FX168財經報社(北美)訊 股市投資者正在等待美聯儲和其他主要央行關於下一步貨幣政策的想法。鑑於彈性數據和粘性通脹，年底前降息的希望破滅，這表明歐美央行將傾向於在一段時間內將借貸成本維持在2007年以來的最高水平附近。
週一（3月6日），瑞銀歐洲股票策略主管Gerry Fowler表示：“多年來，我們的資本世界一直高度依賴央行政策和‘美聯儲看跌期權’，我們正在迅速擺脫這種局面。”
價值迴歸
歐洲銀行股因相對較低的市盈率和較高的股息收益率而被視爲深度價值投資，今年已上漲24%。
晨星數據顯示，全球股票收益基金去年出現自2014年以來的首次年度淨流入，這一趨勢一直持續到2023年。
科技公司的股票主導着世界股市並依靠廉價利率爲創新提供資金，它們的股票在2023年開局強勁，因爲人們希望隨着經濟週期減速，激進的加息將很快結束。
納斯達克指數今年迄今仍上漲了約12%，歐洲科技股的一個分項指數上漲了15%。儘管如此，這些反彈從2月開始就失去了動力，因爲美國以及歐元區通脹居高不下。
面臨改變
隨着政策制定者將抗擊通脹放在首位，且貨幣市場定價美國利率今年將超過5%，降息之門很快就會關閉。
駿利亨德森投資組合經理Robert Schramm-Fuchs表示：“我們可能沒有得到（央行）的支持。我們正在購買成熟行業公司的股票，例如礦業公司和工業供應商。我們正在回到過去的投資方式，這是一個很好的選股環境。”
英國資產管理公司 Premier Miton的首席投資官Neil Birrell表示，他的基金正在增持能源公司和銀行股的頭寸，這些都是過去六個月的明顯贏家。
這與近幾年形成鮮明對比。例如，在2020年，科技股和其他成長型股票出現快速增長，因爲利率被大幅下調以保護經濟免受與大流行相關的停工影響。
納斯達克指數在2020年飆升了44%，這是自2009年以來的最大年度漲幅。
迴歸常態？
路透社上個月對300名全球資產管理公司進行的一項民意調查顯示，70%的受訪者認爲這些所謂的價值股今年將表現出色。
全球最大資產管理公司的研究機構貝萊德投資研究所也在推高價值股。
自2020年初以來，MSCI的價值指數包含賬面價值低和股息收益率高的股票，其表現明顯落後於其以科技股爲主導的增長指數。
該價值指數由被視爲受益於中國經濟重新開放的能源公司、從更高利率中獲利的銀行以及可能將成本上漲轉嫁給這些消費者的醫療保健和家庭基本商品用品企業主導。
投資者轉向價值股的另一個跡象是他們爲成長型股票支付的溢價減少了。
道富環球投資管理公司的 ETF策略師Ryan Reardon說。：這種（增長與價值之間的）趨同應該繼續成爲基本面，中央銀行將保持高利率。”