智通財經APP獲悉,裏昂發布研究報告稱,將泰格醫藥(03347)評級由“跑贏大市”上調至“買入”,預計2023-25財年總收入爲86/109/135億元,期內複合年增長率爲23%,這是受惠于2022財年逾30%的新訂單增長以及中國的轉移至差異化研發,目標價117港元。另預計集團利潤率將保持穩定,期內每股盈利複合年增長率爲24%。
報告中稱,公司近日股價調整,主因反映美國加息及估值高于同業的因素;相信在適度的新藥國家醫保目錄降價和更少的同質化競爭下,爲新藥研發提供更好的風險回報,認爲泰格醫藥研發和資金將逐漸從模仿項目轉向差異化項目,通過改善風險回報的商業化實現超額回報。該行認爲,集團可能是中國藥物研發轉型的主要受惠者。