FX168財經報社(香港)訊 華爾街投資者未來13個交易日將迎來四件大事，它們將成爲決定今年年初美國股市的復甦是“曇花一現”，還是在2月份回調後再次反彈的關鍵催化劑。
這一切都將從週二開始，美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)將在國會發表半年一次、爲期兩天的半年度貨幣政策證詞。隨着上週標普500指數創下一個月來最好的一週表現，投資者將尋找有關美聯儲加息路徑的任何線索。
Bowersock Capital創始合夥人Emily Hill表示：“市場對鮑威爾說的每一句積極的話都會死死抓住不放手。今年早些時候，鮑威爾在一次演講中提到‘通脹放緩’(disinflation)一詞後，股市就飆升了。”
事實上，上週四亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克(Raphael Bostic)的言論也推動美股上週上漲。博斯蒂克表示，美聯儲可能在今夏暫停加息。
在鮑威爾講話之後，美國將於3月10日公佈2月份就業報告，3月14日公佈消費者物價指數(CPI)。若就業增長和通脹數據再次表現火熱，可能就會粉碎美聯儲很快轉向的一切希望。
Hill說：“經濟中出現瞭如此相互矛盾的信號。所以你會看到投資者對即將公佈的數據反應過度。”
然後，美聯儲將在3月22日公佈政策決定和季度利率預測，美聯儲主席鮑威爾將舉行新聞發佈會。在那之後，投資者應該非常清楚美聯儲是否會在未來幾個月的某個時候停止加息。
投資者對此感到焦慮。花旗集團(Citigroup)彙編的數據顯示，沒看過CPI發佈日的遠期隱含波動率回落至30左右，而美聯儲利率決議公佈日的遠期隱含波動率則接近40，這意味着交易員押注將出現一些大幅波動。
然而，花旗美國股票交易策略主管Stuart Kaiser表示，非農就業數據發佈日的遠期隱含波動率爲26，表明市場低估了這種風險。
(圖片來源：花旗)
至於美國股市本身，普遍的感覺是平靜的。在截至3月1日的三個交易日中，標普500指數單日上下波動幅度均不到0.5%，上一次出現這種平靜是在1月份，當時投資者加大對美國經濟可能隨着通脹消退而避免衰退的押注。
以下是未來13個交易日投資者需關注的事件：
鮑威爾國會作證
美聯儲主席鮑威爾將於週二向美國參議院銀行委員會(Senate Banking Committee)和週三向衆議院金融服務委員會(House Financial Services Committee)提交一年兩次的貨幣政策報告。
鮑威爾可能就美國經濟前景(特別是通脹、薪資壓力和就業)提供暗示。交易員還將尋找美聯儲將採取進一步措施控制價格上漲的線索。
美國非農就業報告
美國1月份的勞動力市場表現強勁。這是通貨膨脹的一個重要驅動因素，因爲薪資資增長會讓物價走高。這對股市也是一個風險，因爲頑固的通貨膨脹會阻止美聯儲暫停加息。
經濟學家預測，美國2月份的失業率將爲3.4%，與1月份持平。美國2月非農就業人數增幅預計將降至21.5萬，此前1月非農就業人數意外激增51.7萬。
但最終，關鍵點將取決於薪資增幅，以及美聯儲是否認爲薪資增長放緩的速度足以壓低通脹。
美國CPI數據
美國2月份CPI至關重要，今年年初該指數曾大幅上漲。任何持續通脹的跡象都可能推動美聯儲將利率提高到比預期更高的水平。
美國2月份CPI同比增幅預期爲6%，較1月份的6.4%有所回落。美國2月核心CPI同比料上漲5.4%，環比料上漲0.4%；核心CPI剔除波動較大的食品和能源成分，被視爲比整體CPI指標更好的基礎指標。
美聯儲利率決議
市場預期美聯儲基準利率將在9月份達到5.4%的峯值，比目前的利率高出近一個百分點。交易員正在爲美聯儲重回大幅加息的可能性做準備。
根據期貨合約的定價，投資者已經完全消化了美聯儲本月加息25個基點的預期，加息50個基點的機率上升到25%。
當然，美聯儲的前瞻性預期和鮑威爾發佈會上的言論將影響市場情緒。但Baird市場策略師Michael Antonelli表示，只有發生通脹數據遠超預期等重大不利消息，纔會破壞股市的復甦努力。
Antonelli說道：“如果終端利率從5%上升到5.5%，這將是一個逆風因素，但不會像去年那樣重創股市。去年，我們不知道最壞的情況會是什麼樣子，但今年潛在結果的窗口要狹窄得多。投資者喜歡這樣。”
