今年初，由於部分投資者預期美國經濟將實現「軟着陸」，即預測美聯儲將能在不引發衰退的情況下抑制通貨膨脹，美國股市年初一度出現飆升。
但美東時間周二，摩根士丹利首席投資官麗莎·沙利特（Lisa Shalett）卻打破了投資者們的美好希望。她警告稱，投資者們幻想的「金髮姑娘」已經死了。
經濟學上所謂的「金髮姑娘」場景，是指經濟維持高增長速度的同時，通脹也不過熱，股票估值也能保持在高位。
「金髮姑娘」已經死了
最新數據顯示，今年1月，美國新增了50多萬個就業崗位，失業率降至53年來的最低水平3.4%，同時，美國1月零售額增長3%，超過經濟學家的預期。
消費者支出和勞動力市場的強勁表現，以及好於預期的企業財報表現，讓許多投資者相信美國股市正走向「金髮姑娘情景」。
然而，沙利特卻並不為這些就業和通脹數據感到開心。她擔憂，美聯儲將不得不「在更長時間內」維持高利率，以給經濟降溫並遏制通貨膨脹。
她在周二的報告中警告稱：「隨着消費和通脹再度升溫，經濟硬着陸風險正在增加，儘管這種痛苦可能會推遲一兩個季度才會到來。」
沙利特還指出，只有在通貨膨脹繼續下降的情況下，「金髮姑娘」才有可能會出現。然而最新的CPI和PPI數據都表明，美國已經不再顯示出「通脹快速下降」的跡象。
儘管今年1月份美國CPI同比漲幅從去年6月份9.1%的40年高點回落至6.4%，但仍高於市場預期的6.2%，並且遠高於美聯儲2%的目標利率。此外，衡量企業批發價格變化的PPI通脹也在1月達到了6%，表明價格上漲可能會持續下去。
沙利特警告說，這一數據意味着，隨着整個2023年的加息周期內，美聯儲官員將「面臨更大的冷卻需求的壓力」。她還指出，本月消費者的通脹預期也有所上升。
一直以來，經濟學家們都在仔細監測通脹預期，因為一旦出現價格上漲已在消費者心理中根深蒂固的跡象，將使得通脹更加難以降溫。
近期的漲勢極其脆弱
沙利特表示，儘管投資者押注于「美聯儲看跌期權（Fed Put）」——即隨着通脹降溫美聯儲將迅速回到低利率，但投資者「這一次很可能是錯誤的」。
她補充稱：「我們警告稱，近期的（市場）漲勢看起來極其脆弱。這關係到美聯儲的信譽，它很可能會冒着過度（加息）的風險，而不會選擇過早退出對抗通脹的鬥爭。」
截至美東時間周二收盤，標普500指數收於3997.34點。目前摩根士丹利的基本預測是，標普500指數今年年底將收於3900點，較當前水平低約2.5%。
但該行分析師認為，美股在年底達到這一目標位之前的道路並非一帆風順。該指數今年可能最多會跌至3000點，之後才會回升。
沙利特警告說，在這種環境下不要「逢低買入」，並建議投資者在這種動蕩的市場中，關注能夠提供股息和擁有強大自由現金流的股票。
本文由財聯社授權「匯通財經」轉發
