癸卯兔年悄然而至，市場恢複勃勃生機。2023年，1月以來市場呈現整體修複。一方面，國內政策寬松持續加碼、疫情高峰回落、居民生活逐步正常化，帶動經濟複蘇預期快速回暖。另一方面，外資大幅流入，成爲近期中國資本市場的重要驅動。
回首2022全年，信心比黃金更重要。面對充滿挑戰的經營環境，保誠(02378)憑借多元化的業務、穩健的財務狀況及充足的流動性較好地應對不確定性，綜合表現穩健而充滿韌性。
站在這個繼往開來的時點，保誠選擇在2023年審慎布局，大膽向前，這家國際保險集團已具備應對各種市場挑戰的實力與底氣，並將抓住全新的發展機遇揚帆起航。
落子澳門完善大灣區布局，業務版圖再擴張
智通財經APP了解到，1月26日，保誠集團宣布已獲澳門特別行政區批准于澳門設立其香港公司轄下的分行。在進軍澳門市場後，保誠旗下業務將遍布亞洲及非洲地區的24個市場。在營運初期，保誠的理財顧問團隊將配以數碼科技，爲澳門市場提供具多元貨幣選項的人壽及健康保障産品，以滿足客戶儲蓄、健康及保障方面的需求。
而進軍澳門，也意味着保誠的足迹已遍布粵港澳大灣區各大主要城市，進一步完善了該公司在泛亞太地區的業務布局。而這，似乎也成爲了保誠極具前瞻性眼光率先看到泛亞太地區發展機遇的一個縮影。
對此，保誠指出，澳門經濟發展蓬勃，唯保險滲透率仍偏低。隨着澳門人口急速老化，市民對澳門及大灣區內的私營醫療服務需求殷切。澳門分行是保誠業務策略上的一個關鍵市場，憑借保誠50多年來于香港服務客戶所累積的經驗，公司會把相關經驗實踐至澳門市場，讓大灣區市民更易獲得健康及財富保障。除負責保誠香港保險業務外，保誠保險行政總裁林智還剛將負責管理及監督澳門分行的業務。林智剛表示，很高興可爲澳門市民提供創新的保險方案，進駐澳門爲集團大灣區策略的一個重要裏程碑。
實際上，澳門的金融業將迎騰飛實則有迹可循。2021年9月，中共中央、國務院印發《橫琴粵澳深度合作區建設總體方案》以來，澳門迎來了多元化發展的新契機，呼應着此前的《粵港澳大灣區發展規劃綱要》，國家正在大力發展新技術、新産業、新模式，爲澳門的長遠發展注入新動力。
在這樣的背景下，作爲澳門支柱産業之一，金融將成爲粵澳深度合作的重要方向，而保險不僅能夠在金融服務範疇發揮關鍵作用，還承載着澳門市民和居民的保險需求。
在保誠看來，澳門的保險行業蘊含着巨大的發展空間：盡管與香港同根同源，但于2021年，澳門其人壽保險滲透率僅爲6.4%，約爲香港滲透率(17.3%)的叁分之一，伴隨澳門經濟發展以及人口老齡化趨勢，這一健康及保障缺口仍在不斷擴大——受惠于市場對健康保障及財富管理産品需求的上升，澳門人壽保險業在2021年的毛承保保費按年上升26%，達330億澳門幣(約40億美元)。
另一方面，澳門擁有多元文化人口，與香港及珠海等鄰近地區聯系緊密，發展潛力龐大，能夠成爲保誠擴展粵港澳大灣區業務的跳板，亦是深化業務其中一個關鍵策略據點。因此，澳門分行亦將擔當舉足輕重的角色，助力保誠發揮在粵港澳大灣區業務的協同效應。
多重利好助推險業複蘇，保誠着眼長期主義
回首過去，保誠的發展持續受益于對保險業務的高度聚焦、不斷創新的産品矩陣、優質的客戶體驗、高效規範的管理等因素，並進一步發揮自身核心競爭優勢，強化內生增長動能，才能迎來如今的厚積薄發。
當前，保誠擁有多元化的産品組合，涵蓋24個市場的35項壽險業務，並專注于爲亞洲及非洲客戶提供健康、保障及儲蓄解決方案。保誠擁有數字化的多渠道分銷平台，包括超過530,000名代理及逾170個銀行保險合作夥伴，有望將在客戶群體不斷擴大及保障需求提升中持續獲益。
面向未來，保誠繼續聚焦高增長潛力的泛亞太市場。因其深知，多元化的市場分布，能夠擁有更高的靈活性，而更多的收入來源和以産品服務創新帶動業務發展，才能贏得更多市場與客戶的肯定，打開持續創收潛力，迎來長期價值的釋放。
盡管近年來，疫情對保誠經營的多個市場帶來沖擊，但依然有部分市場實現逆勢高速成長。以2022年中期業績爲參照，中國大陸市場業務穩步增長，已成爲保誠最大的年化保費等值來源。新加坡市場則以上半年內3.9億美元的年化保費等值成爲保誠的第二大新業務保費來源地。此外，增長市場中的中國台灣、印度、越南、非洲均取得雙位數年化保費等值增長，整個增長市場組合的增長更高達24%，共同推動公司業績穩步向前。
值得關注的是，近期政策利好信號頻頻出現在保險行業，資本信心不斷加固。2022年12月5日，香港發表香港保險業發展策略藍圖，提出將把握“雙循環”策略的契機，促進香港保險業融入國家發展大局，進一步振奮了市場信心。同期，在政策和市場的雙重利好之下，使得港股保險股持續上揚，整體跑贏恒生指數。
香港與內地自2月6日起達成全面通關，所有內地與香港通關口岸不設人數限制，無需預約，同時取消出入境前核酸檢測陰性證明的要求。隨着跨境人流恢複，香港與內地和國際間的合作將會日益頻繁，有利于各行各業把握經濟複蘇的機遇。
可以預見的是，在香港業務方面，保誠無疑已迎來“深蹲起跳”的發展時點，隨着本地業務的持續提升，以及疫情未來改善將帶來的離岸業務恢複，將使得香港業務整體恢複穩健增長，有望重新成爲當地市場份額領先的壽險公司。
富瑞在亞太區首選保險股中提及保誠，指出其不僅能受惠于宏觀經濟見底反彈，亦能受惠于內地重新開放邊境，並偏好其在東南亞市場業務的增長前景。
招銀國際則表示，作爲在壽險及財富管理領域領先全球的一家險企，保誠在分拆其歐美業務後，重新聚焦亞太市場，尤其是東南亞新興市場的業務發展。公司在財富人口劇增、疫後保障和財富管理需求高升的亞洲市場，有望取得在壽險及財富管理新業務上長期穩定的增長。同時，即將落地的與內地通關政策及自東南亞新興市場的逐步複蘇，將大大提振板塊情緒，促進公司新業務增長動能于2023年企穩回升。
基于香港通關的樂觀預期，以及保誠所擁有優秀的代理人團隊和多元銷售渠道，其年度保費等值及新業務利潤有望得到強勁的複蘇。早前，瑞信點評表示，以固定彙率計，預計2022下半年保誠的新業務價值按年增長1%。當重新通關時，保誠應會錄得更強勁的反彈，因爲其對香港離岸業務的杠杆作用更大，預期該公司在2022-2024年將加速增長。
2022年9月5日，保誠正式被納入港股通，充分顯示公司在市值、流通性等方面均已達到了市場領先水平，意味着公司得到更高程度的認可。而參照一些優質上市公司被納入港股通後股價加速上揚的情況，資産優質，穩步前行的公司也獲得了“北水”青睐，加快公司股價向內在價值靠攏。
在業內人士看來，保誠對泛亞太市場的持續聚焦與深耕經營顯然是“長期主義”的體現。這不僅能夠爲其贏得國際市場客戶，打造良好的品牌影響力，從長遠來看，還能推動公司利潤的增長，獲得更多的市場份額。當下，保誠優質而高效的成長路徑已經明確，其長期價值有望隨着後續業績複蘇和增長而得到市場關注。
展望未來，保誠有望憑借穩健的保險主業、清晰聚焦的泛亞太戰略及多元業態協同的優勢，實現穩健而快速的成長。與此同時，該公司也將持續順應金融業數字化轉型大勢，抓住科技對傳統保險、大健康、資産管理等領域賦能革新機遇，在保險業變革浪潮中，迎來更加寬廣的發展邊際，相信其長期價值終會被投資者和市場所捕獲。