星展發表研究報吿指,百威亞太(1876.HK)受疫情對本地渠道的收緊限制所影響,計及外匯影響,預計其2022財年收入將按年下降3%,去年第四季在亞太地區西部的銷量及平均售價分別下降10%和6%;撇除併購影響,2022財年的EBITDA或自然下降4%,其第四季將下降28%,是由於中國渠道組合的不利影響及在韓國加大營銷力度。
該行認為,中國的渠道復甦以及韓國和印度的良好前景應能更好地支持集團2023及2024財年的營收和利潤率擴張。鑑於去年第四季疫情的影響和審慎的態度,將其2022及23財年的EBITDA預測分別削減6%和3%。目標價由32.2港元輕微下調至31.5港元,維持“買入”評級。