FX168財經報社(香港)訊 據知情人士透露，全球最大對衝基金——橋水（Bridgewater Associates） 去年將其在華管理的資產增加了一倍，此前該公司的“全天候”（All Weather）策略經受住了中國市場的劇烈波動，目前“強烈看好”短期債券。
據悉，該公司的在岸對衝基金部門於去年年底前展開了一輪募資後，境內的基金規模已增長至 200 億元人民幣（約合 30 億美元）以上。在多個資產類別上的多元化，進一步幫助橋水鞏固了其作爲中國最大的外國對衝基金的地位。
由於股市大幅下跌和經濟放緩，中國對衝基金行業去年遭遇了罕見的收縮。在12 月份致投資者信函中，橋水錶示，雖然中國鬆綁清零政策後將提振經濟活動，但反彈“可能不會像其他發達國家那樣強勁”。
基於這樣的宏觀經濟背景，橋水認爲，當增長落後於預期時，債券往往會跑贏大盤，因此目前強烈看好短期債券。橋水還稱，該公司還是長期債券的支持者，同時對估值具有吸引力的股票“適度”樂觀，對大宗商品“適度”悲觀。
平衡投資組合
數據顯示，雖然“全天候策略”的回報率較 2021 年的兩位數回報率有所下降，爲 7.4%，但相比之下仍顯出色，去年基準滬深300指數下跌了 22%，多資產基金平均虧損 3%。此外，92 只規模在100億元以上的對衝基金平均虧損7.2%。橋水基金表示，2022 年的宏觀經濟環境對股市來說尤其艱難。”全天候”策略，作爲一個平衡的投資組合，有助於控制回報下滑。
橋水於 2018 年 10 月推出了首隻在岸中國基金，並於 2019 年升級模式，增加了主動管理模式。三年後，其在華管理資產規模超過 100 億人民幣，一舉超過元盛資產管理（Winton Group）和英仕曼（Man Group），成爲中國最大的外資對衝基金公司。