疫情衝擊、美聯儲加息、俄烏衝突等多重利空因素的衝擊下，全球主要金融市場經歷了2022年極度困難的一年，下跌成為階段主旋律。
但歷史經驗表明，市場每一次的大跌大概率會成為新一輪行情啟動的前奏，在市場中能夠長期成功的投資者，都是不斷總結過去的歷史規律與經驗教訓，不拘泥於從前的失誤與失敗，反而是一直朝前看，持續尋找新的投資機會。
筆者認為，在普跌行情下，幾乎所有板塊與個股被市場進行無差別的下跌轟炸後，弱勢市場向強勢市場轉向的時期，ETF基金或許是一個值得重點關注的投資工具。
原因在於弱勢市場中存在大量的超跌個股，優質股與垃圾股可能在股價結構中呈現類似的下跌趨勢，同時普通投資者受限於自身的投資經驗、投資資源、投資時間等限制，對於個股基本面與行業趨勢難以做到充分了解與跟蹤，因此從弱勢市場下超跌的走勢中，普通投資者可能無法把握具備良好前景的個股。
ETF作為錨定某一板塊或某一市場的金融產品，可以較好地幫助投資者解決這一問題，投資者只需要關注產業或市場大盤的中長期趨勢，投資於對應的ETF產品。
這一投資策略優勢在於，一方面越大的產業趨勢相較個股深度研究在投資者認知門檻上更為友好；另一方面通過投資ETF的一籃子股票也可平抑個股大幅波動的風險，相對更小的潛在回撤，也可保證投資者擁有更佳的ETF持有體驗。
至於2023年的方向展望，美股板塊或許是一個可以關注的方向。參考格隆匯2023年“下注中國”十大核心ETF來看，標普500ETF作為入選的唯一投資於美股的ETF產品，其能夠在格隆匯數千萬投資者的投票比拼中脱穎而出，説明標普500ETF得到了眾多投資者的一致認可與共識。
考慮到過去數年，格隆匯“下注中國”十大核心資產的優異表現，自2019年以來，格隆匯十大核心資產組合收益率達98.1%，大幅跑贏同期的滬深300和恆生指數。
故筆者認為，對上面提到的入選格隆匯2023年“下注中國”十大核心ETF的標普500ETF進行一番討論研究，將有利於豐富與擴展投資者在2023年的潛在投資組合選擇。
01為什麼是標普500？
標普500指數是最經典的長牛股指，拉長時間軸來看，其穩步向上趨勢明顯。這種穩健的長期趨勢客觀上帶給投資者一個最甜蜜的理論可能，便是基本上在過去歷史時期的任一時點買入標普500指數，即時出現短期回調造成暫時“被套”，但中長期標普500指數大概率都將越過你的初始買入點位，從而完成“解套”乃至盈利，倘若投資者還在回調中採用定投的方式攤低成本，那麼“解套”的時間將更短，中長期的收益率將更大。
簡而言之，這種長牛向上的走勢是一種對於投資者最友好的機制之一，在長期向上的趨勢中，無論投資者採取怎樣的投資策略，倘若能夠堅持中長期持有，最終將收穫成功。
進一步聚焦到標普500指數最近20年的市場表現來看，一個可以觀察到的事實相信可以增強投資對於2023年標普500指數的信心。這個事實是：過去20年的歷史經驗顯示，自2003年以來，標普500指數還未出現過連續兩年年K線收陰的走勢，即使是金融危機下金融市場大幅下跌的2008年，標普500指數在2009年也實現了陽線年K。
因此雖然2023年未必一定不打破上述慣例，但目前無論從美股表現出的築底特徵的走勢結構，亦或是美聯儲加息節奏進入尾聲的基本面支持，2023年美股向上的阻力應當小於繼續大幅殺跌，即進入了風險收益比較好的區間。
近期，知名投資人段永平也選擇出手加碼蘋果公司，甚至為此出售了完成強勢翻倍反彈的騰訊，相信也是出於對美股當前位置性價比的認可，而蘋果公司則是標普500指數權重佔比最大的個股。
02標普500指數是全球優質資產投資的重點方向
標普500指數有能力走出長牛，並持續受到全球投資者矚目，與其充分吸納全球資金的特性有關。
買賣關係中存在一個樸素的常識：錢多的地方更好賺錢。
以A股為例，日成交量達萬億被視為A股市場強弱的重要分水嶺之一，牛市與熊市的一個顯著差別就在於日成交量的差別。這也不難理解，假設一個市場中商品數量是相對確定的，進入市場的錢越多，商品的價格自然容易越高。這一準則無論在美股、港股還是A股市場同樣適用。
因此倘若有一個市場能夠吸納全球資金的嚮往，在龐大資金量的支持下，這個市場想變得太差也是極不容易的，標普500指數顯然就是這類市場。
相關數據顯示，截至2020年底，追蹤該指數的資產價值超過13.5萬億美元。而中金公司最近統計的中國家庭資產大類分佈中，銀行存款金額為115萬億人民幣，按照最新匯率粗略估算，13.5萬億美元的資產規模相當於全中國家庭銀行存款總額的80%左右。
試想一番，如果中國家庭都拿出80%的儲蓄來持續投資金融市場，這樣的金融市場很難不長期向上。
此外，標普500指數能夠保持長牛的另一個重要因素，在於其能夠一直將當前時代的核心公司納入為成分股，同時將不符合時代的個股剔除，使得標普500指數能夠始終代表全球經濟的先進方向。
例如，上世紀80年代石油企業是標普500指數十大權重股的常客，而如今，科技企業成為了標普500指數十大權重股的重要組成，充分反映了全球經濟的潮流變遷。加上美股的很多上市企業具備在全球範圍內賺錢的能力，業績成長性優異，使得標普500指數成為了優中選優的全球股指代表。
綜上，標普500指數所代表的全球優質資產特性，使得標普500指數得以吸引全球資金的追捧，成就了標普500指數強者恆強的長牛走勢。
03利空因素消退，標普500指數回暖可期
回顧2022年標普500指數下跌的影響因素，俄烏衝突、美聯儲持續高強度加息是重要的利空，但如今站在2023年伊始來看，這些利空因素的邊際影響已基本接近尾聲。
對全球金融市場影響最大的莫過於美聯儲加息，2022年美聯儲整年累計加息425個基點，推動聯邦基金利率快速升至4.25%-4.5%，創造了過去40年的單一整年加息記錄。
從另一角度來看，過去一整年的高強度加息也意味着，美聯儲的加息政策愈發接近上限，市場普遍預期2023年會再有兩次25個基點的加息。即使目前美聯儲官員透露鷹派言論，但從加息絕對值來看，即使進一步加碼，美聯儲2023年的加息強度顯然無法與2022年相提並論。
結合前面關於資金體量對市場走勢的影響分析，加息本質上阻礙了增量資金流向二級市場，故造成了市場的普遍跌。因此，在做出美聯儲加息週期已經臨近尾聲的判斷後，筆者認為，制約美股市場向上的阻力邊際效用或將逐步衰退，同時市場也有觀點認為2023年下半年，美聯儲或將進行降息。由此來看，對2023年的美股走勢可以多一些樂觀的估計。
04標普500ETF(513500.SH)是國內投資者投資美股的極佳選擇
交易時差與渠道，是國內投資者投資美股的一些主要障礙，尤其是證監會正式對富途、老虎等互聯網券商進行合規整治後，公募基金公開透明的ETF是解決上述矛盾的優秀選擇，公募基金ETD也是承接互聯網券商退出的美股投資資金的一個重要流入方向。
關於具體標普500ETF品種的選擇，博時基金旗下的標普500ETF(513500.SH)是內地同類品種中值得關注的佼佼者。
截至2022年三季度，73.78億元的基金規模，表明其受到了大量投資者的關注，尤其是從過去多個季度來看，博時標普500ETF獲得單季度淨申購為正的次數佔了絕大多數。
同時在淨申購為正季度的淨申購規模，也顯著大於淨申購為負季度的推出規模，使得博時標普500ETF的基金規模實現了快速的增長。
再次利用錢多的地方容易賺錢的準則，持續受到增量資金青睞的博時標普500ETF或許是普通投資者投資美股的一款不容忽視的標的選擇。
05總結
在全球行情極度悲觀的2022年過去之後，建議投資者在投資角度多從機會角度發掘優質標的，標普500指數作為得到全球範圍內的資金高度認可的長牛標的，在過去20年裏，尚未出現連續兩年的虧損年K線，鑑於美聯儲加息已接近尾聲，壓制美股的阻力因素或將逐步消退，當前標普500指數進入風險收益比良好的投資區間。
博時標普500ETF在合規性、投資友好度、基金規模方面優勢明顯，且持續受到增量資金的匯入，是境內投資美股的良好投資工具選擇，一旦美股行情正式轉暖，相信博時標普500ETF的基金規模有望進一步提升。
