智通財經APP獲悉,申萬宏源發布研究報告稱,維持龍源電力(00916)“買入”評級,不考慮潛在的資産注入,2022-24年歸屬于普通股東所有者淨利潤預測爲70.5/88.1/103億元不變。該行認爲市場對利空反應過度,公司當前股價具備極高安全邊際。如果認爲公司2022年12月股價合理,實際上是反映其存量補貼出現50%以上壞賬的預期,與該行測算以及行業邏輯不符。
報告中稱,分析龍源電力A+H兩地上市疊加資産注入承諾,實際上是確認在國家能源集團新能源戰略中的核心地位,公司未來新能源裝機增速有望大幅提升。但在行業壓力以及多重誤解下,公司股價2022年下半年出現大幅回調。該行總結主要源于叁方面因素,分別爲超低價格中標與強制配儲亂象帶來的長期回報率擔憂、疫情及組件價格高企帶來的階段性裝機不及預期,以及補貼核查趨嚴帶來的存量補貼作廢擔憂,該行認爲市場均過度擔心,公司股價處于超跌狀態。