智通財經APP獲悉,申萬宏源發布研究報告稱,維持複星旅遊文化(01992)“買入”評級,目標價17.5港元,較當前股價有47%上漲空間。公司元旦期間中國區業務開門紅,叁亞亞特蘭蒂斯、麗江複遊城等熱門旅遊景區客房爆滿。其中,公司叁亞亞特蘭蒂斯度假區爲中國最大的天然海水水族館之一,疫情好轉後具有極強價格彈性。該行預計疫情對旅遊業的負面影響逐步退出曆史舞台,亞特蘭蒂斯客房、水世界等優質度假資源業績反彈彈性、確定性均較高。
報告中稱,公司1H22ClubMed業務實現營業額57.43億元,與1H21相比+336%,恢複至19年同期90.2%。美洲/歐非中東營業額同比19H1分別+22.2%/-14.1%。隨着政策優化,跨境旅行回暖,國際熱門旅遊地客人流量回升,預計海外度假村將持續修複,中國區項目23年低基數下彈性較大。公司Joyview模式已經趨于成熟,加速Club Med Joyview在城市周邊拓展,並積極探索城市度假酒店産品,打造長途、近郊和城市叁梯度品質度假産品體系。