智通財經APP獲悉,大摩發布研究報告稱,予中國神華(01088)“增持”評級,管理層目標將繼續在股東回報和未來資本開支方面取得平衡,預計不低于60%的派息率在市場上具競爭力,目標價32.6港元。
報告中稱,公司管理層指出,去年中國內地原煤産量同比增長8%,由于産能擴張,預計今年産量將增長至100萬噸。不過,運費上升可能抵銷如新疆等偏遠地區的銷量增長。同時,內地經濟增長複蘇,以及燃煤電廠裝機量增加,有望支持今年煤炭需求。
該行指出,神華管理層考慮到今年推出的更完善政策,預計今年長期合同銷售的整體履約率將小幅上升。公司及其母公司正全力履行長期合同銷售,以確保國內煤炭供應。監于上述市場前景,管理層對今年的合同價格持中性至略微積極的看法。