智通財經APP獲悉,招銀國際發布研究報告稱,維持舜宇光學(02382)“持有”評級,盡管iPhone手機鏡頭、AR/VR和車載模組在2023年爲潛在驅動力,預計其較高的安卓客戶收入占比(75%+)成爲短期阻力,目標價降至96.3港元,認爲該股估值合理。另將公司FY2022-24E每股收益下調3%-7%,以反映需求複蘇緩慢。該行預計2H22E收入/淨利潤環比將下降14%/44%。
報告中稱,舜宇光學12月手機鏡頭/手機模組出貨量同比下降40%/29%(11月爲-26%/-23%),低于該行預期,主要是因爲安卓去庫存和節假日需求疲弱後的訂單修正。此外,車載鏡頭出貨量同比增速放緩至1%(11月同比增速47%)。該行給出的EPS低于一致預期(FY22/23E低10%/8%),主要反映招銀國際對1H23E出貨量和利潤率持續承壓的擔憂。