智通財經APP獲悉,中金發布研究報告稱,維持保誠(02378)“跑贏行業”評級,考慮到東南亞地區疫情後複蘇弱于預期,下調2023e每股NBP和每股稅前營運利潤至1.02/1.19美元;另因投資波動,上調2022e/23e每股盈利預測27.3%/3.9%至0.59/1.14美元,並同時引入2024年每股盈利預測1.09美元,目標價上調9.7%至169港元,潛在漲幅45.7%。
報告中稱,保誠與友邦同樣是亞洲第一梯隊的保險公司,在其經營業務的15個市場中的11個市場份額常年位居前叁,但估值水平長期低于友邦,該行認爲原因包括:1)保誠EEV評估體系下的風險折現率(RDR)低于友邦;2)流動性較差;3)保誠此前長期更注重分紅而不是業務增長,投資者對其戰略變更以及增長邏輯認知度較爲有限。隨着外部擾動因素逐步消除,該行看好公司的疫後修複機會。