2022年,港股電氣設備板塊整體股價表現平平,其中,哈爾濱電氣(01133.HK)、上海電氣(02727.HK)股價累計均錄得下跌。東方電氣(01072.HK)股價則累計小幅上漲近4%。
不過進入2023年,電氣設備板塊普遍錄得開門紅。東方電氣近幾日累計漲幅約6.48%;上海電氣股價累計漲幅約6.25%;哈爾濱電氣股價則一騎絕塵,累計漲幅超21%。
在能源危機及新舊能源並行發展的背景下,原本在火電領域競逐的港股三大電氣設備巨頭東方電氣、上海電氣、哈爾濱電氣又轉戰到新能源領域。過去一年三巨頭發展如何?在新舊能源的競逐中,三家又各有哪些優勢?
東方電氣:新能源轉型效果顯現
東方電氣是我國能源裝備龍頭企業,屬國資委直屬央企,控股股東為中國東方電氣集團有限公司。
其發展歷史最早可以追溯到1958年的四川德陽水力發電設備廠,經過60餘年發展,公司已經成為了世界級的電力裝備制造企業,旗下業務涵蓋「水火氣核風光」六電核心設備和以「六電」為基礎向外延伸的「六業」。
具體來看,「六電」是指風電、水電、火電、核電、氣電與太陽能發電。公司是國内三大火電設備制造商之一,火電產品100萬千瓦等級機組、大型循環流化床鍋爐等多方面處於行業領先地位。
雖然是傳統能源裝備龍頭,但在新能源轉型中,東方電氣轉型也相當成功,在風電和太陽能源領域均有建樹。
在風電業務領域,公司業務涉及陸風和海風在内的風電機組,同時也提供風場建設和後期運維服務。目前東方電氣13兆瓦等級海上風電機組處於亞洲領先水平。
在太陽能業務方面,公司在光熱發電設備領域市場地位卓越,擁有成熟的光熱技術成套解決方案,能夠提供包括鏡場、聚光吸熱系統、儲換熱系統、常規發電系統和控制系統等完整產品。
「六業」則是指公司能夠提供用於石化行業的高端石化裝備,包括環保、工程與國際貿易、現代制造服務、電力電子與控制產業等。
東方電氣近年還在大力發展新興產業,在氫能、壓縮空氣儲能、熔融鹽儲能、鋰電儲能等全新領域均有佈局。
在氫燃料電池方面,東方氫能在成都地區首批投入的氫燃料電池系統公交車,於2021年11月邁過1000萬公里大關,2022年6月里程達到1500萬公里,2023年1月初成功突破2000萬公里,安全綠色運送旅客超過2100萬人次。該批車輛單車最高里程超27萬公里,平均氫耗約4千克每百公里,綜合指標達到國内領先水平。
此外,公司已批量交付了氫燃料電池熱電聯供產品,該產品是全國首個「源網荷儲」一體化綜合應用示範項目最主要的能源供應系統之一,氫能的綜合能源利用效率超過90%。
在「碳達峰、碳中和」背景下,2022年東方電氣持續推動產業轉型升級,特别是在風力發電設備板塊,去年前三季度公司風電板塊規模持續提升、市場佔有率保持前列,中標容量創造歷史同期最好水平,市場份額排名國内行業第五。
受風電等拉動,2022前三季度,公司實現營業總收入405.47億元,同比增長21.3%;實現歸屬於上市公司股東的淨利潤25.00億元,同比增長34.0%。
哈爾濱電氣:扛住原材料價格上漲
哈爾濱電氣是由原哈爾濱電機廠、哈爾濱鍋爐廠、哈爾濱汽輪機廠等有關企業重組而成,地處中國哈爾濱市,和公司名字相得益彰。
公司是國内規模最大的發電設備制造商之一,涉及火力發電、水電、核電、太陽能發電等,並從事電站工程等服務。
近年來,公司在多個重大項目建設上取得突破,如其自主研制的世界首台百萬千瓦白鶴灘水電站14號機組率先投產發電,實現了我國高端裝備制造的重大突破。
但受煤電產業大幅下行、原材料價格上漲、匯率波動等諸多因素影響,公司業績承壓。如2021年公司歸屬於母公司所有者的淨利潤虧損41.42億元,公司效益水平出現大幅下滑。
期内由於原材料價格大幅波動,導致公司產品成本上升,2021年哈爾濱電氣的營業成本為222.03億元,同比上升5.44%。
2022年上半年,公司不斷加大市場開拓力度,上半年正式合同簽約額、利潤總額均好於去年同期,「扭虧」成果初步顯現。期内公司取得營業總收入118.72億元,同比減少0.47%;歸屬母公司所有者淨利潤5184萬元,同比增加50.37%。
由於公司實施扭虧專項行動,狠抓虧損合同減虧、控虧,期内公司營業成本得到較好控制,取得同比下降近6個百分點。受成本下降積極影響,公司經營業務實現毛利約17.82億元,同比上升41.67%;毛利率為15.18%,同比上升4.52個百分點。
2022年末,哈爾濱電氣又達成一項重要的融資協議。公司將向其控股股東增發新内資股以募資人民幣17億元,用於補充公司的流動資金,還將為公司改革轉型和可持續發展提供資金支持。
國泰君安證券認為,本次募資將有利於優化公司的資本結構,以及促進哈爾濱電氣的轉型,將提振市場對公司的信心。同時,該機構認為,隨著中國推出了大規模的能源基建投資計劃,其預計哈爾濱電氣於2023年至2025年間的經營業績將持續超出市場預期。
上海電氣:清潔能源優勢明顯
上海電氣是中國最大的綜合性裝備制造企業集團之一,公司主要業務板塊為能源裝備、工業裝備、集成服務。
其中,能源裝備業務涉及煤電、燃氣發電、風電設備、核電等各類設備;工業裝備業務則為電梯、大中型電機、智能制造設備、工業基礎件、建築工業化設備;集成服務業務可提供能源、環保及自動化工程及服務等。
在新能源領域,上海電氣競爭優勢明顯。公司的核電業務連續多年保持綜合市場佔有率行業第一。
在風電領域,公司開發陸上6MW以上、海上12MW以上的半直驅平台化系列機組,推動風電機組大型化發展。
同時,公司還在積極部署海上15MW級以上產品預研。在風電大葉片設計與制造方面,公司自主研發的S112超長海上風電葉片順利下線,該葉片長達112米,是目前國内最長海上風電葉片。
在太陽能發電領域,上海電氣擁有定日鏡場、吸熱器、熔鹽儲換熱裝置、汽輪發電機和空冷島全系統等光熱發電主設備供貨能力。公司還承建了迪拜950MW光熱光伏發電項目,刷新全球太陽能電站裝機最高容量紀錄。
在新興業務領域,如氫能、儲能、智能電網等領域,上海電氣也均有佈局。在鋰電池儲能領域,公司依託儲能電池、PCS、儲能系統集成等技術和產品,提供儲能微網、工商業儲能、電網側儲能、5G備用電源、光伏共享儲能、儲能+充電等解決方案,實現了源網荷應用場景的全覆蓋。
和哈爾濱電氣一樣,上海電氣也面臨較大的原材料上漲壓力。2022年前三季度,由於原材料價格、物流和人工成本上漲,疊加部分生產經營企業個别月份出現停工停產、物流困難、交貨延期等情況,導致收入同比有所下降。同時公司歸屬於上市公司股東的淨利潤錄得虧損。
在2022年末,上海電氣還收到證監會的《行政處罰決定書》,讓喧嚣了一年多的涉嫌信息披露違法違規事項塵埃落定,為公司2023年大展拳腳創造良好條件。
小結
在全球日益重視能源發展下,與火電傳統能源和風電、光伏等新能源一起共舞的東方電氣、哈爾濱電氣、上海電氣三巨頭可謂佔儘天時地利人和,三家在新能源領域前瞻的佈局也為未來可持續發展鋪平道路。
作為港股優勢突出的電氣裝備企業,三家巨頭能否入圍即將舉辦的、在港股頗具影響力的「港股100強」榜單值得期待。
「港股100強」評選活動始於2012年,由騰訊網和財華社共同發起,在港股頗具影響力和號召力。活動旨在利用大數據和一系列科學、公允的評價指標對上一年度香港上市公司的各項數據進行分析與計算,評選並公佈優秀的上市公司榜單及頒發獎項。
歷經十載,「港股100強」影響力逐年擴大,已經成為港股市場一年一度的盛事,同時也是香港資本市場的價值新標桿及投資風向標,深受專業機構、市場及社會各界的認同和信賴。
「2022香港上市公司發展高峰論壇暨第十屆港股100強頒獎典禮」即將於2023年2月24日舉行,基於「港股100強」的影響力,三家巨頭如果能入選年度港股100強榜單,或意味著拿到驗證其行業地位和投資價值的又一船票。